財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)論文：生物醫(yī)療行業(yè)和電子信息行業(yè)的股利政策研究

財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)學(xué)位論文
生物醫(yī)療行業(yè)和電子信息行業(yè)的股利政策研究
院 系：工商管理學(xué)院
專(zhuān) 業(yè)：財(cái)務(wù)管理
屆 別：2012屆

摘要
從上世紀(jì)90年代初期開(kāi)始，我國(guó)證券市場(chǎng)在短短的十幾年間蓬勃發(fā)展，走完了相當(dāng)于西方證券市場(chǎng)的百年歷程。在取得巨大成就的同時(shí)，我們也應(yīng)該清醒地看到，與成熟的證券市場(chǎng)相比，我們?nèi)蕴幱谔剿髌鸩诫A段，還存在許多問(wèn)題亟待解決。其中，上市公司的股利政策就是一個(gè)值得我們關(guān)注的領(lǐng)域。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛發(fā)展，給中國(guó)的企業(yè)帶來(lái)了挑戰(zhàn)和機(jī)遇，隨著所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，股東和經(jīng)營(yíng)者之間的利益矛盾便日益顯現(xiàn)，股利政策便應(yīng)運(yùn)而生。股利分配政策是上市公司將稅后收益在股東所得股利和留存收益之間進(jìn)行合理配置的策略，是現(xiàn)代公司理財(cái)活動(dòng)的三大核心之一，也是上市公司利潤(rùn)分配的核心。合理的股利分配政策有利于平衡股東的現(xiàn)期收益與公司未來(lái)的發(fā)展，有利于不同股東_之間的利益均衡，有利于上市公司和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展；反之，不當(dāng)?shù)墓衫峙湔卟粌H無(wú)助于公司價(jià)值的提升，甚至還會(huì)使公司陷入財(cái)務(wù)困境，乃至破產(chǎn)倒閉。本文通過(guò)對(duì)生物醫(yī)療行業(yè)和電子信息行業(yè)進(jìn)行分析，來(lái)探究生物醫(yī)療行業(yè)和電子信息行業(yè)在制定股利分配政策方面的不同。
本文分為五個(gè)部分。第一部分系統(tǒng)性的講述了研究的背景及意義，并對(duì)相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，最后講述了主要的思路和論文結(jié)構(gòu)；第二部分進(jìn)行了股利和股利政策的基本概述，先提出了股利的基本概念，然后重點(diǎn)闡述了股利支付的幾種重要形式；第三部分講述了股利政策的幾種基本理論方法，包括股利無(wú)關(guān)論和股利相關(guān)論；第四部分闡述了影響股利分配政策的主要因素；第五部分對(duì)生物醫(yī)
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rofits of listed companies. Reasonable dividend distribution policy is conducive to balance shareholders of current income with the companys future development, the balance of interests between the different shareholder groups, is conducive to the healthy development of listed companies and securities markets; improper dividend distribution policy is not only contribute to the enhancement of the value of the company, or even the company in financial trouble, and even bankruptcy. This paper to analyze the biomedical industry and the electronic information industry, to e*plore the different bio-medical industry and electronic information industry in the development of the dividend distribution policy.
This article is divided into five parts. The first part of a systematic about the background and significance of the study and the literature reviewed, and finally about the main ideas and thesis structure; the second part of the basic overview of dividends and dividend policy, first proposed a dividend basic concepts, then focuses on several important form of dividend payment; the third section describes some basic theories and methods of dividend policy, dividend irrelevance theory and dividend theory; the fourth section sets out the main factors affecting the dividend policy ; fifth part of the biomedical industry and the electronic information industry to analyze and draw conclusions.

KEYWORDS: “Corporate”，“Dividend”，“Dividend policy”， “Bio-medical industry”，“ Electronic information line”


目錄
1 緒論 1
1.1 研究背景及意義 1
1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 2
1.2.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述 2
1.2.2國(guó)內(nèi)研究綜述 4
1.3文本結(jié)構(gòu) 6
2 股利概述 7
2.1股利政策的基本內(nèi)容 7
2.2股利支付的方式 7
2.2.1現(xiàn)金股利 7
2.2.2財(cái)產(chǎn)股利 8
2.2.3負(fù)債股利 8
2.2.4股票股利 9
3 股利政策的基本理論 9
3.1 股利無(wú)關(guān)論 9
3.2 股利相關(guān)論 9
4 股利政策的主要影響因素 10
4.1 法律因素 10
4.2 股東因素 11
4.3 公司因素 11
4.4 其他因素 13
5 生物醫(yī)療行業(yè)和電子信息行業(yè)的分析 13
5.1 樣本選取 13
5.2 研究假設(shè) 14
5.3 變量及模型設(shè)計(jì) 14
5.4 實(shí)證分析 15
5.4.1 Person系數(shù)相關(guān)法分析 15
5.4.2多元回歸分析法 18
5.4.3股利政策分析 19
5.5 不足之處 23
參考文獻(xiàn)： 24
致謝 27


1 緒論
1.1 研究背景及意義
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛發(fā)展，我們進(jìn)入了一個(gè)新的世紀(jì)，帶給我們無(wú)限的商機(jī)，中國(guó)的企業(yè)也跨入了新時(shí)代，隨著所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，股東和經(jīng)營(yíng)者之間的利益矛盾便日益顯現(xiàn)，股利政策便應(yīng)運(yùn)而生。股利分配政策是上市公司將稅后收益在股東所得股利和留存收益之間進(jìn)行合理配置的策略，是現(xiàn)代公司理財(cái)活動(dòng)的三大核心之一，也是上市公司利潤(rùn)分配的核心。合理的股利分配政策有利于平衡股東的現(xiàn)期收益與公司未來(lái)的發(fā)展，有利于不同股東_之間的利益均衡，有利于上市公司和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展；反之，不當(dāng)?shù)墓衫峙湔卟粌H無(wú)助于公司價(jià)值的提升，甚至還會(huì)使公司陷入財(cái)務(wù)困境，乃至破產(chǎn)倒閉。因此，對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行探討，具有深遠(yuǎn)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
早在1961年的時(shí)候，美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)家米勒和莫迪格菜尼就提出了著名的股利無(wú)關(guān)論，即MM理論，成為了股利政策的理論基石，也代表了股利政策研究進(jìn)入了一個(gè)嶄新的時(shí)代。隨后，股利政策的研究便成了財(cái)務(wù)學(xué)家們 ……（未完，全文共13014字，當(dāng)前僅顯示3096字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)論文：生物醫(yī)療行業(yè)和電子信息行業(yè)的股利政策研究》）