干部學(xué)習(xí)課件：當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展

目錄/提綱：……
一、當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)及其發(fā)展趨勢(shì)
（一）當(dāng)前的金融危機(jī)還沒(méi)有見(jiàn)底，還在深化蔓延
（二）金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響加深
（三）世界經(jīng)濟(jì)面臨深刻調(diào)整
二、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響
（一）金融危機(jī)對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口造成嚴(yán)重的沖擊
（二）金融危機(jī)影響我國(guó)利用外資和金融的穩(wěn)定
（三）金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大下行壓力
（四）金融危機(jī)對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)就業(yè)造成嚴(yán)重影響
（五）增大我國(guó)的宏觀調(diào)控難度
三、國(guó)際金融危機(jī)給我國(guó)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇
（一）外需減弱給我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需提供了契機(jī)
（二）外部的壓力也可以轉(zhuǎn)變?yōu)槲覀兛茖W(xué)發(fā)展的動(dòng)力
（三）是我國(guó)擴(kuò)大利用國(guó)外資源和人才的機(jī)會(huì)
（四）是我國(guó)參與金融全球化的一個(gè)難得的機(jī)遇
（五）全球經(jīng)濟(jì)的調(diào)整也為我國(guó)提升國(guó)際地位帶來(lái)一個(gè)歷史性的機(jī)遇
四、立足當(dāng)前，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的挑戰(zhàn)
（一）穩(wěn)外需、擴(kuò)內(nèi)需，盡快扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)
（二）調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打基礎(chǔ)
（三）著力要解決的幾個(gè)問(wèn)題
……
當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展
畢吉耀
國(guó)家發(fā)改委宏觀院外經(jīng)所副所長(zhǎng)

前言
我是國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所的研究員，今天下午我給大家講解當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。那么今天下午我想講的主要內(nèi)容分四個(gè)大的方面：第一個(gè)是當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)及其發(fā)展趨勢(shì)；第二個(gè)內(nèi)容是國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響；第三個(gè)方面就是國(guó)際金融危機(jī)給我國(guó)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇；最后一個(gè)部分就是立足當(dāng)前，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的挑戰(zhàn)。
一、當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)及其發(fā)展趨勢(shì)
（一）當(dāng)前的金融危機(jī)還沒(méi)有見(jiàn)底，還在深化蔓延
首先我們來(lái)談一談當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)及其發(fā)展趨勢(shì)。自去年9月份以來(lái)，以美國(guó)雷曼兄弟投資銀行的破產(chǎn)為標(biāo)志，美國(guó)的次貸危機(jī)急劇演變?yōu)閼?zhàn)后最嚴(yán)重的金融危機(jī)，并且迅速的擴(kuò)散蔓延，不斷地從金融領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域擴(kuò)散，從發(fā)達(dá)國(guó)家蔓延到發(fā)展中國(guó)家，它的波及范圍之廣、影響程度之深都遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超出了預(yù)期。盡管從去年9月份開(kāi)始，美國(guó)、歐洲、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家相繼推出了一系列耗資龐大的金融救援計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，但是國(guó)際金融危機(jī)目前仍然在深化，仍然在不斷地發(fā)展，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也在不斷地加深。從今年以來(lái)的情況來(lái)看，無(wú)論是美國(guó)還是歐洲，銀行金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)數(shù)量還在繼續(xù)增加，由于自去年下半年，特別是四季度以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退加劇，所以金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步惡化，經(jīng)營(yíng)困難，虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大。最近我們看到，像美國(guó)最大的銀行集團(tuán)——花旗集團(tuán)報(bào)收巨虧，前一階段它的股票曾經(jīng)跌破1美元，成為鮮股。美國(guó)的AIG集團(tuán)，也就是美國(guó)的國(guó)際保險(xiǎn)公司，那么它這樣的一個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)，僅今年四季度它的虧損額就高達(dá)600多億美元，全年接近1000億美元的虧損。在這種情況下，從歐洲情況來(lái)看也是一樣的，歐洲的蘇格蘭皇家銀行基本上70%到80%的股份已經(jīng)被政府所持有。另外，過(guò)去被認(rèn)為經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)較好的銀行，比如像匯豐銀行也出現(xiàn)了由于資產(chǎn)的大幅縮水，需要經(jīng)營(yíng)撥備，資金缺乏而喪失融資，導(dǎo)致股價(jià)大幅暴跌，在香港市場(chǎng)上逐漸出現(xiàn)大幅暴跌。從目前總的情況來(lái)看，無(wú)論是美國(guó)還是歐洲，還是日本，它的銀行目前金融機(jī)構(gòu)的去杠桿化進(jìn)程仍然在繼續(xù)，銀行的信貸融資功能基本上喪失，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款幾乎是縮減到零。所以整個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家金融體系仍然面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
那么在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步惡化、虧損進(jìn)一步加大，而且不斷的還有新的金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)被政府收購(gòu)或者是面臨破產(chǎn)的困境情況下，國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)地動(dòng)蕩不定。自去年9月份以來(lái)，全球股市大幅下跌，目前跌幅普遍超過(guò)40%，有的更是高達(dá)50%以上，而且還在不斷的創(chuàng)出新低。前一階段我們也看到，美國(guó)股市倒上證指數(shù)跌破了7000點(diǎn)，原來(lái)以為7000點(diǎn)是一個(gè)底，最后跌破7000點(diǎn)。歐洲和日本的股市也都是不斷地創(chuàng)新低，全球的股市整個(gè)來(lái)說(shuō)是處在一個(gè)非常低迷的動(dòng)蕩階段。
與此同時(shí)，從國(guó)際貨幣市場(chǎng)來(lái)看，匯率關(guān)系也劇烈調(diào)整。金融危機(jī)爆發(fā)以后，由于金融體系持續(xù)動(dòng)蕩，銀行金融機(jī)構(gòu)有大量的債務(wù)需要償還，所以對(duì)美元的需求在上升，所以美元相對(duì)來(lái)說(shuō)短期在走強(qiáng)，那么對(duì)歐元、日元，還有其他貨幣的匯率關(guān)系劇烈調(diào)整，大幅的波動(dòng)。那么新興市場(chǎng)
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得借款人定期還款付息的現(xiàn)金流，相當(dāng)于證券一樣，因此它就以這個(gè)為基礎(chǔ)，就發(fā)行了這個(gè)住房抵押貸款證券，也就是RMBS，把它再賣(mài)給投資者。那么這種SPV，就是特殊目的結(jié)構(gòu)就實(shí)現(xiàn)了發(fā)起人，就是和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之間的一種隔離，那么這樣債權(quán)人就不能夠直接對(duì)發(fā)起人行使追索權(quán)。那么投資者購(gòu)買(mǎi)RMBS，也就是貸款支持債券的話，就像買(mǎi)一般的公司債券和政府債券一樣，他可以獲得固定的收益，但是同時(shí)也會(huì)承擔(dān)債券違約的風(fēng)險(xiǎn)，就是一旦債券違約了，他就不能夠按時(shí)獲得固定的收益，甚至虧本，本金也難以收回。那么由于發(fā)放住房抵押貸款的金融機(jī)構(gòu)不再承擔(dān)借款人的毀約風(fēng)險(xiǎn)，所以當(dāng)然它也不在享有借款人所支付的利息和回收本金的權(quán)利。那么在美國(guó)來(lái)說(shuō)的話，RMBS根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)不同，可以劃分為不同的級(jí)別——優(yōu)先級(jí)、中間級(jí)、股權(quán)級(jí)，分別賣(mài)給對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好或者風(fēng)險(xiǎn)承受力不同的投資者，那么在這里面80%是屬于優(yōu)先級(jí)的，也就是說(shuō)經(jīng)過(guò)債券評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)為這部分資產(chǎn)池的毀約程度是比較低的，你獲得收益的可靠性是比較高的，風(fēng)險(xiǎn)是比較低的，那么中間級(jí)和股權(quán)級(jí)的話大概就是分別各占10%，所以大部分按照評(píng)級(jí)認(rèn)為毀約風(fēng)險(xiǎn)不高，那么購(gòu)買(mǎi)這樣的債券是可以獲得比較穩(wěn)定的收益的。那么RMBS發(fā)行機(jī)構(gòu)，為了提高住房貸款抵押證券的收益率，那么它繼續(xù)以此為基礎(chǔ)，再發(fā)行擔(dān)保債務(wù)的憑證，就是CDO。那么CDO這個(gè)權(quán)證也相當(dāng)與債權(quán)一樣，但是它的收益的來(lái)源就不再是直接的貸款或者次貸了，而且次貸打捆以后形成以后的貸款支持證券。同樣CDO根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不同也可以劃分成不同的級(jí)段，進(jìn)一步證券化，所以這樣通過(guò)不斷的衍生，那么在12萬(wàn)億美元的住房貸款規(guī)�；A(chǔ)上可以創(chuàng)造出大量的數(shù)百倍的或者是上千倍的金融資產(chǎn)。隨著住房抵押貸款證券化過(guò)程越來(lái)越復(fù)雜，越來(lái)越不斷地被創(chuàng)新，衍生出新的債券，那么這樣一來(lái)，最后投資者購(gòu)買(mǎi)CDO的風(fēng)險(xiǎn)就越來(lái)越大，因?yàn)樗筒恢浪?gòu)買(mǎi)有金融債券的這種收益違約情況是如何，那么他完全是憑借著金融市場(chǎng)的所謂評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券的收益率和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，因此他購(gòu)買(mǎi)它是有風(fēng)險(xiǎn)的，這樣一來(lái)他又創(chuàng)造出一種所謂的信用毀約互換的CDS這樣的金融產(chǎn)品。那么為了規(guī)避這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，投資者就希望在購(gòu)買(mǎi)CDO或者RMBS的同時(shí)我再買(mǎi)一份保險(xiǎn)合同，當(dāng)資產(chǎn)毀約以后，我受損失以后由保險(xiǎn)公司來(lái)進(jìn)行賠償，那么保險(xiǎn)公司也看到這是一筆很好的買(mǎi)賣(mài)，因?yàn)樵诜績(jī)r(jià)上漲的過(guò)程中間毀約率很低，即使你毀約了，銀行可以把你的資產(chǎn)，把住房的抵押品賣(mài)掉以后重新獲取收益，那么這樣以來(lái)建立在房貸基礎(chǔ)上的一級(jí)一級(jí)的證券化資產(chǎn)的收益總是有保障的。在這樣情況下，大家普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)比較低的時(shí)候，保險(xiǎn)公司就愿意發(fā)行CDS來(lái)做保險(xiǎn)，就是一些投資者購(gòu)買(mǎi)了這樣一種支持債券或者是在資產(chǎn)支持債券基礎(chǔ)上發(fā)行的CDO，那么為了避險(xiǎn)，他可能花很少的一部分錢(qián)，讓保險(xiǎn)公司來(lái)承擔(dān)毀約賠償?shù)膯?wèn)題。保險(xiǎn)公司認(rèn)為這段時(shí)間總體風(fēng)險(xiǎn)比較小，就愿意收這個(gè)保費(fèi)，這樣把風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)移到了保險(xiǎn)公司。但是它的結(jié)果是什么呢？結(jié)果是一旦出現(xiàn)了問(wèn)題以后，所有毀約系統(tǒng)性的，就是債券價(jià)格大部分下跌，毀約以后那么保險(xiǎn)公司的CDS就賠不起了，像AIG就主要是發(fā)行CDS造成了巨虧。所以CDS本身是一個(gè)保險(xiǎn)的工具，但是后來(lái)實(shí)際上變成了一個(gè)投機(jī)的工具。據(jù)估算，危機(jī)之前整個(gè)CDS的總價(jià)是高達(dá)62萬(wàn)億美元，所以說(shuō)在整個(gè)抵押貸款證券化過(guò)程中，一方面資產(chǎn)的規(guī)模，就是12萬(wàn)億美元的住房抵押貸款衍生出了可能是上百萬(wàn)美元的金融資產(chǎn)，形成巨大的資產(chǎn)泡沫。那么同時(shí)，也在貸款人、借款人，還有銀行、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)之間形成了非常錯(cuò)綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)鏈條關(guān)系，我這個(gè)圖就顯示出這樣一種關(guān)系，那么在這種關(guān)系中，最終持有人，里面既了包括對(duì)沖基金，像對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的偏好的，也包括這種低風(fēng)險(xiǎn)投資人，包括普通的一些證券投資者，那么當(dāng)房?jī)r(jià)上漲過(guò)程中，這個(gè)鏈條都沒(méi)有問(wèn)題，沒(méi)有完美；隨著房?jī)r(jià)下跌，還款違約率上升，首先從次級(jí)貸款這些人違約開(kāi)始上升，由于不能夠按時(shí)還款，那么在以次貸為基礎(chǔ)所建立的RMBS，也就是住房貸款支持證券的價(jià)格就開(kāi)始下跌。下跌以后，緊接著在RMBS基礎(chǔ)上所發(fā)行的CDO、CDO上面的CDO價(jià)格都在暴跌。那么這樣一種下跌的情況下，有很多金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)就大幅度縮水，特別是一些金融機(jī)構(gòu)，它持有大量的ABS，也就是資產(chǎn)支持債券或者CDO，那么到了整個(gè)市場(chǎng)恐慌的時(shí)候，他們數(shù)千億美元的CDO根本就找不到交易對(duì)手，沒(méi)有人揭盤(pán)，這就是美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模破產(chǎn)的一個(gè)重要原因，也就是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)之間債務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表的相互聯(lián)系，資產(chǎn)不段縮水，使得金融資產(chǎn)的價(jià)值也在不斷縮水來(lái)形成一種越來(lái)越緊縮的狀況。所以從目前的情況看，我們剛才講到了，整個(gè)全球的在金融創(chuàng)新過(guò)程中形成了規(guī)模龐大的一種金融資產(chǎn)，那么這種金融資產(chǎn)對(duì)于各個(gè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，也就是它的杠桿率非常高，那么去杠桿的過(guò)程，也就是說(shuō)他的資產(chǎn)縮水的過(guò)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒(méi)有完成，因此金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)風(fēng)潮暫時(shí)還不會(huì)說(shuō)已經(jīng)到底了，所以金融危機(jī)仍然是在不斷的深化。那么我們從下面看股市的指標(biāo)也可以看出來(lái)這點(diǎn)，這個(gè)圖目前的數(shù)據(jù)還是到2008年9月份之前，就是在惡化之前我們已經(jīng)看到整個(gè)美國(guó)的股市已經(jīng)出新了下跌的趨勢(shì)。歐洲的股市也是開(kāi)始下跌了，當(dāng)然現(xiàn)在的跌幅可能比它更深了。那么日本，還有新興市場(chǎng)，都是由于次貸危機(jī)演化為金融危機(jī)以后開(kāi)始出現(xiàn)跳水的走勢(shì)。那么這是從金融方面來(lái)看，也就是說(shuō)這場(chǎng)金融危機(jī)影響的范圍和深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們的預(yù)期，就是說(shuō)國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)這種形勢(shì)的預(yù)測(cè)總是跟不上形勢(shì)變化。去年的時(shí)候，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)金融危機(jī)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)金融損失大概1.4萬(wàn)億美元，那么今年已經(jīng)調(diào)整到2.2萬(wàn)億美元，增加了將近8千億美元，那么最終是多少，現(xiàn)在誰(shuí)也說(shuō)不清楚，因?yàn)槭袌?chǎng)還在不斷的變化，形勢(shì)還在不斷的惡化，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)也還在不斷的虧損，它的資產(chǎn)還在不斷的縮水，縮水的結(jié)果就是它需要更多的資本金來(lái)彌補(bǔ)它的虧損，但是資本金不夠以后就資不抵債，那么需要政府的救援，就是金融情況。
3. 全球經(jīng)濟(jì)收縮的過(guò)程仍然在加劇
由于金融機(jī)構(gòu)自身難保，因此它的貸款功能基本喪失，金融市場(chǎng)流動(dòng)性極度緊缺。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，沒(méi)有貸款，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就受到巨大的影響，因?yàn)槠髽I(yè)無(wú)法得到正常的融資，那么它生產(chǎn)就要受到影響；金融機(jī)構(gòu)財(cái)富大量的縮水，股票大量下跌，債券價(jià)格大幅下跌，那么家庭財(cái)富受到影響，個(gè)人消費(fèi)也就受到很大的影響；那么從全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的話，就是顯著的放慢。從去年四季度情況看，全球無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家，工業(yè)生產(chǎn)的降幅普遍達(dá)到平均大概15到25%，這是很大的一個(gè)降幅；那么全球商品出口的降幅高達(dá)30%到40%。今年以來(lái)，我們看到新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這情況仍然沒(méi)有好轉(zhuǎn)：美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)降幅今年1月份仍然是超過(guò)10%，德國(guó)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比降幅是7%以上，那么日本的工業(yè)生產(chǎn)降幅將近15%；那么從出口來(lái)看，一些大的出口國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)體，像日本1月份的出口降幅高達(dá)50%，德國(guó)的出口降幅也是在20%以上，其他的像我們周邊的，韓國(guó)、臺(tái)灣這些地區(qū)出口的降幅都在30%以上。所以說(shuō)整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)目前來(lái)看收縮的過(guò)程仍然在加劇。
經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅放慢就使得就業(yè)形勢(shì)急劇惡化。發(fā)達(dá)國(guó)家的失業(yè)率是大幅的攀升，那么今年2月份美國(guó)的失業(yè)率已經(jīng)高達(dá)8.1%，創(chuàng)了25年以來(lái)的新高。歐元區(qū)的失業(yè)率也高達(dá)8.2%，也是近年來(lái)的一個(gè)高點(diǎn)。當(dāng)然歐元區(qū)相對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)長(zhǎng)期失業(yè)率是比較偏高的，但是前幾年由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較快速增長(zhǎng)的情況下，它的失業(yè)率有所降低，降到8%以下，那么現(xiàn)在又重新回到8.2%—8%以上的水平。
與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯著放緩的情況下，需求的大量萎縮，大中商品價(jià)格大幅跳水，所以全球通貨膨脹的壓力是明顯的緩解。去年上半年全球普遍出現(xiàn)了通脹上升的情況，到了下半年，特別是9月份以后物價(jià)的漲幅明顯趨緩，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，反映在各國(guó)的零售商品價(jià)格，還有其他一些價(jià)格指數(shù)的情況上面。
從目前情況看，美國(guó)、歐洲、日本三大經(jīng)濟(jì)體相繼都已經(jīng)進(jìn)入了衰退，從去年4季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)降幅是高達(dá)6.2%，歐元區(qū)的降幅按照同比算的話是1.3%，日本降幅高達(dá)12.7%，調(diào)整以后大概是12.1%，三大經(jīng)濟(jì)體的降幅都是多年來(lái)少見(jiàn)的。那么新興市場(chǎng)的發(fā)展國(guó)家因?yàn)槭馨l(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口需求下降的影響，出口也大幅度回落，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也明顯放慢。
（二）金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響加深
那么信貸緊縮對(duì)于全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)影響，從一些行業(yè)看的話我們看得更清楚，像汽車(chē)、家電等這些重要的，發(fā)達(dá)國(guó)家目前還有一些重要的制造業(yè)行業(yè)造成了嚴(yán)重的沖擊，美國(guó)的汽車(chē)工業(yè)面臨破產(chǎn)境地，通用汽車(chē)到目前為止如何破產(chǎn)清算還是政府救援，在這方面還在討價(jià)還價(jià)，還在談判。歐洲的汽車(chē)工業(yè)大幅的裁員，像德國(guó)的大眾公司，現(xiàn)在已經(jīng)把它所有的臨時(shí)雇員全部裁減了，因?yàn)樵跉W洲來(lái)說(shuō)勞動(dòng)市場(chǎng)相對(duì)比較僵化，正式工裁員是比較困難的，會(huì)影響支付大量的賠償和補(bǔ)償，而且可能受到公眾的壓力。因?yàn)樵诎l(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)汽車(chē)是最重要的一個(gè)制造業(yè)，總體來(lái)說(shuō)，汽車(chē)業(yè)由于需求大量下降，消費(fèi)量下降，汽車(chē)工業(yè)面臨者巨大的破產(chǎn)。日本的電器行業(yè)里面的索尼公司一直長(zhǎng)期盈利的，也出現(xiàn)了巨虧，所以說(shuō)金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響還在逐步加深。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織今年1月份的預(yù)測(cè)，今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有0.5%，發(fā)達(dá)國(guó)家將集體下降2%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將大幅度放緩到3.4%，全球以及主要國(guó)家、主要地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比去年的水平相比降幅都在3個(gè)百分點(diǎn)以上。這個(gè)在今年1月份做的預(yù)測(cè)，還是根據(jù)去年到9月份的數(shù)據(jù)做的判斷，實(shí)際上現(xiàn)在看來(lái)這個(gè)預(yù)測(cè)可能還是過(guò)于樂(lè)觀了，可能4月份國(guó)際貨幣基金組織再發(fā)表新的今年世界經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告的時(shí)候，預(yù)計(jì)還要進(jìn)一步下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。那么今年全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的可能性是非常大的，降幅可能會(huì)超過(guò)1%，按照目前已經(jīng)知道的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)推算的話，因?yàn)閷?shí)際上從去年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)危機(jī)的判斷也是屢屢失誤，趕不上形勢(shì)的變化，都是在低估，不斷的調(diào)劑它的預(yù)測(cè)，今年我估計(jì)4月份還要進(jìn)一步下調(diào)。那么今年增長(zhǎng)放緩的同時(shí)，它的月份預(yù)測(cè)今年全球貿(mào)易量出現(xiàn)2.8%的負(fù)增長(zhǎng)，現(xiàn)在看到今年的降幅恐怕也不止這個(gè)數(shù)。按照目前看到的發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)生產(chǎn)和出口跳水式的下降來(lái)看，今年全球貿(mào)易的增長(zhǎng)可能至少5%以上，這是我根據(jù)那個(gè)數(shù)據(jù)的判斷。
與此同時(shí)，跨國(guó)公司因?yàn)樗鼘?duì)外投資也在大幅下降，跨國(guó)直接投資大幅回落。2007年全球跨國(guó)直接投資曾經(jīng)達(dá)到1.8萬(wàn)億的歷史最高水平，2008年現(xiàn)在初步的統(tǒng)計(jì)估算大概降幅在30%以上，今年可能還會(huì)進(jìn)一步下降。這里面的因素：一，跨國(guó)公司本身在目前全球經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，盈利前景不好，不愿意投資；第二個(gè)，融資很困難；第三個(gè)，股票市場(chǎng)大幅度萎縮，無(wú)論是并購(gòu)還是用其他的方式，都缺乏資金的支持，所以跨國(guó)公司的投資也大幅度下降。同時(shí)，國(guó)際資本出現(xiàn)了從新興市場(chǎng)向發(fā)達(dá)國(guó)家回流的趨勢(shì)，前些年我們知道發(fā)達(dá)國(guó)家大量資金向新興市場(chǎng)，包括中國(guó)這樣的新興市場(chǎng)流入，獲取了更高的收益。那么現(xiàn)在由于經(jīng)濟(jì)不景氣，由于它公司總部面臨嚴(yán)重的虧損、資金短缺，所以大量從新興市場(chǎng)抽回資金，回流趨勢(shì)可能還會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。我們從這個(gè)圖來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)從197 ……（未完，全文共32565字，當(dāng)前僅顯示5857字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)課件：當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展》）