論財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

　　論財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
　　【摘 要】企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（又稱(chēng)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)），是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)基本理論問(wèn)題，也是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理有效的標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國(guó)企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)有很多種，其中利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化等目標(biāo)最具有影響力和代表性。確立合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，在理論和實(shí)踐上都有重要的意義。對(duì)目前學(xué)術(shù)界存在的幾類(lèi)關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)提出看法，認(rèn)為結(jié)合“新價(jià)值最大化”和“新利益相關(guān)者理論”，使二者達(dá)到平衡，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)。
　　【關(guān)鍵詞】新利益相關(guān)者理論；eva；新企業(yè)價(jià)值最大化；平衡
　　1 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的現(xiàn)狀
　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)_改革的不斷深化，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理_的完善和發(fā)展提出了新的要求，如何科學(xué)的設(shè)置財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)，對(duì)于研
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來(lái)體現(xiàn)。然后，通過(guò)這一系列的指標(biāo)分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而判斷企業(yè)是否達(dá)到了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)或財(cái)務(wù)管理的水平如何。
　　（4）資本配置最優(yōu)化。有的學(xué)者提出，財(cái)務(wù)本質(zhì)是對(duì)資本要素的配置，新經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)促使資本要素范圍擴(kuò)大，要求財(cái)務(wù)管理的資源配置功能進(jìn)一步加強(qiáng)；而信息技術(shù)不僅為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)優(yōu)化配置資源提供了可能，也將逐步地消除信息的不對(duì)稱(chēng)，使資本配置最優(yōu)化能集中體現(xiàn)各相關(guān)人的利益�，F(xiàn)有財(cái)務(wù)資本的有效利用，可以從資本收益和資本結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面來(lái)量化考核。新經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)家智力資本的介入，導(dǎo)致企業(yè)面臨資本總量的重新認(rèn)定和結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整，資本結(jié)構(gòu)比資本收益的地位更為重要。在企業(yè)發(fā)展的不同時(shí)期和理財(cái)環(huán)境下，可調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)目標(biāo)的部分標(biāo)準(zhǔn)。在企業(yè)發(fā)展期，考慮到智力資本的風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)期長(zhǎng)的特點(diǎn)，以物質(zhì)資本的籌集和資本收益作為衡量資本優(yōu)化配置的主要指標(biāo)；在企業(yè)成熟期，物質(zhì)資源已非常雄厚，智力資本的比重就尤為重要。
　　2 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的分析及選擇
　　以上幾種觀點(diǎn)都有其科學(xué)合理的一面，但在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不足之處是顯而易見(jiàn)的。
　　首先，“利潤(rùn)最大化”是企業(yè)同時(shí)也是財(cái)務(wù)管理追求的目標(biāo)。但“利潤(rùn)最大化”目標(biāo)在長(zhǎng)期的實(shí)踐中已暴露出其不足，如沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、投入與產(chǎn)出的關(guān)系，可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為等。
　　其次，股東財(cái)富最大化不符合我國(guó)國(guó)情。股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)是目標(biāo)易量化，易于考核。但是，股東財(cái)富最大化的明顯缺陷是：股票價(jià)格受多種因素的影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。
　　最后，資本配置最優(yōu)化過(guò)于抽象。這個(gè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在新經(jīng)濟(jì)條件下提出的。筆者認(rèn)為，資本配置最優(yōu)化的概念本身并不明確，過(guò)于抽象，在企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)中無(wú)法應(yīng)用。
　　目前，在國(guó)際上很多企業(yè)采用eva(economic value added)，即：“經(jīng)濟(jì)增加值”的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。eva衡量的是剩余利潤(rùn)，為去除經(jīng)營(yíng)成本后股東能享有的部分。盡管eva財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有很多優(yōu)點(diǎn)，但就我國(guó)目前情況來(lái)說(shuō)也存在著一定的局限性。一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)尚處于轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，市場(chǎng)發(fā)育程度相對(duì)較低，相關(guān)法律并非十分健全，這在很大程度上制約著eva管理系統(tǒng)作用的發(fā)揮。二是傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)具有很高的信息價(jià)值，eva財(cái)務(wù)管理指標(biāo)不能完全取代會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)。相關(guān)者利益也沒(méi)有充分體現(xiàn)。三是應(yīng)用eva財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)后，財(cái)務(wù)人員仍然可以通過(guò)推遲費(fèi)用確認(rèn)等手段來(lái)包裝經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并非能夠合理。全面地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。
　　基于上述討論，筆者認(rèn)為在我國(guó)企業(yè)價(jià)值最大化理論是比較容易接受的。這是因?yàn)橹挥衅髽I(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，投資者及其利益相關(guān)者的利益才能得到保障。但是，有以下幾點(diǎn)需要說(shuō)明：
　�。�1）企業(yè)價(jià)值最大化強(qiáng)調(diào)的是在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。對(duì)大部分管理 ……（未完，全文共3057字，當(dāng)前僅顯示1544字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)》）