干部學(xué)習(xí)講稿：完善金融_改革問題研究

目錄/提綱：……
一、利率市場化改革
（一）利率市場化改革理論基礎(chǔ)
（二）為什么要推進(jìn)利率市場化改革
二、國有商業(yè)銀行改革
三、政策性銀行改革
四、建立和完善多層次資本市場體系
五、中國金融改革的核心戰(zhàn)略：實(shí)現(xiàn)人民幣國際化
（一）加快推進(jìn)人民幣國際化
（二）人民幣國際化的收益和成本
（三）人民幣國際化的條件
（四）推進(jìn)人民幣國際化的創(chuàng)新路徑
……
干部學(xué)習(xí)講稿：完善金融_改革問題研究

好，各位學(xué)員大家好，今天要跟大家探討的是一個(gè)完善金融_改革的一個(gè)問題。就這個(gè)金融_，我們下一步應(yīng)該怎么改革？這個(gè)呢，是我們黨的十八屆三中全會(huì)已經(jīng)做出的一個(gè)明確的要求。我們看我們黨十八屆三中全會(huì)的決定里邊，關(guān)于我們國家金融_改革主要包括以下這么六個(gè)方面。第一個(gè)就是加快利率市場化。第二個(gè)是加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目的可兌換，第三是允許民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小銀行等金融機(jī)構(gòu)，第四個(gè)是健全多層次的基本市場體系。第五是鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，第六個(gè)是推薦政策性金融機(jī)構(gòu)的改革。主要包括這么六大方面。
然后總書記關(guān)于下一步的金融改革如何進(jìn)行，其實(shí)總書記談的也比較少。我們回顧一下總書記的一些談話主要就是在2015年，就是今年3月5號(hào)參加上海代表團(tuán)審議的時(shí)候總書記當(dāng)時(shí)說過，要加大金融改革創(chuàng)新力度，增強(qiáng)服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，配置全球金融（制約）的能力。這里總書記說的配置金融制約的能力在我們現(xiàn)在來理解呢，這個(gè)主要就是要推進(jìn)人民幣的國際化。下面我們就從這幾個(gè)方面來分別來探討一下這每一項(xiàng)金融改革，它的邏輯是什么？也就是為什么要這樣改？我們具體要怎么樣來進(jìn)行？怎么樣來推動(dòng)？
一、利率市場化改革
（一）利率市場化改革理論基礎(chǔ)
第一個(gè)先來看看利率市場化的改革。關(guān)于利率市場化改革。它背后可以說有兩大理論基礎(chǔ)。第一個(gè)就是利率決定理論。利率就是什么樣，什么來決定的？我們說在市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，任何一種價(jià)格，背后它的邏輯幾乎都是供求原理。就是任何一種價(jià)格，它都是供給和需求這兩大方面來決定。而我們說利率作為一個(gè)資金價(jià)格，它也不例外，它就是用資金的供給和資金的需求這兩方面來決定的，來決定均衡利率。
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，然后再逐步的進(jìn)行匯率市場化改革然后再逐步的進(jìn)行匯率市場化改革。然后再逐步的放寬人民幣資本項(xiàng)目的管理。到最后完全放開資本項(xiàng)目的管制，它是這么一個(gè)順序的，并不是說我開了這個(gè)藥方之后，你就可以一下子完全放開對(duì)于這個(gè)金融_化所有領(lǐng)域的改革，它并不是這個(gè)意思。
在麥金農(nóng)和肖的金融_化思想遇到一定的挫折之后，后來斯蒂格利茨對(duì)這個(gè)理論進(jìn)行了更深一步的研究，他提出了一個(gè)金融約束論。就我這種金融約束論，它其實(shí)是介于這個(gè)金融，金融抑制和金融_這兩者中間的，提出一個(gè)金融約束，它主要的核心思想就是說一個(gè)是適度的限制市場準(zhǔn)入，讓這些金融機(jī)構(gòu)擁有特許權(quán)（價(jià)值），第二就是要適度的限制利率水平。就是我不是完全的管制利率，但我也不是完全的放開利率不管，我是要中間有一個(gè)適度的一個(gè)限制。第三個(gè)呢，就是金融約束。金融約束的本質(zhì)它就是要通過是政府通過一系列金融政策在民間部門來創(chuàng)造租金，最后由銀行和企業(yè)來分享。我們國家在很長一段時(shí)間，其實(shí)這種金融約束論已經(jīng)對(duì)我們國家金融改革做出一些很多方面一些指導(dǎo)，像我們的一些國有商業(yè)銀行，我們只允許國有大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入到我們的金融體系里邊，然后我們對(duì)利率進(jìn)行管制。其實(shí)就是要人為的去制造這種逆差，最后創(chuàng)造這個(gè)租金收入，讓銀行和企業(yè)來共享，就是金融約束論的核心思想。這上面就是我們對(duì)給我們國家提出的這個(gè)利率市場化改革，其實(shí)是尋找了一種學(xué)理支撐，或者是一種理論基礎(chǔ)。
（二）為什么要推進(jìn)利率市場化改革
我們?cè)诮Y(jié)合現(xiàn)實(shí)的角度來看，我們?yōu)槭裁匆欢ㄒM(jìn)行這項(xiàng)改革？第一個(gè)我們只有利率市場化之后，我們才能歸還金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)權(quán)，原因很簡單。我們既然讓我們的金融機(jī)構(gòu)，讓我們這些銀行去完善它的現(xiàn)代企業(yè)制度，去完善它作為市場中的一員，去參與競爭。那我們就要?dú)w還它最基本的一個(gè)權(quán)力。什么權(quán)力呢？定價(jià)權(quán)。因?yàn)橘J款就是金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品。如果我對(duì)我的這種產(chǎn)品都沒有定價(jià)權(quán)，那么我怎么能夠作為市場當(dāng)中的一員去參與市場競爭呢？所以利率市場化的第一大效用，就是要?dú)w還金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)權(quán)。第二大效用，歸還客戶的選擇權(quán)，我們來看很長的一段時(shí)間內(nèi)，可以說我們國家的利率都是人為把它壓得很低。而這種人為的壓的很低的利率，讓我們的老百姓，存款上一直是處于一種富利率的狀態(tài)。就是說我最后存款的利率我都跑不贏CPI、跑不贏通貨膨脹。錢在銀行里邊放了很長時(shí)間了，最后都不能夠去維持一個(gè)我正常的一個(gè)，跑贏CPI這么一種正常的一種收益。那么利率市場化之后，可以說各大金融機(jī)構(gòu)它一定會(huì)根據(jù)我自己的這種判斷，去根據(jù)我自己對(duì)資金的這種需求來定位我自己的利率，這樣呢，當(dāng)資金緊張的時(shí)候呢，金融機(jī)構(gòu)畢竟會(huì)抬高利率。這樣呢老百姓也會(huì)在存款上它會(huì)有一個(gè)更高的一個(gè)利率，有一個(gè)更高的一個(gè)收益。
第三個(gè)作用就是有利于壓縮民間接待空間，我們看我們國家現(xiàn)在不光是發(fā)達(dá)地區(qū)，也包括很多的中西部的地區(qū)都在這個(gè)高利貸可以說是非常的，高利貸這一塊可以說非常盛行。為什么呢？這也是比如老百姓把錢存到銀行，然后也沒有一個(gè)很好的一個(gè)收益渠道。然后像前幾年吧，股市也一直不行，最后老百姓錢沒有一個(gè)更好的去處。他只能是把這個(gè)錢最后去尋找一種民間借貸，來獲取一種更高的一個(gè)收益。
第四個(gè)作用就是實(shí)現(xiàn)金融資源的一個(gè)市場化配置。也就是利率市場化之后，可以說讓資金去發(fā)揮這種資本福利的導(dǎo)向作用。讓資金流向最需要的部門，來實(shí)現(xiàn)這種金融資源的市場化配置。那么說了這么多我們利率市場化它的一個(gè)理論基礎(chǔ)和它的一些現(xiàn)實(shí)意義。
那么我們看我們利率市場化現(xiàn)在的一個(gè)現(xiàn)狀是什么呢？可以說從1996年，我們第一步先放開了貨幣市場和債權(quán)市場的利率，也就是貨幣市場的利率和債權(quán)市場的利率實(shí)現(xiàn)了市場化。然后到今天為止，也已經(jīng)過了19個(gè)年頭，到今天我們可以說貸款利率已經(jīng)完全放開，金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)貸款按照自己的，按照自己的每家金融機(jī)構(gòu)自己的實(shí)際情況去決定貸款，貸款利率。然后存款利率我們也一步一步放開，尤其是在這個(gè)從2014年到2015年，可以說邁的步伐也非常大，先是擴(kuò)大到1.1倍，然后1.2倍，到今天，存款利率的這個(gè)上限是到1.5倍，可以上幅到1.5倍。也就是說我們的存款利率，可以在央行規(guī)定的這個(gè)基準(zhǔn)利率前提下，我們可以上幅1.5，上幅50%到1.5倍。我們現(xiàn)在利率市場化現(xiàn)在管是什么呢？比如就是管存款利率的上限，貸款利率完全放開，就是管存款利率的上限。
然后前幾天，剛又把這個(gè)大額存款利率，大額存單利率全部放開，現(xiàn)在各家銀行都已經(jīng)推出了這個(gè)大額存單，這就是我們現(xiàn)在利率下滑的一個(gè)現(xiàn)狀。可以說最終實(shí)現(xiàn)利率下滑這個(gè)標(biāo)志就是存款利率完全放開。說的再具體一點(diǎn)，就是存款利率的上限來去放開。
那么我們要想實(shí)現(xiàn)這個(gè)存款利率將來的完全放開，實(shí)現(xiàn)最后利率市場化的這臨門一腳，我們還需要很多的配套機(jī)制。為什么需要這些配套機(jī)制呢？因?yàn)槔适袌龌娘L(fēng)險(xiǎn)確實(shí)很大。當(dāng)真的把利率完全放開之后，可以說我們的利率市場化，可以說我們的金融機(jī)構(gòu)，會(huì)面臨著很大的考驗(yàn)和分析比如說道德分析。既然把利率放開了，我自然能夠自己能夠定價(jià)了，我把存款利率會(huì)提得很高，為了吸收更多的存款。然后我把貸款利率也提得很高。最后把我的資金全部投入到一些高風(fēng)險(xiǎn)一些行業(yè)，商業(yè)銀行嘛，它為了追求更大的一個(gè)利潤。那這樣可以說，會(huì)對(duì)我們金融，整個(gè)金融體系帶來很大的分析。所以說我們要想完全放開，完全放開利率之前，必須的，構(gòu)建一套完整的一套配套機(jī)制。
這里的配套機(jī)制，第一項(xiàng)最主要的一個(gè)就是中央銀行的利率調(diào)控機(jī)制�？梢哉f原來中央銀行它是管利率的。這樣它利率風(fēng)險(xiǎn)就不大了，那你中央銀行完全放開之后，讓商業(yè)銀行自己去決定利率，去定價(jià)，那中央銀行是不是完全就不管了？如果中央銀行完全不管了，那利率真的如果非常，到了非常高，影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，中央銀行應(yīng)該用一個(gè)什么樣的手段去調(diào)控它呢？我們說即使在利率市場化之后中央銀行不可能完全不管利率，因?yàn)槔适袌龌瘺Q不等于利率_化。但這里關(guān)鍵的問題是利率市場化之后，中央銀行怎 ……（未完，全文共17452字，當(dāng)前僅顯示3139字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講稿：完善金融_改革問題研究》）