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干部學(xué)習(xí)講稿:養(yǎng)老保險基金保值增值研究(上)

發(fā)表時間:2015/8/10 12:05:30
目錄/提綱:……
一、養(yǎng)老保險基金的保值增值何以成為公共政策話題
二、養(yǎng)老保險基金保值增值的基本理論
三、世界各國養(yǎng)老保險基金管理_梳理
(一)養(yǎng)老基金管理_的分類
(二)養(yǎng)老基金管理_的優(yōu)、劣勢分析
……
干部學(xué)習(xí)講稿:養(yǎng)老保險基金保值增值研究(上)

養(yǎng)老保險基金保值增值的研究,討論這幾個問題。第一個問題,為什么養(yǎng)老保險基金的保值增值成為一個公共政策的話題?然后我會簡單地介紹一些養(yǎng)老保險基金保值增值的基本理論。接下來我會介紹一下國際的相關(guān)的經(jīng)驗的總結(jié)。最后,我會介紹幾個國際的案例,在介紹完了國際案例之后,我會就中國的養(yǎng)老保險基金的保值增值問題作一個探討。
一、養(yǎng)老保險基金的保值增值何以成為公共政策話題
現(xiàn)在我就開始進入我的第一個討論的話題,養(yǎng)老基金的保險增值何以成為一個公共政策的話題?回答這個問題,我們需要從養(yǎng)兒防老開始,養(yǎng)老是一個跟人類歷史一樣長的話題。在工業(yè)化之前,養(yǎng)老是家庭內(nèi)部的事情,我們中國人很聰明,我們發(fā)明了一個制度叫養(yǎng)兒防老,用這樣一個詞匯來表達一個人終身收入的一個平滑,養(yǎng)兒防老的制度在工業(yè)化時代發(fā)生了變化,在工業(yè)化時代由于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化,家庭養(yǎng)老功能的削弱,家庭內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付制度就被一個社會養(yǎng)老保險的制度所替代。
在1883年的時候,在德國建立了人類歷史上第一個社會養(yǎng)老保險制度,在上一個世紀的50年代德國的社會養(yǎng)老模式得到了一個極大的擴展,許多國家紛紛學(xué)習(xí)德國的榜樣,建立了自己的社會養(yǎng)老保險制
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補充,那它就提出了第二支柱,說我們要加強第二支柱,第二支柱是在世界銀行的話語系統(tǒng)里,第二支柱是指企業(yè)的或個人的強制的儲蓄養(yǎng)老計劃,除此之外,世界銀行還建議各個國家努力地去建第三支柱,第三支柱在世界銀行的話語系統(tǒng)里邊是指自愿性的養(yǎng)老計劃,這是1994年。很多的國家就跟隨著世界銀行的這個建議在做各種的改革。
1994年世界銀行提出來這個改革的建議之后,一些國家也在實踐上在做,世界銀行很快它的“三支柱方案”受到批評,同時也在實踐當中出現(xiàn)了一些問題,這個問題是,這些“三支柱方案”無法解決老年的貧困問題,有工作的人,有能力儲蓄的人會有養(yǎng)老金,而另外一部分低收入人均就沒有辦法儲蓄,也沒有辦法獲得“第一支柱”的社會養(yǎng)老保險,于是就會有一部分人陷入貧困。
在這樣一個背景之下,在2005年世界銀行對“三支柱方案”進行了一個修補,就提出了一個“五支柱方案”,“五支柱方案”是在原來的一、二、三支柱上增加了一個零支柱,零支柱是世界銀行認為一個國家為了反老年貧困,可以提供政府財政支持的保障最低收入的這么一個制度,這是零支柱。同時,世界銀行又提出,除了零支柱,一、二、三支柱外,我們還可以努力地去建設(shè)完善第四支柱,第四支柱是家庭內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付和退休人口的再就業(yè)等?偠灾,第四支柱方案里邊,五支柱方案里邊的第四支柱又重新強調(diào)了家庭的功能,大體上我們就會看到,我們養(yǎng)老保險制度的歷史變遷是從家庭的養(yǎng)兒防老到以社會養(yǎng)老保險為主的這樣一個歷史時代,最后又由社會養(yǎng)老保險為主發(fā)展到三支柱,最后發(fā)展到五支柱這樣一個歷史的演進。
在這樣一個變遷的過程當中,我們就會發(fā)現(xiàn),當人口老齡化和經(jīng)濟增長減速同時發(fā)生的時候,各個國家在作自己的準備,大概做了這么幾件事情。
第一件事情,如美國的社會養(yǎng)老保險,在早期的財務(wù)制度是收支平衡的,我當年收,當年指,收支平衡,70年代當它發(fā)現(xiàn)了在21世紀初會有一個嬰兒潮進入退休狀態(tài)的時候,他們在80年代就改革了它的財務(wù)制度,將集體的收支平衡制度改為收大于指的制度,這樣的話,它的制度就會有結(jié)余,所以美國有個非常有名的社會保障基金信托會,管理這一筆社會養(yǎng)老保險的結(jié)余的基金,這是政府做的第一件事情。
更多的國家所作的事情是建立強制性的積累型的私人年金制度。還有一些國家建立了私人年金制度,即我們自然存點錢在養(yǎng)老賬戶上。
這樣一來的話,由于養(yǎng)老金制度的變遷,我們就有了養(yǎng)老基金,因為你有了積累型的年金就有了基金,有了基金就有了保值增值的話題。那保值增值的話題,當我們政府意識到養(yǎng)老不再是個人的事情的時候,這個保值增值的話題就不止是個人的事情,所以它就成為了一個公共政策的話題,這是我要回答的第一個問題,養(yǎng)老保險基金保值增值為什么成了一個公共的話題?為什么政府部門要來討論這個話題。
我就大體上總結(jié)一下剛才那一段歷史,可以總結(jié)這兒幾點規(guī)律性的內(nèi)容。第一,在高收入國家,公共養(yǎng)老保險減少是一種趨勢,從70年代以來,由于歷史背景,各個國家所作的努力,最后我們看到的結(jié)果是高收入國家公共養(yǎng)老金會減少,這是一種趨勢。
第二,在高收入國家,發(fā)展第二支柱和第三支柱是一個趨勢。這是第二個規(guī)律性的東西,正是有了第二支柱和第三支柱,所以在高收入國家,第二支柱和第三支柱養(yǎng)老保險基金的市場化的投資運營業(yè)變成了一種趨勢。
如果我們從監(jiān)管的角度看這些第二、第三支柱的養(yǎng)老保險基金的市場化的投資運營,在監(jiān)管方面,它是由保守轉(zhuǎn)向激進,也是一種趨勢,其意為,在早期我們監(jiān)管是保守的,在投資的組合上對于股票這個比較有風險的投資工具利用是少的,而漸漸地放開了對于股票的投資比例的相關(guān)的規(guī)定,所以從監(jiān)管的角度看,放松投資政策也是一種趨勢,這是我對剛才的這一段歷史的總結(jié)。這里有一些數(shù)據(jù),我希望各位能夠看得清楚,這些數(shù)據(jù)說的是剛才的一個情況,那個情況是說公共養(yǎng)老金在緩慢地減少,而私人的養(yǎng)老金在緩慢地增加,總體來說,現(xiàn)在私人養(yǎng)老金的角色還沒有人們想象的那么重要,但作為一個趨勢,它會越來越重要。
二、養(yǎng)老保險基金保值增值的基本理論
接下來我會討論第二個問題,這個問題是養(yǎng)老基金保值增值的一些基本理論。第一點,養(yǎng)老基金收益率的重要性。養(yǎng)老基金收益率非常重要,可以從兩個方面看,一個是從社會的整體福利看,一個是可以從每一個人,我們的養(yǎng)老收入來看。從社會整體福利看 ……(未完,全文共8377字,當前僅顯示2288字,請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講稿:養(yǎng)老保險基金保值增值研究(上)》
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