尋找平衡的公司治理超越股東和管理層

社會(huì)公正將會(huì)被引入公司治理結(jié)構(gòu)的視野
　　年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，引起世界范圍內(nèi)對(duì)公司治理問題的關(guān)注，年月日至日，召開部長級(jí)會(huì)議，呼吁與各國政府、有關(guān)的國際組織及私人部門共同制定一套公司治理的標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)方針。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，成立了公司治理專門籌劃小組，于年出臺(tái)了《公司治理準(zhǔn)則》。
　　**年開始重新考察最新的公司治理發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)準(zhǔn)則進(jìn)行重審和修改，于今年初公布了**年版的公司治理準(zhǔn)則。
　　在新版本的準(zhǔn)則中，想要表達(dá)的是哪些新的想法？他們想通過新版的準(zhǔn)則說些什么？新版準(zhǔn)則對(duì)中國的公司治理帶來哪些啟發(fā)？
　　超越“股東和管理層”
　　如果對(duì)照年和**年前后兩個(gè)版本的準(zhǔn)則，就會(huì)發(fā)現(xiàn)公司治理在眼中盡管仍舊“關(guān)注因所有權(quán)與控制權(quán)分離而引起的治理問題”（見《公司治理準(zhǔn)則（版）》“導(dǎo)言”），但已經(jīng)開始從更傾向公司內(nèi)部的權(quán)利關(guān)系的授予、監(jiān)控、制約安排，向注重內(nèi)外部的各種利益相關(guān)因素的協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)變；從更傾向于公司高層的權(quán)術(shù)安排游戲，開始向企業(yè)員工和債權(quán)者
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的重視。這對(duì)于我國業(yè)內(nèi)把公司治理僅僅理解為在股東、董事會(huì)和經(jīng)營層之間的權(quán)術(shù)游戲，對(duì)于僅僅關(guān)注于企業(yè)高管、董事會(huì)的利益以及他們的積極性的傾向；對(duì)于只在形式上應(yīng)付性地進(jìn)行了治理的結(jié)構(gòu)安排、而實(shí)質(zhì)上與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代沒有很大變化的現(xiàn)實(shí)來說，確實(shí)值得反省。
　　盡管我國企業(yè)制度的改革已經(jīng)進(jìn)行了好多年，公司治理也已經(jīng)在實(shí)踐中、特別是在上市公司的管理實(shí)踐中越來越被重視，但是空有形式的上市公司股權(quán)和治理安排、權(quán)力制衡和約束的規(guī)范、監(jiān)控和處罰的措施，這一切都沒有阻礙大股東掏空上市公司，沒有阻礙內(nèi)部人控制、侵害股東的權(quán)益，沒有阻礙高管和董事會(huì)聯(lián)合起來自己激勵(lì)自己，沒有阻礙高管（包括董事會(huì)）與員工的收入差距急劇地拉大，沒有妨礙上市公司在重組、購并中對(duì)員工和債權(quán)人權(quán)利的損害……每一次重組、購并，都隱隱約約聽得到資本攫取的裂縫被燙平后寬慰的喘息聲；每一個(gè)、上市公司的背后，都有置公司治理的形式不顧而大肆為一己之利損害其他利益相關(guān)者權(quán)益的陰影；每一項(xiàng)市場創(chuàng)新，諸如、股票期權(quán)、國有股減持……都聞得到利益變異的血腥氣味。
　　我們的企業(yè)制度改革、我們的公司治理目標(biāo)，到底是讓一部分人“侵害別人的利益”先富起來，還是在企業(yè)中倡導(dǎo)一種讓“利益相關(guān)者”共同富裕的、符合公平公正的企業(yè)道德倫理？
　　如果我們仔細(xì)研究一下在**年版的公司治理準(zhǔn)則中的相關(guān)補(bǔ)充和注釋，就可以很清楚地得出這樣的結(jié)論。
　　在參與公司治理的問題上，把它從籠統(tǒng)的“利益相關(guān)者”而明確為“員工”。這就完全否定了在公司治理中把員工關(guān)系置之度外的觀念。
　　盡管對(duì)于這些要求中的要點(diǎn)，業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)人其實(shí)能夠理解，但對(duì)于其中的背景意義，卻是少有人關(guān)注的。
　　比如其中提到的員工持股計(jì)劃和養(yǎng)老金投入等其他利潤分享機(jī)制，在這種機(jī)制安排背后包含了深刻社會(huì)意義的背景。我們業(yè)界目前熱衷的僅僅是讓管理層收購企業(yè)股權(quán)，從而讓管理層（包括董事會(huì)）先富起來，而員工持股計(jì)劃卻不僅通過讓員工獲得一定比例的企業(yè)資本運(yùn)作參與權(quán)而賦予其參與企業(yè)未來利潤分配的權(quán)利，從而激勵(lì)員工參與公司治理和發(fā)展的積極性，而且作為員工福利補(bǔ)償計(jì)劃的一種，員工持股計(jì)劃已在西方國家成為養(yǎng)老保障的一個(gè)重要補(bǔ)充。其他相關(guān)的利潤分享機(jī)制還有退休金福利計(jì)劃和企業(yè)年金計(jì)劃等等。西方國家近年來的實(shí)踐表明，這些安排和機(jī)制實(shí)際上包含了比稅收調(diào)節(jié)更有力的社會(huì)公正意義。
　　在“董事會(huì)的責(zé)任”一節(jié)中將“董事會(huì)應(yīng)該保證遵守適當(dāng)?shù)姆�，并充分考慮到股東的利益”修改為“董事會(huì)應(yīng)該具有很高的倫理標(biāo)準(zhǔn)，它應(yīng)該考慮到利益相關(guān)者的利益”（見《公司治理準(zhǔn)則（版）》第六節(jié)“董事會(huì)的責(zé)任”）。我們?nèi)绻麖闹凶屑?xì)體味一下前后的差別，就可以發(fā)現(xiàn)的苦心：公平不僅僅應(yīng)該體現(xiàn)在股東、董事會(huì)和管理層的授權(quán)監(jiān)控和制約之間，更應(yīng)該在對(duì)企業(yè)的全體利益相關(guān)者之間的關(guān)系處置和結(jié)構(gòu)機(jī)制安排上體現(xiàn)出來。
　　從“權(quán)力游戲”演進(jìn)到“平衡發(fā)展”
　　年出臺(tái)的《公司治理準(zhǔn)則》基于年的亞洲金融危機(jī)，版則針對(duì)最近幾年接連出現(xiàn)的一些駭人聽聞的大公司丑聞事件。前后兩個(gè)版本，從僅僅局限于調(diào)整股東、董事會(huì)和經(jīng)營層之間有關(guān)授權(quán)、監(jiān)控和制約關(guān)系的權(quán)力游戲，到關(guān)注組成經(jīng)濟(jì)、企業(yè)發(fā)展的各方利益相關(guān)者的平衡協(xié)調(diào)。這是公司治理的一個(gè)“與時(shí)俱進(jìn)”的轉(zhuǎn)變。
　　在這個(gè)轉(zhuǎn)變的背后，有著深刻的人文和社會(huì)倫理背景。
　　為什么這樣說？
　　正如秘書長在版的公司治理準(zhǔn)則的前言中所說的，“更重要的是，我們的努力將有助于推廣一種專業(yè)化的、符合道德倫理行為的價(jià)值文化，形成市場所依賴的健康機(jī)能（見《公司治理準(zhǔn) ……（未完，全文共3749字，當(dāng)前僅顯示1894字，請閱讀下面提示信息。收藏《尋找平衡的公司治理超越股東和管理層》）