鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資難需要系統(tǒng)解決

　　目前我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資難問題已成定論。
　　在需求方因素方面，由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)絕大多數(shù)為中小企業(yè)和微型企業(yè)，中小企業(yè)特點本身存在著一些固有缺陷，這些缺陷部分導致融資難問題。過去的大量鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)改制導致了許多企業(yè)產生了逃廢債行為，從而惡化了與行社的信用關系。此外，企業(yè)之間三角債較多，這與社會信用環(huán)境惡化、法律制裁不力有關，也影響其資信和在行社的融資能力。
　　在供給方因素方面：在信貸部門，當前存在嚴重的金融抑制，整個農村正式金融系統(tǒng)效率低下，非正式金融系統(tǒng)受到嚴重打壓和排擠。無論是正式金融系統(tǒng)和非正式金融系統(tǒng)，金融抑制政策導致金融組織制度創(chuàng)新不足。在資本市場，則缺乏面向鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)的股票市場和債券市場。企業(yè)之間共同的、組織化的互助或者商業(yè)融資安排也非常缺乏，受到政府政策的嚴重壓制。
　　那么如何建立一個機構多元化的農村金融體系和秩序？筆者認為可以選擇如下途徑。
　　選擇一些較發(fā)達和較落后地區(qū)進行農村信用
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效率。
　　中小金融機構之間可以建立共同的存款保險基金。這種保險費和保險金可由相應系統(tǒng)的行業(yè)協(xié)會或者共同的專設機構自行確定，但必須達到或者超過法定的最低限度的存款保險要求。這并不排斥同時存在一個全國性的強制性存款保險，后者可以是一種最低限度的存款保險，適用于未參加中小金融機構之間共同設立的存款保險基金的金融機構。這樣一種_類似于德國的情況。德國的存款保險體系最初由三個存款保險子系統(tǒng)組成，即商業(yè)銀行、儲蓄銀行和合作銀行存款保險系統(tǒng)。三者均是存款機構通過行業(yè)協(xié)會自組織參與存款保險的。１９９８年之后，德國根據(jù)歐盟的統(tǒng)一規(guī)定，引入了《存款保險與投資者補償法》（ｅｓａｅｇ），該法律規(guī)定了強制性的最低存款保險，適用于沒有參加上述各系統(tǒng)內存款保險的存款機構。德國由此形成不同銀行系統(tǒng)內自愿保險和系統(tǒng)外存款機構最低義務保險相結合的存款保險體系。
　　應該鼓勵民間資本聯(lián)手創(chuàng)建市場導向的貸款擔保公司，以提高擔保公司的效率和可持續(xù)性。政府在這方面可以采取加強金融監(jiān)管和提供稅收優(yōu)惠的鼓勵辦法。迄今為止，對擔保公司缺乏監(jiān)管。這種監(jiān)管需要在三方面展開：第一，所有人監(jiān)管／控制；第二，負責對擔保機構監(jiān)管的金融監(jiān)管當局的監(jiān)管；第三，社會監(jiān)管（社會輿論，信息披露等）。
　　加快社會信用體系建設和征信行業(yè)建設。在建設社會信用體系初級階段，應注重促進征信行業(yè)的發(fā)展，只有征信行業(yè)得到全面的和健康的發(fā)展，才能形成失信懲罰機制的基本條件。征信系統(tǒng)涵蓋面越大，其服務性就越強，人們對其依賴也會越大。我國的征信行業(yè)處于起步階段，缺乏統(tǒng)一的政府行業(yè)監(jiān)督管理部門，需要設立相應的監(jiān)督管理機構。應鼓勵民間資金投資經營各類征信機構，使之能夠競爭性地提供信用信息服務。此外，應加速制定《社會信用信息法》，為商業(yè)化的社會征信機構在開展企業(yè)和個人信用信息的搜集、保存、評級、服務等業(yè)務提供基本的法律依據(jù)，改變目前社會信用體系的建立。
　　在非正式金融監(jiān)管方面，金融管理當局可以發(fā)揮積極的作用，不是強迫其完全正式化或者簡單禁止，而是可以通過提供預警信息，提高透明度，應降低其風險，同時保持其活力。一般可以原則上借助民法和合同法來保護非正式金融、解決其面臨的一些問題，尤其是在發(fā)生貸款違約糾紛的情況下。此外，正如上文所述，引入適宜的個人破產程序可以使得因為民間信貸債務負擔所可能導致的或有負面影響最小化。
　　對于有關如何改進專門針對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)尤其是農村中小企業(yè)的融資安排，筆者建議：
　　當前對企業(yè)集資的限定性規(guī)定過多，嚴重影響到企業(yè)融資選擇機會，應該大幅度擴大企業(yè)的融資選擇空間。應該區(qū)分合法集資與非法集資，把企業(yè)集資的審批制改為核準制。合法集資的確定標準可以是：集資人集資的目的是自身經營；集資符合核準標準；集資的方法合法；集資人有履約的能力和誠意。核準條件可以是一些比率：比如股權融資只需要驗資核準；債權融資可以設置核準條件，作一定比率限制，比如企業(yè)總負債不得超過占自有資本的一定比例。
　　應對發(fā)行企業(yè)債券實行核準制，放寬對發(fā)行企業(yè)債券的限制，擴大企業(yè)直接融資渠道。發(fā)行債券的核準權力應該適度分散到省級政府，不能集中在國家發(fā)改委。
　　在一些條件成熟地區(qū)，可考慮建立地區(qū)性資本市場（如場外股票市場和產權交易市場）。我國一個省的規(guī)模相當于歐洲一個國家，完全容得下一些地區(qū)性資本市場。由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)大多數(shù)規(guī)模小，立足于本地，地區(qū)性資本市場對于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的重要性 ……（未完，全文共2875字，當前僅顯示1827字，請閱讀下面提示信息。收藏《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資難需要系統(tǒng)解決》）