合規(guī)文化合規(guī)操作演講稿

　　感謝諸位給我機(jī)會(huì)就風(fēng)險(xiǎn)特性和風(fēng)險(xiǎn)管理問題發(fā)表演講，這也是后面幾天諸位將要討論的一大主題。今天，我想首先談一下我對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體看法，然后專門談?wù)勅婧弦?guī)風(fēng)險(xiǎn)管理問題，這是近來受到廣泛關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。很顯然，風(fēng)險(xiǎn)是各位所在行業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的固有特征。金融服務(wù)業(yè)及其監(jiān)管者正通過事后反思，試圖從近年來金融服務(wù)業(yè)內(nèi)控失效事件中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。我今天的演講將深入探討那些內(nèi)控失效事件對(duì)于合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示。
　　過去的二十年，我們看到全球金融體系發(fā)生了巨大變化。在這些變化當(dāng)中：金融業(yè)越來越依賴于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略；大量的讓人眼花繚亂的新產(chǎn)品正被提供給消費(fèi)者。隨著新投資產(chǎn)品的開發(fā)以及可選擇投資的持續(xù)增長(zhǎng)，如對(duì)沖基金，據(jù)估計(jì)其總額目前已達(dá)1萬億美元，消費(fèi)者的投資選擇日益豐富。
　　總體風(fēng)險(xiǎn)管理
　　目前金融企業(yè)和政府面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)之一，是應(yīng)對(duì)
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政策、流程和技術(shù)。除此之外，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理還必須履行的職責(zé)是深思未來。更確切地說，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理需要進(jìn)行情景分析和情景計(jì)劃，這是一個(gè)有時(shí)容易被忽視或未能認(rèn)真對(duì)待的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。要做好情景分析和情景計(jì)劃是困難的，但必須扎實(shí)地進(jìn)行。
　　對(duì)于許多金融機(jī)構(gòu)而言，情景分析的起點(diǎn)和終點(diǎn)都是對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)因素（如利率或信用價(jià)差變化）風(fēng)險(xiǎn)敞口的定量分析。但要想從情景分析中充分獲益，就必須超越定量分析。一項(xiàng)全面的情景分析應(yīng)該包括對(duì)經(jīng)濟(jì)、政治及社會(huì)領(lǐng)域潛在且可能的主要變化進(jìn)行詳盡的分析：這些變化是什么？它們?nèi)绾斡绊懩銈兊臉I(yè)務(wù)？如果它們發(fā)生，將如何應(yīng)對(duì)等。這類分析是風(fēng)險(xiǎn)管理的首要責(zé)任。
　　但情景分析并不是最終目標(biāo)，對(duì)于分析結(jié)果必須采取相應(yīng)的措施。為了對(duì)不久的將來可能出現(xiàn)的情景做好準(zhǔn)備，管理層必須考慮是否需要調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，或者修正其目前的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。這種戰(zhàn)略制訂是有效情景計(jì)劃的核心。作為情景計(jì)劃的一部分，需要考慮的一些關(guān)鍵情景應(yīng)包括，諸如持續(xù)的全球化進(jìn)程、技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新方面的競(jìng)爭(zhēng)等各種力量是如何影響你們特定的業(yè)務(wù)條線的。例如，全球化可使金融企業(yè)在集團(tuán)管理和風(fēng)險(xiǎn)積聚方面面臨更大的挑戰(zhàn)，日益增強(qiáng)的信息技術(shù)在創(chuàng)造新機(jī)會(huì)的同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。另外，新產(chǎn)品和新分銷渠道也可能影響你們的業(yè)務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)狀況。
　　控制失效導(dǎo)致的問題在信托投資領(lǐng)域同樣不可避免。共同基金管理公司延遲交易和擇時(shí)交易的公開報(bào)道及其相關(guān)調(diào)查，已經(jīng)影響到銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的許多公司。此類合規(guī)失敗不僅導(dǎo)致處罰和財(cái)務(wù)損失，而且給公司聲譽(yù)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值造成了不利影響。因此，我們看到全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理體系正日益受到重視。
　　金融服務(wù)企業(yè)的業(yè)務(wù)條線和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以橫跨多個(gè)法律實(shí)體，這使得一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)在單獨(dú)判斷問題癥結(jié)所在及哪些流程需要改進(jìn)方面更為困難。在一些共同基金案例中，美聯(lián)儲(chǔ)作為有關(guān)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，與銀行首要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易委員會(huì)密切合作，共同調(diào)查控制失效問題。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間相互交換信息以比較各自發(fā)現(xiàn)的情況。證券交易委員會(huì)通過檢查經(jīng)紀(jì)交易員、投資顧問及共同基金分銷人員發(fā)現(xiàn)的情況，與美聯(lián)儲(chǔ)和銀行首要監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行持股公司和銀行實(shí)施有針對(duì)性聯(lián)合檢查所發(fā)現(xiàn)的情況綜合起來進(jìn)行分析。銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查的重點(diǎn)在于全面合規(guī)的做法以及銀行放貸的做法。
　　據(jù)我觀察，共同基金實(shí)踐中的重大缺陷源于幾方面因素的共同作用以及控制的失效。首先，共同基金的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有受到共同基金董事會(huì)的有效監(jiān)督。第二，某些共同基金管理公司為增加盈利而提供了強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)激勵(lì)，但這些激勵(lì)措施的法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)卻并沒有受到恰當(dāng)?shù)仃P(guān)注。第三，缺乏足夠的職員培訓(xùn)導(dǎo)致職員為了迎合某些大客戶而違反標(biāo)準(zhǔn)程序。比如，在一些案例中，職員常規(guī)性地免除重要客戶的贖回費(fèi)，以損害其他基金持有者利益為代價(jià)，任由這些客戶從事?lián)駮r(shí)交易。一個(gè)強(qiáng)有力的公司合規(guī)方案可使當(dāng)?shù)睾弦?guī)經(jīng)理識(shí)別這些問題，并提請(qǐng)公司更高一層管理者予以關(guān)注。
　　根據(jù)我們對(duì)這些共同基金控制失效事件調(diào)查的經(jīng)驗(yàn)，我想強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。最顯而易見的一點(diǎn)，就是要嚴(yán)格評(píng)判要 ……（未完，全文共3289字，當(dāng)前僅顯示1661字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《合規(guī)文化合規(guī)操作演講稿》）