不妨將更多目光投向轉(zhuǎn)債

我們認(rèn)為，單從人民幣升值的角度來看，對(duì)于國(guó)債市場(chǎng)構(gòu)成一定利好。首先，人民幣升值意味著國(guó)內(nèi)債券資產(chǎn)價(jià)值得到提升，這將吸引以和外資銀行為主的_機(jī)構(gòu)將更多的資金投入債市以獲取匯兌差價(jià)收益；第二，本次人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)
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級(jí)市場(chǎng)的狀況，我們認(rèn)為，人民幣升值只能在短期內(nèi)助推行情的延伸，更多的是有可能演變?yōu)閭笖?shù)形成拐點(diǎn)的變盤契機(jī)。首先，_套利資金的大量流入將加大央行調(diào)控貨幣供應(yīng)的難度，央行通過公開市場(chǎng)操作回籠資金的力度可能加大；第二，國(guó)債市場(chǎng)經(jīng)過前期的大幅上漲，已經(jīng)提前消化了宏觀經(jīng)濟(jì)面及政策面利好；第三，即便升值帶來市場(chǎng)資金寬裕，但相對(duì)于股票、可轉(zhuǎn)債以及金融創(chuàng)新品種，收益率大幅下降的國(guó)債現(xiàn)券對(duì)于市場(chǎng)資金的吸引力已大不如前。我們認(rèn)為目前之所以仍有大量機(jī)構(gòu)資金云集債市，主要是因?yàn)槲凑业胶线m的投資去向，且國(guó)債的流動(dòng)性不強(qiáng)導(dǎo)致大資金出局困難，而人民幣升值正可為這些資金提供短線套利、順利出逃的機(jī)會(huì)。
　　相對(duì)于國(guó)債市場(chǎng)的短線機(jī)會(huì)而言，我們認(rèn)為可以更多地關(guān)注可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。人民幣升值將使得部分行業(yè)上市公司受益，如晨鳴紙業(yè)，人民幣升值將使其進(jìn)口紙漿采購(gòu)成本降低 ……（未完，全文共749字，當(dāng)前僅顯示476字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《不妨將更多目光投向轉(zhuǎn)債》）