日本政策性金融體系對中國中小企業(yè)融資的啟示

日本政策性金融體系對中國中小企業(yè)融資的啟示
從廈門市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀談中小企業(yè)融資問題的解決

[摘 要] 隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,中小企業(yè)已經(jīng)成為拉動國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要力量,中小企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、吸納就業(yè)和提供社會服務(wù)等方面發(fā)揮著重要的作用。本文在對廈門市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)查的基礎(chǔ)上,分析了福建省以及全國范圍內(nèi)中小企業(yè)融資難問題的原因,指出商業(yè)銀行在解決中小企業(yè)融資問題上作用的有限性,并且比較了日本中小企業(yè)政策性金融體系的成功經(jīng)驗,提出了發(fā)展政策性金融體系對解決中小企業(yè)融資/瓶頸0問題的重要作用。
[關(guān)鍵詞] 日本;政策性金融體系;中小企業(yè)融資

改革開放以來,我國中小企業(yè)得到了很大的發(fā)展,中小企業(yè)已成為推動我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長的重要力量。目前,我國在工商行政部門注冊的中小企業(yè)已超過1000萬家,占全部注冊企業(yè)的99%,中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重超過50%,創(chuàng)造的稅收占全國稅收的43%,提供的出口占60%,解決了全國75%以上的就業(yè)問題(馬凱,2
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斷加劇,產(chǎn)生這種狀況的原因主要有以下幾個方面:
(一)金融產(chǎn)品少,融資渠道少
直接融資的渠道狹窄而且成本很高。我國的資本市場發(fā)展歷史短、規(guī)模小。現(xiàn)行相關(guān)法律、法規(guī)和政策對中小企業(yè)上市融資、發(fā)行債券都十分不利。我國現(xiàn)行5證券法6規(guī)定,新設(shè)立的股份有限公司申請公開發(fā)行股票時,在公司預(yù)計發(fā)行的股本總額中發(fā)行人認(rèn)購的部分不得少于人民幣3000萬元,且在本次發(fā)行后,公司股本總額不得少于5000萬元人民幣。按5公司法6有關(guān)公司發(fā)債的規(guī)定,股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元,有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。由此我們可以看出,中小企業(yè)發(fā)行股票、債券的成本太高。各大國有商業(yè)銀行從自身的利益出發(fā),為防范信貸業(yè)務(wù)中的道德風(fēng)險,對中小企業(yè)的貸款限制也非常嚴(yán)格。

(二)社會信用體系沒有建立,企業(yè)的良好信譽(yù)沒有辦法
證明目前,我國還沒有建立良好的社會征信體系。資金的供給方與資金的需求方之間存在著嚴(yán)重的信息不對稱問題,這就使得融資的成本大大增加,嚴(yán)重影響了資金融通的效率。

(三)企業(yè)自身存在的問題
企業(yè)自身存在著資產(chǎn)匱乏,經(jīng)營管理的觀念與方法不科學(xué),企業(yè)科技水平低,財務(wù)管理混亂,信用短缺等問題。目前廈門市中小企業(yè)的資金比重普遍較低,資產(chǎn)負(fù)債率很高,這也反映了中小企業(yè)資本充實度較低。同時,中小企業(yè)財務(wù)管理上的混亂使得各大商業(yè)銀行普遍不愿接洽中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。企業(yè)管理的不科學(xué)和科技水平較低也使得其競爭力不足,淘汰率較高。企業(yè)信用短缺使得社會大環(huán)境對中小企業(yè)普遍沒有信心。

(四)擔(dān)保機(jī)構(gòu)很少,利率也很高
廈門民營的擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面,2004年剛剛成立了三家由3-5家民營企業(yè)組成的民營擔(dān)保機(jī)構(gòu),這些機(jī)構(gòu)的啟動資金都偏小,風(fēng)險補(bǔ)充資金來源也很單一,市場業(yè)務(wù)剛剛開始開展,還不備規(guī)模。這些因素都直接制約了擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用的發(fā)揮。

二、日本發(fā)展中小企業(yè)的成功經(jīng)驗對我國的啟示
日本的發(fā)展經(jīng)驗告訴我們,中小企業(yè)融資難是一個嚴(yán)重困擾中小企業(yè)發(fā)展的問題。鑒于中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的重要地位與積極作用,政府應(yīng)切實采取措施建立我國的中小企業(yè)政策扶持體系,促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。
首先,應(yīng)加強(qiáng)對中小企業(yè)扶持的立法工作,確保中小企業(yè)的法律地位和合法權(quán)益。盡管2002年的5中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法6是我國促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展正式走上規(guī)范化和法制化軌道的標(biāo)志,但這一法律還存在指導(dǎo)性強(qiáng)、強(qiáng)制性不足的缺陷,所以我國今后盡快健全中小企業(yè)法律體系,以5促進(jìn)法6為指導(dǎo),制定5中小企業(yè)擔(dān)保法6、5中小企業(yè)融資法6等來提高中小企業(yè)的地位。而且在中小企業(yè)法律體系的構(gòu)筑中應(yīng)該構(gòu)筑一個為中小企業(yè)融資的全方位體系,讓中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。
其次,積極建立服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。與日本相比,我國缺少對小企業(yè)支持的合作金融機(jī)構(gòu)。我國對中小企業(yè)貸款的城市信用社,雖稱信用社,但實質(zhì)上是股份制機(jī)構(gòu)。
農(nóng)村信用社也基本上失去了合作性質(zhì)。現(xiàn)有小企業(yè)的貸款主要來自國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行,這些銀行由于中小企業(yè)貸款的管理成本較大,信用約束條件不足,可抵押的資產(chǎn)極少并缺少擔(dān)保而出現(xiàn)了萎縮的趨勢。實踐證明,中小企業(yè)融資僅僅依靠大銀行是不夠的(王召,2004)。因此,許多國家都通過設(shè)立中小金融機(jī)構(gòu)來為中小企業(yè)提供服務(wù)。中小金融機(jī)構(gòu)由于其對當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)比較了解,可以在很大程度上克服中小企業(yè)融資的信息不對稱問題;同時,中小金融機(jī)構(gòu)由于機(jī)制靈活,組織成本低,非常適合中小企業(yè)批次多、數(shù)量小、時間急的融資需求;發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu),還能強(qiáng)化國有大銀行的競爭意識,促進(jìn)其改善對中小企業(yè)的金融服務(wù),分散國有大銀行的貸款風(fēng)險。

第三,積極拓展中小企業(yè)的直接融資渠道。中小企業(yè)融資難問題首先表現(xiàn)為融資渠道狹窄,直接融資困難。據(jù)中國人民銀行2003年8月的調(diào)查統(tǒng)計 ……（未完，全文共4061字，當(dāng)前僅顯示2051字，請閱讀下面提示信息。收藏《日本政策性金融體系對中國中小企業(yè)融資的啟示》）