四季度依然看好國內(nèi)能源和原材料領(lǐng)域

　　盡管上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)非常搶眼，由于經(jīng)濟龍頭和先行者浙江、江蘇、上海和廣東四地經(jīng)濟增長已向下調(diào)整，所以全國經(jīng)濟增長也將進入減速區(qū)域。
　　
　　在短暫的投機復(fù)辟之后，接下來的以績差股價值回歸為特征的結(jié)構(gòu)性調(diào)整將勢在必行經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)間利潤從不平衡走向平衡、和諧社會建設(shè)等也要求粗放型、數(shù)量型的經(jīng)濟增長減
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改變重化工業(yè)化的進程，因此，我們行業(yè)投資選擇仍然不能脫離重化工業(yè)化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景
　　
　　周期類股票在遭到境內(nèi)機構(gòu)的持續(xù)減持后，在整個經(jīng)濟并不會出現(xiàn)衰退的背景下，部分行業(yè)應(yīng)該存在價格反彈所帶來的交易性的機會
　　
　　未來國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中國的最大亮點在于船舶、機電（以港口機械、模具、機床、半導(dǎo)體等為代表）、裝備制造（以石化、化工、動力等專用設(shè)備裝置為代表）等行業(yè)。
　　
　　在宏觀穩(wěn)步降溫、產(chǎn)業(yè)政策頻繁調(diào)整階段，經(jīng)濟將更多體現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性變化特征，各產(chǎn)業(yè)之間的差異分化將加大，不同產(chǎn)業(yè)會出現(xiàn)冷熱不均。周期性行業(yè)之間也是如此，而非齊漲齊跌、大起大落之格局。
　　
　　周期板塊和防御性板塊相對走勢趨于穩(wěn)定，兩類公司的估值差異仍然較為明顯。我們依然堅持今年年初以來的在上游和下游、周期和防御各類行業(yè)中有選擇的多樣化投資策略。我們中期策略中的基本判斷依然有效：“總體上，我們認為在估值和經(jīng)濟基本面交互影響下，防御和周期兩類板塊將更多體現(xiàn)出一定的輪動特征。政策變化導(dǎo)致的估值理念搖擺，商品價格走勢、宏觀經(jīng)濟政策將成為板塊輪動的動力。下半年的投資策略應(yīng)更趨于動態(tài)調(diào)整，積極把握輪動脈絡(luò)，貫徹靈活的防御策略�！�
　　
　　對于國內(nèi)能源和原材料領(lǐng)域，我們依然看好：全球定價、國內(nèi)產(chǎn)能擴張有節(jié)制的行業(yè)，和上下游一體的資源型企 ……（未完，全文共1145字，當前僅顯示728字，請閱讀下面提示信息。收藏《四季度依然看好國內(nèi)能源和原材料領(lǐng)域》）