金融數(shù)學(xué)模型在外匯期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用開題報(bào)告

目錄/提綱：……
一、立題依據(jù)（目的意義，國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、水平與發(fā)展趨勢(shì)）
二、研究?jī)?nèi)容、方法及進(jìn)程安排
三、準(zhǔn)備情況（含基礎(chǔ)條件）
四、指導(dǎo)教師審核（或推薦）意見
五、系（院）意見
……
金融數(shù)學(xué)模型在外匯期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用開題報(bào)告

題 目： 金融數(shù)學(xué)模型在外匯期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用
學(xué) 生 姓名：
指 導(dǎo) 教師：
系 別：
專業(yè)、班級(jí)：
學(xué) 號(hào)：
填 表 時(shí)間： 2010年**月**日

一、立題依據(jù)（目的意義，國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、水平與發(fā)展趨勢(shì)）
金融數(shù)學(xué)是一門新興邊緣學(xué)科，在國(guó)際金融界和應(yīng)用數(shù)學(xué)界受到高度重視。未定權(quán)益的定價(jià)和套期保值理論是金融數(shù)學(xué)研究的核心問題之一，它涉及現(xiàn)代余融學(xué)的資產(chǎn)定價(jià)理論、投資組合理論以及現(xiàn)代數(shù)學(xué)中的隨機(jī)分析、隨機(jī)控制、優(yōu)化理論、數(shù)理統(tǒng)計(jì)等學(xué)科。它的理論研究不僅豐富和發(fā)展了現(xiàn)代金融學(xué)，而且對(duì)數(shù)學(xué)的許多分支起到了推動(dòng)力的作用。在跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)自熱化的時(shí)代，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制和轉(zhuǎn)移已經(jīng)成為各公司重心之一，能否控制好風(fēng)險(xiǎn)匯率成為了企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵。

研究意義
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三個(gè)原則性錯(cuò)誤。Schweizer(1992)[7-1”和Harrison，J．M．舊”J(1997)和克瑞普斯(Kreps、S．R．1997)提出期權(quán)定價(jià)的鞅方法，他們用鞅論中的鞅測(cè)度概念來刻畫無(wú)套利市場(chǎng)和不完全市場(chǎng)，并用等價(jià)鞅測(cè)度對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)和套期保值或?qū)_。他們證明了市場(chǎng)無(wú)套利的充要條件是等價(jià)鞅側(cè)度存在，市場(chǎng)完備的充要條件是等價(jià)鞅側(cè)度存在且唯一，當(dāng)市場(chǎng)是完備市場(chǎng)時(shí)任意未定權(quán)益都是可達(dá)到的并且可由市場(chǎng)上的基礎(chǔ)證券無(wú)套利復(fù)制，此時(shí)任意未定權(quán)益都有唯一的無(wú)套利定價(jià)，并且未定權(quán)益的定價(jià)為未定權(quán)益期末收益的折現(xiàn)值在等價(jià)鞅側(cè)度下的數(shù)學(xué)期望。這一結(jié)果使隨
機(jī)分析中的鞅側(cè)度的概念與金融市場(chǎng)的無(wú)套利概念聯(lián)系起來，從而使隨機(jī)分析中的半鞅的隨機(jī)積分理論在金融衍生證券定價(jià)理論中有了用武之地，這對(duì)以后的金融數(shù)學(xué)的發(fā)展產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響。
主要參考文獻(xiàn)：
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經(jīng)大學(xué)出版社，2006
【3】吳麗華，外匯業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險(xiǎn)管理，廈門：廈門大學(xué)出版社，2007
【4】嚴(yán)加安，彭實(shí)戈，方詩(shī)贊等，隨機(jī)分析選講，北京：科學(xué)出版社，2006
【5】陸大金，隨機(jī)過程及其應(yīng)用，北京：清華大學(xué)出版社，2008
【6】伍海華，隨機(jī)過程，北京：中國(guó)金融出版社，2007
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【8】何聲武，汪嘉岡，嚴(yán)加安，半鞅與隨機(jī)分析，北京：科學(xué)出版社，2005
【9】毛用才，胡奇英， 隨機(jī)過程，西安：西安電子科技大學(xué)出版社，2008
【10】宋逢明，金融工程原理：無(wú)套利均衡分析，北京：清華大學(xué)出版社，2007
【11】羅開位、候振挺，期權(quán)定價(jià)理論的產(chǎn)生與發(fā)展，系統(tǒng)工程，第1 8卷第6期(2005年11月)

二、研究?jī)?nèi)容、方法及進(jìn)程安排
研究?jī)?nèi)容：
對(duì)于當(dāng)前外匯期權(quán)交易中需要支付交易費(fèi)用的問題，給出了支付交易費(fèi)用的外匯期權(quán)定價(jià)模型；并在匯率變動(dòng)服從二叉樹模型的前提下給出了一種期權(quán)價(jià)格界限判斷方法，有很強(qiáng)的實(shí)際操作性。經(jīng)過大量的數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)外匯匯率變化并非是服從標(biāo)準(zhǔn)的幾何布朗運(yùn)動(dòng)(維納過程)，而是服從Hurst指數(shù)大于l／2、小于1的分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)，因此文中第四章首先推導(dǎo)出了分?jǐn)?shù)布朗環(huán)境下的分?jǐn)?shù)型Ito定理，進(jìn)一步給出了一種在分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)環(huán)境下的外匯期權(quán)定價(jià)模型。用R／S方法對(duì)人民幣對(duì)美元和歐元的匯率數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出人民幣匯率的Hurst指數(shù)約是指數(shù)介于1／2和1之間，得出人民幣匯率服從分?jǐn)?shù)型布朗運(yùn)動(dòng)的結(jié)論，并給出建設(shè)性意見。雖然外匯期權(quán)的推出極大的豐富了投資者的視線，由于它在套期保值、轉(zhuǎn)嫁價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等方面比期貨交易更具有靈活性，因而吸引了市場(chǎng)的廣泛注意力，也在一定程度上推動(dòng)了我國(guó)金融衍生市場(chǎng)的完善，但是我們同時(shí)應(yīng)該看到外匯期權(quán)也存在它的硬傷：期權(quán)費(fèi)的比例并非市場(chǎng)說了算，而是由銀行設(shè)定，在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中，客戶則明顯處于劣勢(shì)的地位。我們應(yīng)該看到，雖然外匯期權(quán)業(yè)務(wù)正在陸續(xù)看展，但離真正意義上的期權(quán)還有相當(dāng)大的差距，我們還 ……（未完，全文共3371字，當(dāng)前僅顯示1702字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《金融數(shù)學(xué)模型在外匯期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用開題報(bào)告》）