干部學(xué)習(xí)講稿：供給側(cè)改革下的金融發(fā)展與風(fēng)險防范

目錄/提綱：……
三、在股權(quán)融資方面的作為和應(yīng)對下面我想僅就股權(quán)融資談一下如何作為和如何應(yīng)對
（一）如何把握發(fā)展機遇供給側(cè)改革確實是為股權(quán)融資提供的難得的發(fā)展機遇
一是重視不夠，二是方式方法少，三是效果不明顯
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干部學(xué)習(xí)講稿：供給側(cè)改革下的金融發(fā)展與風(fēng)險防范

一、金融發(fā)展取得的實質(zhì)性進展 供給側(cè)下的股權(quán)融資發(fā)展與風(fēng)險防范，應(yīng)該說這個題目也比較大，我接下來要講的和這個題目有點不相符合，沒有這么大，但是我想在這個題目下談自己的一個觀點。在這之前大家注意今天是12月29日，還有三天就要進入新的一年，2016年。在這個當(dāng)口，我們看一下2015年這一年我們中國金融發(fā)展，金融改革的情況，是不是可以用一句話，可不可以用這樣一句話來概括一下。這是一個非常好的時期，同時又是一個不好的時期。說非常好的時期，是因為在2015年我們國家的金融發(fā)展，金融改革成果實質(zhì)性的進展顯著。那么說不好，就是我們現(xiàn)在面臨著比較嚴(yán)峻的風(fēng)險，我想在我這個正式說之前想簡單的和大家一塊回顧一下。我們說2015年這一年我們國家的金融發(fā)展和金融改革確實取得了實質(zhì)性的進展，我想從四個方面來講：
第一方面，我們國家在國際金融體系當(dāng)中的地位。剛才我們有兩位專家在演講的時候都提到，人民幣被國際貨幣基金組織加入了SDR的籃子，那么這個盡管它后邊的影響有正向的有負向的，但是無論如何這是一個標(biāo)志性的事件。這是國際社會對
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線，這是一個。
第二，我注意到外匯儲備在下降，而且下降的速度很快。我看了一下應(yīng)該說我們國家外匯儲備的最高值是在2014年的6月，應(yīng)該是3.99萬億美元，那么到上個月末變成了3.44萬億美元，我算了一下縮水了差一點，1/7，外匯賬款也是這樣，去年6月底的數(shù)我記得是30萬億人民幣，到現(xiàn)在變成了25.5萬億人民幣，這個比例縮水也將近是7%，應(yīng)該說這種情況表明我們的資金外流的壓力還是比較大的。
第三，在低迷的實體經(jīng)濟和攀升的不良率下，企業(yè)主動去杠桿，銀行的資金更多去理財，入股市、入債市，企業(yè)貸款少了，銀行各種理財都火了，入股市、搞配資、加杠桿似乎成了一些金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向，與此同時跨國、跨市場套利，各種對沖策略一時間成為熱門，這些可以說為新形勢下的金融風(fēng)險存在隱患。我主要是歸納這三點。 實際上還有，大家在座的都有感受，比如說P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，我跟一個總裁做了交流，現(xiàn)在幾千家當(dāng)中真正風(fēng)險可控正常運營的也就10%，剩下90%當(dāng)中的15%是純粹的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的這些企業(yè)剩下90%的15%就是純粹的偽金融企業(yè)。那么在這里按照他給我講的話，完全可以追究這些管理者的刑事責(zé)任，但是想想這是什么樣的景象，當(dāng)然我們供給側(cè)改革還要發(fā)展草根金融，普惠金融，可是看看我們今年P(guān)2P的情況，應(yīng)該說金融風(fēng)險問題已經(jīng)引起了中央的重視。習(xí)主席在準(zhǔn)備戰(zhàn)當(dāng)中明確提到要防范和化解金融風(fēng)險。而且我注意到周小川在前不久人民日報撰寫文章中提到化解防范金融風(fēng)險是未來五年我們要面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。面對前面我說的最好的時期該如何作為？面對不好的時期我們又該如何應(yīng)對？這是需要我們認真思考和解決的問題。
三、在股權(quán)融資方面的作為和應(yīng)對 下面我想僅就股權(quán)融資談一下如何作為和如何應(yīng)對。本月上旬，習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組的會議上提出了化解過剩的產(chǎn)能，降低實體經(jīng)濟企業(yè)的成本，化解房地產(chǎn)庫存，防范化解金融風(fēng)險等四個殲滅戰(zhàn)。這四個殲滅戰(zhàn)之一就是降低處于供給側(cè)實體經(jīng)濟企業(yè)的成本。實體經(jīng)濟企業(yè)高成本當(dāng)中擺在第一位的恐怕就是融資貴，融資為什么貴，我們說有多種原因，主要原因是杠桿率的問題。我國企業(yè)負債率超過了150%，這是世界之冠，這是世界是最高。那么負債越高，風(fēng)險越大，風(fēng)險大，融資成本就高，要想從根本上解決這個問題就要大力去杠桿，降低企業(yè)的負債率，這就需要有更多的機制，更多的市場來發(fā)展股權(quán)融資。這個我注意到日前也就是4天前，12月25日證監(jiān)會方星海副主席在吹風(fēng)證監(jiān)會明年的五項工作中四項都是圍繞發(fā)展股權(quán)融資來的。那么側(cè)供給改革下的去杠桿為股權(quán)融資發(fā)展創(chuàng)造了一個難得的機遇，我們可以預(yù)期在2016年我們國家的股權(quán)融資應(yīng)該有一個大的發(fā)展，面對機遇，政府和股權(quán)投資機構(gòu)要考慮如何把握，把握好機遇大力發(fā)展和在新形勢下如何把控好風(fēng)險這兩個問題。下面就這兩個問題談一下我的觀點。
（一）如何把握發(fā)展機遇 供給側(cè)改革確實是為股權(quán)融資提供的難得的發(fā)展機遇。供給側(cè)改革下的去杠桿增加實體經(jīng)濟企業(yè)對股權(quán)融資的需求，那么這對股權(quán)融資的快速發(fā)展是十分有利的，那么供給側(cè)改革一方面要清理僵尸企業(yè)，淘汰落后的產(chǎn)能，另外一方面則要大力發(fā)展新興領(lǐng)域、創(chuàng)新領(lǐng)域，創(chuàng)建新的經(jīng)濟增長點。我們說這就為包括VC、PE在內(nèi)的股權(quán)融資提供了廣闊的發(fā)展空間。但是接下來我想說的話是如何把握住供給側(cè)改革提供的這一發(fā)展機遇，卻不是一件簡單的事。為什么這么說？實事求是的說長期以來我們國家各類股權(quán)投資的項目源是不足的，所以才有了包括PE、VC在內(nèi)的各類股權(quán)投資選項難。那么真正具有核心技術(shù)和高成長性的創(chuàng)新型企業(yè)和項目太少。 這里我想談一下我個人的看法，我個人認為包括大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，雙創(chuàng)戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展國家戰(zhàn)略提出的背景之一就是過去幾十年時間里我們國家的創(chuàng)新基本上模仿式、學(xué)習(xí)型的創(chuàng)新。那么現(xiàn)在或是沒有東西可學(xué)了，或是人家不讓你學(xué)了，所以我們必須得走自主創(chuàng)新之路。但是大家想一想，走這條路見成效需要一個過程，我們不能期望提出一個口號，實施一個戰(zhàn)略，在短期內(nèi)就冒出一大批新興領(lǐng)域、創(chuàng)新領(lǐng)域、高成長性的企業(yè)和 ……（未完，全文共4249字，當(dāng)前僅顯示2146字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講稿：供給側(cè)改革下的金融發(fā)展與風(fēng)險防范》）