干部學(xué)習(xí)講課：國際金融危機與中國經(jīng)濟安全

目錄/提綱：……
一、金融危機的成因和它的一些基本特征
（一）金融危機的成因
（二）金融危機的基本特征
二、金融危機對中國經(jīng)濟的影響
（一）三個判斷
（二）外部挑戰(zhàn)
（三）外部機遇
（四）內(nèi)部挑戰(zhàn)
……
干部學(xué)習(xí)講課：國際金融危機與中國經(jīng)濟安全
江涌
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院經(jīng)濟安全研究中心主任
課程前言
節(jié)目導(dǎo)視：中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院經(jīng)濟安全研究中心主任、研究員，經(jīng)濟學(xué)博士江涌為您解讀全球金融危機的起因及其對中國經(jīng)濟的影響。美國次貸危機引爆全球金融動蕩。
江涌：這場金融危機它的源頭應(yīng)該是很清晰的，那就是來自美國的次貸危機。
節(jié)目導(dǎo)視：中國源頭論為何愈演愈烈
江涌：不僅是發(fā)達國家也這種_，在新興市場和發(fā)展中國家，也有這樣一個_，說這個危機的源頭是在中國。
節(jié)目導(dǎo)視：一個是在世界頭號發(fā)達資本主義國家，一個世界最大的發(fā)展中國家，到底誰才是這次金融危機的真正根源呢？
江涌：巴菲特，沃倫•巴菲特這個是美國著名的投資大師，他就描述了，美國的金融創(chuàng)新的時候，那么他制造金融衍生品，就是一個大規(guī)模殺傷性武器。
節(jié)目導(dǎo)視：印度圣雄甘地的教誨——使人毀滅的七種罪孽，又給我們帶來了怎樣的啟示？
江涌：我們從這次金融危機來看，華爾街，美國的白領(lǐng)精英，他們什么？都犯戒了，犯了什么？都犯了圣雄甘地什么，對于后人的這種教誨。
節(jié)目導(dǎo)視：在如今這個動蕩的國際經(jīng)濟環(huán)境中，中國擔(dān)負著多少重任，同時又面臨著怎樣的挑戰(zhàn)？
大家好，今天給大家交流的這個題目就是金融危機對于中國經(jīng)濟的影響，我們知道這場金融危機，由美國次貸危機引爆，至今仍然在世界各地，也主要在資本主義國家在不斷的燃燒，那么倫敦峰會在即，那么世界各國都在研擬應(yīng)對這次金融危機的對策，共度時艱，在這個之前的時候，人們注意到的時候，這場金融危機，那么它的源頭應(yīng)當(dāng)是很清晰的，那就是來自美國的次貸危機，但是現(xiàn)在的事態(tài)越來越復(fù)雜，在倫敦峰會前的時候，就有一些雜音，一方面來自于發(fā)達國家，說這次危機的時候有多個源頭，不僅是美國，其中還有東亞國家，有的直接指出來，這個東亞國家就是中國，不僅是發(fā)達國家有這種_，在新興市場和發(fā)展中國家也有這樣的一個_，說這個危機的時候，源頭是在中國，包括咱們的戰(zhàn)略合作伙伴俄羅斯，總理普京，那么在達沃斯論壇上面，也指出了，金融危機的源頭不僅是有美國，還有中國。
那么為什么西方現(xiàn)在把臟水潑向中國，為什么這些發(fā)展中國家和新興市場也跟著在后面來附和美國和西方的_，這里面有一些復(fù)雜的成因和東西，今天我們在這個講座里面，把這些緣由、成因，它的特征以及對中國的影響，那么跟大家一起進行交流。
一、金融危機的成因和它的一些基本特征
（一）金融危機的成因
1、美國金融危機的起因

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么？隆隆的炮聲，紛紛指責(zé)他要對美國這一次世界大危機要承擔(dān)責(zé)任。
（3）廣泛而嚴重的道德風(fēng)險問題
第三個原因就是廣泛而嚴重的道德風(fēng)險問題，那么這個道德風(fēng)險，我本人寫了一篇文章，就是美國的次貸危機就是美國的道德危機，那么這個道德危機的時候，有經(jīng)濟學(xué)家有時候把它用一個詞叫敗德風(fēng)險，其實就是華爾街的缺德，就是美國白領(lǐng)精英的缺德，我們說這個罵人，這個不是算什么本事，大師李敖講，這個潑婦都可以罵街，那么這個大師罵街，這個學(xué)者的理性的這個罵街的時候，它關(guān)鍵是什么？不僅要罵人家是個王八蛋，關(guān)鍵要證明，它就是一個王八蛋，要他心服口服，我這里列的有幾個觀點，那么從美國的放貸機構(gòu)，購房者，華爾街的銀行，信用評級機構(gòu)，投資機構(gòu)，還有監(jiān)管機構(gòu)乃至于美國國家都存在著嚴重的道德風(fēng)險問題，那么這個道德風(fēng)險的時候，我從當(dāng)中舉幾個例子。
一個是放貸機構(gòu)的道德風(fēng)險，那么放貸機構(gòu)因為利率非常低下，那么在放貸機構(gòu)的時候，它的融資成本都是非常低，同時由于這個資產(chǎn)由于打包，轉(zhuǎn)移，所以它不用承擔(dān)風(fēng)險，所以放貸機構(gòu)就是大肆的推出各種次級貸，那么包括零首付、零文件這樣的什么？金融這個貸款，他們都在什么？肆意的去從事。
第二就是購房者，那么很多購房者的時候，包括一些三無人員，包括一些新移民，那么他們在誠信方面，在這個可用于擔(dān)保的資產(chǎn)方面等等都缺乏，那么這個相應(yīng)的條件，但是由于整個資產(chǎn)價格不斷上漲，房屋價格不斷上漲，那么從這個不斷上漲的這個房地產(chǎn)和資產(chǎn)價格當(dāng)中，來得到一種叫凈值貸款，也就是說一旦這個房屋的價格超過了這個貸款的價格，那么他可以從這個凈差額當(dāng)中可以自動得到銀行的授信，那么為了得到這種凈值貸款，很多購房者就提供一些什么？一些假的一些證明文件，或者是說通過這些中介公司，來提升自己的信用評級，那么這是一個購房者的一個道德風(fēng)險。
那么至于華爾街這個金融機構(gòu)的道德風(fēng)險的時候，這一點是非常明顯的，那么華爾街銀行，就是我們主要講的是一些幾大投行，他們把這個金融資產(chǎn)接管過來過后，然后通過打包，以次充好，那么外表都是光鮮亮麗的，其實都是我們說很大一部分都是有毒資產(chǎn)，然后通過他那張把稻草說成金條的本事，那么通過美國制造的這種光環(huán)，那么把這些有毒資產(chǎn)推銷給世界。
信用評級更不用說了，信用評級，我們早在2003年就指出，美國標(biāo)普、穆迪，那么在資本市場上面扮演著并不像他所標(biāo)榜的公正、客觀、科學(xué)這樣一個角色，而是有很深的，很大的他們這個企業(yè)機構(gòu)的利益，那么這一次金融危機把華爾街銀行，把信用評級機構(gòu)這種什么？這種道德風(fēng)險暴露無遺，那么我們知道，信用評級機構(gòu)的時候，標(biāo)普、穆迪，這個時候扮演著很不光彩的角色，那么他們就是給錢給級，錢多級高，要AAA就是AAA的錢，AA是AA的錢，所以什么？在這個方面的時候，他們并沒有扮演資本市場看門人的角色，所以現(xiàn)在在倫敦峰會當(dāng)中，對信用評級機構(gòu)進行監(jiān)管，那么重新制定國際信用評級標(biāo)準(zhǔn)，那就是一個重要的話題。
此外還有監(jiān)管機構(gòu)的道德風(fēng)險和美國國家的道德風(fēng)險，那么這個國家道德風(fēng)險的時候，我也寫了一篇文章，那么談到這個方面的問題，那么清晰的表明了就是美國在金融危機發(fā)生之前，努力的向國際金融市場，向國際金融機構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險，在危機爆發(fā)以后也在拼命的以鄰為壑，向國際市場和國際機構(gòu)轉(zhuǎn)嫁危機，我們現(xiàn)在看到，像美聯(lián)儲主席伯南克，已經(jīng)什么，開動印鈔機，用美聯(lián)儲的資金，直接購買美國國債，那么這就是一個大的一個道德風(fēng)險問題，那么未來美元的貶值什么？難以避免，那么這就是美國國家的道德風(fēng)險問題，關(guān)于道德風(fēng)險問題的時候，這個投機大顎索羅斯有話名言，說在金融市場上面只有規(guī)則，沒有道德，可以想見什么？我們說華爾街它的道德力量的制約已經(jīng)是非常蒼白了，這次出現(xiàn)了什么，AIG高管薪酬的這個_，又叫做AIG門或者叫薪酬門，就是可以清楚的看出華爾街這些金融機構(gòu)，華爾街這些銀行家們已經(jīng)失去了道德的羅盤，已經(jīng)沒有一個什么自我反省的能力了。
（4）美國政治與經(jīng)濟的矛盾
第四個原因，我把它歸結(jié)為是美國政治與經(jīng)濟的矛盾，政治與經(jīng)濟的矛盾的時候，美國原來指責(zé)中國比較多，包括其他的一些什么？一些社會主義國家，說這些國家存在著政治和經(jīng)濟的矛盾，特別是中國，因為中國的這個政治的一元化和經(jīng)濟的多元化形成這種矛盾時代，使中國難以應(yīng)對的這樣一個矛盾，但是我們現(xiàn)在看待，美國面臨的政治和經(jīng)濟的矛盾比中國什么？并不低他這個矛盾，因為在這個政黨政治當(dāng)中的時候，這個政黨政客為了討好選民，因為選民的時候，一人一票，那么在討好選民的時候，它必須要端出相關(guān)的這個流入政策，那么從阿肯色州那個小石城來的克林頓，到現(xiàn)在的奧巴馬，那么為了什么？在選戰(zhàn)當(dāng)中取得主動，乃至于什么？想問鼎這個白宮寶座，他都向選民端出一些流入政策，其中一點就是叫做提高居民的住房自有率，按照我們的話講就是居者有其屋，但是我們知道，美國它的所掌握的資源，包括共和黨也好，民主黨也罷，那么是非常有限的，跟我們這個地方還有比較大的差異，所以他們要兌現(xiàn)居民的這個住房自有率的提高是非常的困難，那么怎么解決？由于資源的有限，它是通過市場的方法來進行解決，但是市場的方法在八十年代，美國已經(jīng)出現(xiàn)了這個儲貸危機，當(dāng)時候這個危機蔓延、惡化過程當(dāng)中的時候，老布什，當(dāng)時老布什就成立一個債務(wù)清償公司，債務(wù)清償公司，就是接下了5200多億美元這樣一個不良資產(chǎn)，這個不良資產(chǎn)一處理，一直到1996年才告一段落，這個段落的時候，納稅人花了3700億，就是收回來3700億，納稅人付出了1500億，所以這一次用資金救市的時候，納稅人什么？就是激烈的反彈，這里面就體現(xiàn)出它這個政治和經(jīng)濟的矛盾，就說它的政治要什么？要端出政策的流入，但是它經(jīng)濟上面的時候，也難以解決，所以它通過市場來解決，但是市場又出了問題，那么華爾街這個時候跳出來說我有辦法來幫你這個解決，這個辦法就是什么？就是金融創(chuàng)新，就是金融衍生品，把風(fēng)險什么？轉(zhuǎn)移給世界，那么這個里面就有一個為政治承擔(dān)部分責(zé)任的問題，所以我們看到兩房，房利美和房地美，那么他受政府擔(dān)保，那么他從事著什么？一些不太光彩的交易，或者說有的說是灰色的交易已經(jīng)很長時間了，那么其實監(jiān)管者那時候早就有耳聞了，但是由于什么，由于有個政治力，所以他什么？監(jiān)管當(dāng)局的時候，往往也是睜只一眼閉一眼，那么這就是他政治與經(jīng)濟矛盾的一個什么？重要的體現(xiàn)之一，還有其他的一個方面。
（5）資本主義的基本矛盾
第五個原因，就是我們談的一個深層次的原因，就是資本主義的基本矛盾，我們很長時間都不再談到資本主義的矛盾的問題，基本矛盾的問題，這一次金融危機一來，一個有趣的現(xiàn)象就是《資本論》，在歐洲國家，以至于在美國都紅火起來了，那么就是形成了什么洛陽紙貴，在德國的時候，就銷售了幾百萬冊，一個重要的原因，人們就談?wù)摚肓私庀胧裁�，想進一步探討，就說資本主義到底存在什么樣的問題，我們說這個資本主義的基本矛盾，在《資本論》當(dāng)中已經(jīng)被清晰的揭示，這個清晰的揭示就是說資本的無限擴張，生產(chǎn)的無限擴大和普通民眾有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾，美國亞利桑那大學(xué)一個教授給我提供一個資料，這個資料非常不錯，這個資料的時候，他表述的是美國人為什么要借貸消費，為什么借貸消費成了美國人的什么？一種消費文化，乃至于一種價值觀，其中一個重要的原因就是什么？就是美國的大眾，那么在美國的國民收入分配中的比例是越來越低，這里有一個圖片，有一個圖片顯示，我們從經(jīng)濟_化加速開始的七十年代末，八十年代初開始一直到現(xiàn)在的時候，美國的兩極分化什么？日益加劇，那么這種兩極分化在馬克思的《資本論》當(dāng)中有一個清晰的表述，就是說就是資本的原始積累，它必然一個結(jié)果就是一端是財富的積累，一端就是貧困的積累，那么這個財富的積累和貧困的積累不斷的加劇，那么就會導(dǎo)致社會的嚴重的兩極分化，這個兩極分化的態(tài)勢下面，大眾的購買力什么？越來越薄弱，所以這就是一個借貸消費的經(jīng)濟基礎(chǔ)，同時由于資本的無限擴張，為了追逐高額利潤，為了追逐壟斷的利潤，他去不斷的擴張，生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，包括住房，這樣形成了一個新的無限擴張和無限擴大的趨勢，與大眾的購買力相對縮小這樣一個態(tài)勢，這時我們說這是資本主義一個基本矛盾的體現(xiàn)，正因為大眾缺乏這樣一個消費能力，在一般狀態(tài)下面，他是一個相對貧困，如果遇到一些特殊情況下面，他可能出現(xiàn)一個絕對貧困，那么這種情形嚴重的影響了什么？它的購買能力的實現(xiàn)，那么這樣才有借貸消費，才有次貸的出現(xiàn)，才有次貸危機的爆發(fā)。
印度圣雄甘地，它描述的啟示后人非常有意義的一個教誨，這個教誨就是說使人毀滅的七種罪孽，這個罪孽就是講的，一個是沒有責(zé)任的享樂，二是沒有勞動的財富，三沒有道德的生意，四沒有是非的知識，五是沒有人性的科學(xué)，六是沒有奉獻的崇拜，七是沒有原則的政治 ……（未完，全文共25658字，當(dāng)前僅顯示4615字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講課：國際金融危機與中國經(jīng)濟安全》）