淺談鐘山公司融資及融資創(chuàng)新

淺談鐘山公司融資及融資創(chuàng)新

南京鐘山風(fēng)景區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司投資發(fā)展部

自中山陵園風(fēng)景區(qū)環(huán)境綜合整治工程開展以來,面對宏觀經(jīng)濟基礎(chǔ)不穩(wěn)、調(diào)控政策穩(wěn)中偏嚴、市場資金總體偏緊的投融資形勢,鐘山公司在南京市委市政府、市各級部門及兩股東單位的關(guān)心、支持、幫助下,在合作金融機構(gòu)的鼎力支持下,堅持深化改革、創(chuàng)新發(fā)展、搶抓機遇、攻堅克難,較好地完成了籌資融資、投資建設(shè)、經(jīng)營發(fā)展等各項任務(wù).下面結(jié)合鐘山風(fēng)景區(qū)外緣環(huán)境綜合整治項目情況,以"怎么看、怎么判、怎么辦"為思考路徑,淺談鐘山公司融資與融資創(chuàng)新事宜.

一、"怎么看"

"怎么看"是關(guān)于怎么看融資的作用及融資創(chuàng)新的意義問題 俗話說"資金是企業(yè)運營的血液",對鐘山公司公司來說,這句話有著更為特殊的含義,中山陵園風(fēng)景區(qū)環(huán)境綜合整治項目(
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么看"指出了融資與融資創(chuàng)新的重要性,"怎么判"告訴我們公司任務(wù)與融資任務(wù)的艱巨性,"怎么辦"則是在對融資創(chuàng)新的梳理、探索與思考(這里的融資創(chuàng)新特指除銀行信貸以外的融資渠道與融資方式) "窮則變,變則通".簡單盤點下鐘山公司融資創(chuàng)新情況:2004年實現(xiàn)股權(quán)融資1億元;2004年—2007年間獲得包括土地等在內(nèi)的財政支持共計14.68億元;2005年,鐘山公司與華夏銀行聯(lián)合推出我國第一個"多對一"個人擔(dān)保理財產(chǎn)品,共籌集5億元建設(shè)資金,讓市民間接參與到中山陵園環(huán)境整治項目中來;2009年,通過債轉(zhuǎn)股獲得資金4.9億元;2010年,通過BOT方式,實現(xiàn)項目融資1億元;2011年成功發(fā)行全國旅游產(chǎn)業(yè)第一支企業(yè)債"寧11鐘山債"9億元;2012年,實現(xiàn)信托融資2.89億元;2012年,啟動12億元短期融資券業(yè)務(wù)并上報至交易商協(xié)會… 總的來說,鐘山公司融資創(chuàng)新方式涉及股權(quán)融資、財政融資、信用融資、市場化融資等方式,是按照"資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)資本化、資本證券化"的操作路徑創(chuàng)新融資工作,未來融資工作將在這些成功經(jīng)驗基礎(chǔ)上,繼續(xù)按照確保資金需求的理念進行.

(一)、創(chuàng)新融資手段,擴大直接融資比例,逐步形成由高度依賴信貸資金向直接融資和信貸資金并舉的方式轉(zhuǎn)變. 與信貸融資相比,直接融資可有效改變負債結(jié)構(gòu),改變單一的負債融資的方式和過高的負債比率,建議考慮靈活運用企業(yè)債券、中期票據(jù)、資產(chǎn)證券化與資產(chǎn)支持票據(jù)、短期融資券以及私募通道、信托計劃等融資方式,以求降低融資成本,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),緩解直接融資占比過低問題并降低短期償付風(fēng)險.

(二)、拓展融資渠道,形成融資渠道多元化局面. 中山陵環(huán)境綜合整治項目總體上還是以公益性為主,未來還必須把財政融資作為重要渠道;商業(yè)銀行因為資金來源穩(wěn)定、手續(xù)簡便、市場規(guī)模大等特點一直備受青睞,但銀行貸款的流動性、安全性與盈利性要求與環(huán)境綜合整治項目的貸款數(shù)量大、回收期長的要求不吻合,建議考慮國開行城市基礎(chǔ)設(shè)施項目貸款以及世行、亞行等貸款項目集中在城市發(fā)展占比較高的國外銀行;建議公司嘗試IPO,將子公司---中山園林建設(shè)作為上市平臺實現(xiàn)資本市場融資;更值得推薦的是,在項目穩(wěn)定回報預(yù)期的基礎(chǔ)上,以有限追索權(quán)為保證,直接從資本市場上獲得資金,即市場化融資.總之,在融資渠道上,公司要盡可能"腳踏兩只船"甚至多只船,做有"三窟之狡兔".

(三)、進一步發(fā)揮項目融資特別是BOT融資作用. 在資金匱乏、公司項目運作經(jīng)驗不足的情況下,BOT方式不僅可緩解資金壓力,解決融資難題,加快中山陵園風(fēng)景區(qū)旅游服務(wù)配套設(shè)施建設(shè)步伐;而且還能有效實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值,轉(zhuǎn)移、規(guī)避各類風(fēng)險.同時,與有經(jīng)驗、懂技術(shù)和會管理的公司合作,還將提高鐘山公司的學(xué)習(xí)能力,為公司轉(zhuǎn)型、可持續(xù)發(fā)展打下良好基礎(chǔ).

(四)、"借船出海"實現(xiàn)融資創(chuàng)新. 鑒于"平臺劣勢"(作為融資主體,鐘山公司僅屬于縣 ……（未完，全文共2462字，當(dāng)前僅顯示1565字，請閱讀下面提示信息。收藏《淺談鐘山公司融資及融資創(chuàng)新》）