2011年市政協(xié)大會(huì)關(guān)于股權(quán)投資和資本運(yùn)作的發(fā)言材料

目錄/提綱：……
一、股權(quán)投資和資本運(yùn)作的內(nèi)涵及意義
二、我市股權(quán)投資的現(xiàn)狀
1、資本對(duì)股權(quán)運(yùn)作的認(rèn)識(shí)不夠
2、數(shù)量少、投資少
3、政策力度不夠
三、意見建議
1、加大初創(chuàng)期高科技項(xiàng)目股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資加快發(fā)展
2、加大股權(quán)投資的財(cái)稅扶持力度
3、設(shè)立以政府為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金，支持**企業(yè)股改上市
4、加大專業(yè)化運(yùn)作隊(duì)伍體系建設(shè)
一是建立早期項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)專家評(píng)審體系
……
以股權(quán)投資為引領(lǐng) 全面提升資本運(yùn)作水平

民進(jìn)**市總支部

“十一五”期間，全市經(jīng)濟(jì)保持了又好又快的發(fā)展態(tài)勢(shì)。絲綢紡織、電子信息、光電纜、裝備制造等集群產(chǎn)業(yè)形成；民營(yíng)企業(yè)實(shí)力大幅增強(qiáng)，并率先走出金融危機(jī)；恒力、盛虹、亨通等大企業(yè)進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈做大做強(qiáng)；以IT產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的外資企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展;新材料、新能源等新興產(chǎn)業(yè)加快引進(jìn)；科技領(lǐng)軍人才的集聚開始推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；企業(yè)上市步伐加快，已有七家企業(yè)成功上市，為“十二五”開好局奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。與此同時(shí)，依靠招商引進(jìn)項(xiàng)目、依靠投入拉動(dòng)增長(zhǎng)的發(fā)展方式越來越遇到土地資源、環(huán)境容量、勞動(dòng)力供應(yīng)等瓶頸約束。發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變必須從資源消耗向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，依靠人才、資金、技術(shù)集聚帶動(dòng)戰(zhàn)略性新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，依靠股權(quán)投資、資本運(yùn)作全面提升“十二五”期間全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

一、股權(quán)投資和資本運(yùn)作的內(nèi)涵及意義
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近兩年發(fā)展較快，但還處于引導(dǎo)和嘗試參與階段，投資理念需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，投資和政策體系需要進(jìn)一步完善和加強(qiáng)。

1、資本對(duì)股權(quán)運(yùn)作的認(rèn)識(shí)不夠。**民營(yíng)資本更趨向參與上市前的投資，希望短期產(chǎn)生較快的投資回報(bào)，這樣的投資機(jī)會(huì)不僅甚少，同時(shí)也要承擔(dān)未能上市的風(fēng)險(xiǎn)。除了直接IPO（上市）的退出，資本市場(chǎng)的兼并、收購(gòu)也是股權(quán)投資退出并產(chǎn)生較好回報(bào)的手段，國(guó)外公司出資幾億至幾十億美元收購(gòu)中小科技企業(yè)的案例不勝枚舉。

2、數(shù)量少、投資少。目前注冊(cè)的創(chuàng)業(yè)投資公司僅有16?家，其中合伙企業(yè)4 家，有限公司10家，登記注冊(cè)資本56000萬元，兩家外資投資公司雖已注冊(cè)但未出資、未投資，實(shí)際正常運(yùn)作股權(quán)投資公司8家；至2010年11月累計(jì)投資項(xiàng)目 23個(gè)，投資額46584萬元，其中對(duì)**本地企業(yè)投資 10個(gè)，投資額 8820萬元，占比18.9%；早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目投資僅4個(gè)，投資額4700萬元，占比10%。從**上市的企業(yè)來看，幾乎看不到本地股權(quán)投資的參與，**民營(yíng)資本發(fā)達(dá)，**股權(quán)投資總量和投資業(yè)務(wù)開展方面與**、**、**等活躍地區(qū)相比存在不小差距。

3、政策力度不夠。股權(quán)投資方面雖然出臺(tái)了一些政策，但力度不大，主要是針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和設(shè)立引導(dǎo)基金。目前來說，**還沒有一家外來投資公司落戶、現(xiàn)有投資公司中幾乎沒有高層次投資管理人才、早期高科技項(xiàng)目不確定因素多、風(fēng)險(xiǎn)大，創(chuàng)業(yè)投資不活躍，需要加大支持。

三、意見建議

打造股權(quán)投資中心、以股權(quán)投資培植和助推新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過上市實(shí)現(xiàn)退出已成為各地戰(zhàn)略性的經(jīng)濟(jì)工作，**具有資本和產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，建議把股權(quán)投資作為產(chǎn)業(yè)打造，全面提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

1、加大初創(chuàng)期高科技項(xiàng)目股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資加快發(fā)展。重點(diǎn)針對(duì)以科技領(lǐng)軍人才主導(dǎo)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這些項(xiàng)目以技術(shù)與資本相結(jié)合的方式進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化并產(chǎn)業(yè)化，初創(chuàng)階段投資風(fēng)險(xiǎn)大，股權(quán)投資退出周期長(zhǎng)。以五年我市引進(jìn)200個(gè)項(xiàng)目估算近5億元股權(quán)投資面臨投資風(fēng)險(xiǎn)和損失，建議重點(diǎn)提高初創(chuàng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，有利于引導(dǎo)和加快早期高科技項(xiàng)目股權(quán)投資的發(fā)展。

2、加大股權(quán)投資的財(cái)稅扶持力度。股權(quán)投資在未來二十年會(huì)得到持續(xù)快速發(fā)展，股權(quán)投資追求高回報(bào)的特性決定了對(duì)地方財(cái)稅的貢獻(xiàn)會(huì)越來越大，以我市某公司參與廣發(fā)證券的投資來看，5000萬元的股權(quán)投資回報(bào)達(dá)到60倍，直接退出的稅收貢獻(xiàn)超過5億元，可謂“零資源消耗，高財(cái)稅回報(bào)”，股權(quán)投資的減持對(duì)地方財(cái)稅的貢獻(xiàn)是今后的研究重點(diǎn)，不僅要引導(dǎo)本地股權(quán)投資蓬勃發(fā)展，更要吸引外來資本在**設(shè)立股權(quán)運(yùn)作中心，針對(duì)股權(quán)投資出臺(tái)設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)、引進(jìn)獎(jiǎng)勵(lì)、稅收返還、投資總部建設(shè)等一系列優(yōu)惠和獎(jiǎng)勵(lì)政策，加速形成**股權(quán)投資的新優(yōu)勢(shì)。

3、設(shè)立以政府為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金，支持**企業(yè)股改上市。在扶持新興產(chǎn)業(yè)、具有良好成長(zhǎng)性的中小科技企業(yè)發(fā)展方面已設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，針對(duì)**企業(yè)股權(quán)上市可通過設(shè)立以政府為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行戰(zhàn)略性運(yùn)作，制定規(guī)范的投資決策和管理程序，通過評(píng)估選擇一批具有穩(wěn)健成長(zhǎng)、治理規(guī)范、產(chǎn)業(yè)前景較好、商業(yè)模式創(chuàng)新的 ……（未完，全文共2638字，當(dāng)前僅顯示1677字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《2011年市政協(xié)大會(huì)關(guān)于股權(quán)投資和資本運(yùn)作的發(fā)言材料》）