“存續(xù)”企業(yè)出路何在走出四大改革誤區(qū)！

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　　“存續(xù)”企業(yè)，是一個伴隨國有大型企業(yè)重組上市而出現(xiàn)的新概念，并沒有一個完整明確的內涵�！按胬m(xù)”是指集團公司中未上市部分資產或非核心業(yè)務。在某些情況下，“存續(xù)”企業(yè)被當作劣質資產。那么，“存續(xù)”企業(yè)的出路何在？
　　
　　何謂“存續(xù)”企業(yè)
　　
　　為什么會出現(xiàn)“存續(xù)”企業(yè)？這是與我國國有企業(yè)改革進程緊密相連的。
　　我國的國有企業(yè)改革進程大抵可以分為兩個階段：年之前的改革，主要特點是政府向企業(yè)放權讓利，擴大企業(yè)的經營自主權和市場調節(jié)范圍；年黨的十四大明確地提出了建立社會主義市場經濟_的改革目標，國有企業(yè)改革進入了建設現(xiàn)代企業(yè)制度的創(chuàng)新階段。其明顯特征是建立以產權為紐帶的母子結構、建立和完善企業(yè)法人治理結構的大規(guī)模重組和隨后的改制上市。
　　
　　到年年底，家國家重點企業(yè)中有戶進行了公司制改革，其中戶企業(yè)整體或部分改制為有限責任公司或股份有限公司。特別是一批大型企業(yè)和企業(yè)集團按照國際慣例進行資產重組后，在國際市場成功上市。中
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虧的市場化規(guī)范運作，同時也規(guī)范和股份公司的關聯(lián)交易，這部分的經營性資產完全能夠實現(xiàn)國有資產的保值和增值，成為一個成長性的現(xiàn)代企業(yè)。在該部分資產整合后的同時，逐步把企業(yè)的社會職能如歷史形成的醫(yī)院、學校轉移給地方政府管理。
　　
　　中海油和中石油在存續(xù)企業(yè)改革方面已經走出了頗有成效的道路。年，中海油把其存續(xù)部分企業(yè)進行第二次分離重組后，新成立的海洋工程公司和中海油田服務公司在國內股和香港股成功上市。其中，中海油服是由中海油旗下原有的從事地球物理勘探、海上鉆井、船舶支持和運輸服務、油田技術服務的家專業(yè)技術公司整合重組而成的。
　　重組后的“七合一”公司成為擁有總資產近億元人民幣、在中國海上油田服務市場占有領導地位的海上油田服務提供商。公司從重組到上市僅僅用了個月的時間，在香港市場獲得了倍和在國際市場倍的超額認購。上市第一天，公司股價相對于發(fā)行價增長了％。公司的上市活動也因此被《》雜志評為最佳中型招股項目。
　　中海油服將利用資本市場擴大作業(yè)能力、提升技術裝備水平、拓展作業(yè)空間，力爭成為亞洲地區(qū)油田服務行業(yè)的龍頭老大。這充分說明存續(xù)企業(yè)并不等同于劣質資產，存續(xù)企業(yè)的部分經營性資產經過整合，加強管理，提高運營效率，同樣能夠獲得國際資本市場和客戶的青睞。
　　中國石油天然氣集團公司采取了同樣的重組戰(zhàn)略，按照行業(yè)特點進行存續(xù)企業(yè)改革，于年月成立了擁有總資產億的物探公司和資產億的測井公司，以形成規(guī)模優(yōu)勢，提高專業(yè)化服務水平。據悉，中石油還將會把最大的一塊——陸地鉆井分立出來成立專業(yè)化的鉆井公司。
　　誤區(qū)之二：存續(xù)企業(yè)是上市公司的垃圾桶。
　　我國國有企業(yè)改革采取非整體式的、剝離非核心資產，建立以產權聯(lián)結為紐帶的母子公司_模式。名義上，授權控股的存續(xù)企業(yè)不直接參與和干預上市公司的生產經營活動，而是實施股權管理，主要通過法人治理結構對上市公司進行有效控制。但是國有股“一股獨大”和上市公司與集團公司之間的母子結構，使得控股公司（存續(xù)企業(yè)）對上市公司擁有實際的決策權和管理權。
　　這樣的_安排容易在資本市場上產生兩種趨勢：上市公司是存續(xù)企業(yè)的“抽水機”；存續(xù)企業(yè)是上市公司的“垃圾桶”。第一種趨勢是控股公司通過對上市公司的控制權轉移上市公司的融資或剩余利潤，把其用到異于上市公司向股東承諾的其他地方，也即所謂的“圈錢”。
　　而第二種趨勢是上市公司在利潤不能保證時，采取減員增效的手段，把富余人員不斷地以行政方式，低于市場價格的補償或零補償方式分流到存續(xù)企業(yè)。這樣的結果，一是存續(xù)企業(yè)無論如何改革，也解決不了低效率問題，二是在上市公司以紅籌、股或存托方式完全在海外上市的情況下，行使國有資產管理權的存續(xù)企業(yè)以承擔富余人員的方式補貼上市公司，造成國有資產的流失（指流失到國外的投資者手中）。
　　去年月，原國家經貿委等大部委聯(lián)合頒布了《關于國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制分流富余人員的實施辦法》。該辦法為存續(xù)企業(yè)股份化改制、職工就業(yè)崗位等問題的解決提供了指導方向。但是如果說以非核心資產對分流人員進行股權補償解決了職工的就業(yè)問題的話，那它也僅僅是治標不治本的方法。
　　因為存續(xù)企業(yè)的資產較大比重是非經營性資產，而且職工人數比上市公司多很多，在存續(xù)企業(yè)持續(xù)虧損的情況下，保留崗位和下崗并沒有什么兩樣。
　　誤區(qū)之三：存續(xù)企業(yè)重組上市是改革的唯一出路。
　　存續(xù)企業(yè)的結構調整和重組是必須的，但是否采取上市手段則應依企業(yè)的具體情況而定。
　　其一，企業(yè)上市是一種相對“昂貴”
　　的融資手段，不僅上市過程需要支付相當大的費用聘用投資銀行、會計師事務所、律師和公關人員 ……（未完，全文共3845字，當前僅顯示1942字，請閱讀下面提示信息。收藏《“存續(xù)”企業(yè)出路何在走出四大改革誤區(qū)！》）