股東如何維護(hù)新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)不受侵害

聚焦《公司法》修改草案
　　股東的新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，是指公司發(fā)行新股時(shí)股東可以按各自持有的股份數(shù)的比例優(yōu)先于他人進(jìn)行認(rèn)購(gòu)的權(quán)利。公司給予股東新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的通常做法是給每個(gè)股東一份權(quán)利證書(shū)，注明其有權(quán)購(gòu)買(mǎi)新股票的數(shù)量，該數(shù)量系根據(jù)股東現(xiàn)有股數(shù)乘以特定比例求得，股東購(gòu)買(mǎi)新股票的定價(jià)往往低于股份的市價(jià)，因而優(yōu)先認(rèn)股權(quán)以及作為其表征的權(quán)利證書(shū)本身亦具有市場(chǎng)價(jià)值。股東可以自己行使該權(quán)利，也可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓權(quán)利證書(shū)而將新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人行使。
　　法律之所以規(guī)定公司的原股東對(duì)公司新發(fā)行的股份享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，是為了通過(guò)新股的認(rèn)購(gòu)防止公司股東對(duì)公司享有的利益被稀釋?zhuān)⒎乐构緝?nèi)部既有的支配格局發(fā)生重大變化。當(dāng)然，原股東的新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)并不是絕對(duì)的，法律確立新股認(rèn)購(gòu)優(yōu)先權(quán)是在比較公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)平衡和公司資本順利擴(kuò)張兩種價(jià)值之后做出的判斷，也就是說(shuō)，在某些特定情況下，原有股東新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是可以被合理排除的。海外公司法一般規(guī)定新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)可
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視。以至于公司每發(fā)行一次新股（無(wú)論是“增發(fā)”還是“配股”），原有股東的持股比例就被人為地稀釋一次，原有股東的合法權(quán)益也就不斷地受到侵蝕。對(duì)原股東新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的侵害一般表現(xiàn)為公司發(fā)行新股時(shí)作出的股東大會(huì)決議損害了原股東依法或按照公司章程所應(yīng)當(dāng)享有的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新發(fā)行股份的權(quán)利，這其實(shí)是公司的一部分股東出于各種目的，利用資本多數(shù)決定原則，通過(guò)股東大會(huì)損害了其他股東的權(quán)益。因此，法律形式上的公司與股東之間的侵害與被侵害的關(guān)系往往在實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)為大股東和小股東之間的侵害與被侵害關(guān)系。就目前而言，股份公司股東維護(hù)新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)不受侵害的方式主要有以下三種：
　�、闭�(qǐng)求公司股東大會(huì)重新作出關(guān)于公司發(fā)行新股的決議，確認(rèn)原股東的新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。
　　如果公司章程已經(jīng)規(guī)定了股東新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，受侵害股東的請(qǐng)求權(quán)基礎(chǔ)首先是公司章程的規(guī)定，股東可以直接援引公司章程的規(guī)定對(duì)抗公司股東大會(huì)決議，請(qǐng)求保障其新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)；如果公司章程對(duì)此未作具體規(guī)定，受侵害股東的該項(xiàng)請(qǐng)求權(quán)的法律基礎(chǔ)就是《公司法》第條第（四）項(xiàng)的規(guī)定。當(dāng)然，這種做法只有在股東大會(huì)關(guān)于公司發(fā)行新股的決議中未明確涉及“向原有股東發(fā)行新股的種類(lèi)及數(shù)額”時(shí)才能夠采用，前面已經(jīng)分析過(guò)，如果股東大會(huì)在決議中明確決定不向原有股東發(fā)行新股或者只向原有股東發(fā)行部分新股，并不能認(rèn)為是違反《公司法》，此時(shí)股東就應(yīng)當(dāng)采取下面兩種方式。
　�、惨栽V訟方式請(qǐng)求法院宣告股東大會(huì)決議無(wú)效或予以撤銷(xiāo)。
　　股東大會(huì)的決議有約束公司及其股東的效力，是以其本身的合法性為前提的。如果決議本身不合法，就不應(yīng)具備上述效力，此時(shí)有關(guān)決議就是所謂“有瑕疵”的決議。股東大會(huì)決議不合法有兩種情況，一是內(nèi)容的違法，即其所決議的事項(xiàng)違反法律或章程的規(guī)定，這種決議一般被視為當(dāng)然無(wú)效，任何股東均有權(quán)主張其無(wú)效；二是形式的違法，即股東大會(huì)的召集程序或決議方式違反法律或章程的規(guī)定，此種決議一般被認(rèn)為是可撤銷(xiāo)的決議，股東可在一定期間內(nèi)訴諸法院要求予以撤銷(xiāo)。如果公司股東大會(huì)在作出的侵害原股東的新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的新股發(fā)行決議在內(nèi)容或形式上違法，受侵害股東就可以以訴訟方式向法院主張宣告股東大會(huì)決議無(wú)效或予以撤銷(xiāo)。受侵害股東該項(xiàng)請(qǐng)求權(quán)的法律基礎(chǔ)是《公司法》第條：“股東大會(huì)、董事會(huì)的決議違反法律、行政法規(guī)，侵犯股東合法權(quán)益的，股東有權(quán)向人民法院提起要求停止該違法行為和侵害行為的訴訟”（修訂草案中有修改）。我們?cè)谟嘘P(guān)股東直接訴訟的文章中已經(jīng)具體分析過(guò)股東大會(huì)決議無(wú)效之訴和可撤銷(xiāo)之訴的內(nèi)容，這里不再重復(fù)。
　�、骋栽V訟方式請(qǐng)求侵害人承擔(dān)損害賠償責(zé)任。
　　最高人民法院的司法解釋《民事案件案由規(guī)定（試行）》中規(guī)定的第個(gè)“案由”是“股權(quán)轉(zhuǎn)讓侵權(quán)糾紛”，該案由下設(shè)的第小項(xiàng)即為“優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)糾紛”。如果受害人的新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)很明顯是被某個(gè)或某幾個(gè)股東的行為所侵害，并且受害人可以證實(shí)因果關(guān)系的存在，從理論上講，受害人應(yīng)當(dāng)可以直接請(qǐng)求侵害人承擔(dān)侵權(quán)損害賠償責(zé)任。例如，某股份公司成立于年，其第一大股東公司持有公司的股份，、公司分別為第二、三大股東，持股比例分別為和該公司于年在上海交易所上市，并于年決定增發(fā)新股，對(duì)股東大會(huì)就新股種類(lèi)及數(shù)額、新股發(fā)行價(jià)格、新股發(fā)行的起止日期、向原有股東發(fā)行新股的種類(lèi)及數(shù)額等事項(xiàng)都作出了決議。在增發(fā)新股決議作出前，公司與公司即已合謀計(jì)劃奪取對(duì)該上市公司的控制權(quán)。在他們的聯(lián)合操縱下，股東大會(huì)決議決定，公司增發(fā)新股萬(wàn)股，其中按其持股比例的享有新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，和按其持股比 ……（未完，全文共2942字，當(dāng)前僅顯示1870字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《股東如何維護(hù)新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)不受侵害》）