畢業(yè)論文：中小企業(yè)融資難問題的探討

畢業(yè)論文：中小企業(yè)融資難問題的探討

1 引言
1.1 研究的意義
從上個(gè)世紀(jì)九十年代后半期起，全世界都很清楚地看到了中小企業(yè)對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動，在世界一些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重都非常高，比如美國、日本、等國家的國民經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)的比重幾乎超過了90%，中小企業(yè)為生存競爭需要不斷創(chuàng)新的動力。
中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，工業(yè)化和誠鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快中發(fā)揮著重要的作用，是我國國民經(jīng)濟(jì)中重要的組成部分。我國經(jīng)濟(jì)的增長離不開中小企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展又離不開資金這個(gè)重要的推動力，但由于目前我國銀行金融機(jī)構(gòu)針對中小企業(yè)融資存在著觀念陳舊，專門機(jī)構(gòu)缺失，融資品種單一，金融營銷動力不足等問題，再加上多層次資本市場的發(fā)展相對滯后以及我國中小企業(yè)自身存在企業(yè)信用過低等先天不足，融資難的問題在中小企業(yè)中普遍存在，這成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的“瓶頸”。
1.2 國內(nèi)外對中小企業(yè)融資難研究的現(xiàn)狀
1.2.1 國外的研究現(xiàn)狀
國外相對國內(nèi)中小企業(yè)融資難問題的研究比較成熟，形成了比較全面的制度體系。國外政府中小企業(yè)融資扶持政策豐富多樣，主要有財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、貸款援助、風(fēng)險(xiǎn)投資和開辟直接融資渠道等。
財(cái)政補(bǔ)貼的主要類型有：就業(yè)補(bǔ)貼、研究與開發(fā)補(bǔ)貼、出口補(bǔ)貼等。稅收優(yōu)惠方面主要有降低稅率、稅
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面展開：優(yōu)化中小企業(yè)經(jīng)營外部環(huán)境、成立中小企業(yè)政策性銀行、完善中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系、建立以產(chǎn)權(quán)制度為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度以及規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度等。
2我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
2.1 我國對中小企業(yè)的界定
我國中小企業(yè)的界定是在1988年由國家經(jīng)委牽頭六部委制定的《大中小型工業(yè)企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》及1992年公布的補(bǔ)充標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，該標(biāo)準(zhǔn)是將中小企業(yè)統(tǒng)一按照銷售收入和資產(chǎn)總額的多少歸類的一套標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)，特大型企業(yè)為年5億元及以上中型企業(yè)為年銷售收入和資產(chǎn)總額均在5000萬元以上；其余的為小型企業(yè)[2]。而2003年的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》則是由國家經(jīng)貿(mào)委、國家紀(jì)委、財(cái)政部、國家統(tǒng)計(jì)局共同研究制定的新的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)[3]。相比而言，新標(biāo)準(zhǔn)參照了國家標(biāo)準(zhǔn)對工業(yè)企業(yè)采用了國際上更通用的“2、3、4”標(biāo)準(zhǔn)，即小型企業(yè)員工在2000人以下，或銷售額在3億元以下，或企業(yè)資產(chǎn)在4億元以下的標(biāo)準(zhǔn)（其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產(chǎn)總額4000萬元及以上）；而其他如建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸和郵政業(yè)再根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)作相應(yīng)的規(guī)定。之所以改用新標(biāo)準(zhǔn)主要是考慮到1988年的標(biāo)準(zhǔn)和1992年的補(bǔ)充標(biāo)準(zhǔn)主要是針對于工業(yè)企業(yè)的，在實(shí)際操作時(shí)其實(shí)用性對其他行業(yè)而言是值得考慮的，而新標(biāo)準(zhǔn)則是在結(jié)合我國國情指定的，與國際接軌的新標(biāo)準(zhǔn)，這有利于企業(yè)間的橫向比較，從而找出國際間中小企業(yè)的差距。
2.2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
改革開放以來，隨著中央和地方都加大對中小企業(yè)融資的支持、法律法規(guī)的健全和金融_的創(chuàng)新改革，中小企業(yè)在銀行的信用條件、融資條件和融資環(huán)境方面逐步得到改善，但由于中小企業(yè)自身的一些特點(diǎn)及金融部門對金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識的進(jìn)一步加強(qiáng)，中小企業(yè)的融資仍存在著很多困難。
2.2.1資本市場融資通道過窄
由于歷史原因我國證券市場門檻較高、創(chuàng)業(yè)投資_不健全、公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行2008年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%[4]。由于我國創(chuàng)業(yè)投資_不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)難以通過股權(quán)融資。我國上市的企業(yè)不足2000家，而且大都是國有企業(yè)，它們比中小企業(yè)在政策扶持方面更有優(yōu)勢，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資。中小企業(yè)在很長時(shí)期內(nèi)都不在眾券商投行備選企業(yè)之列，而且即使有些中小企業(yè)符合上市要求，但考慮到上市后須充分披露會計(jì)信息的成本可能會高于融資收益，因而改制上市的積極性不高。在發(fā)行企業(yè)債券方面，由于金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，中小企業(yè)發(fā)行債券很難得到政府相關(guān)部門的批難，投資者對中小企業(yè)發(fā)行債券的信用也存在顧慮，缺乏購買信心，因而中小企業(yè)也難以通過發(fā)行債券取得資金。
2.2.2銀行融資信貸支持少
我國的中小企業(yè)主要由民營企業(yè)構(gòu)成，但因中小企業(yè)貸款交易和監(jiān)控成本高、資信等級低、缺乏抵押資產(chǎn)等原因，民營企業(yè)很難從銀行獲得信貸支持，加上中小企業(yè)的市場淘汰率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國有大中型企業(yè)，銀行貸款給中小企業(yè)要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，一般國有商業(yè)銀行的政策首先是優(yōu)先保證國有大中型企業(yè)，最后才會考慮到私有中小企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。據(jù)《中國私人經(jīng)濟(jì)年鑒》提供的數(shù)據(jù)表明，我國民營企業(yè)向銀行借款，感到困難和很困難的占63.3%，在存在信貸資金需求的同時(shí)，具有供應(yīng)能力的銀行卻惜貸，這是明顯的市場失靈，表明我國信貸市場出現(xiàn)了供求不平衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，60.5%的中小企業(yè)沒有l(wèi)—3年的中長期貸款，即使獲得中長期貸款的中小企業(yè)，其借貸資金的滿足率也較低，其中能滿足需要的僅有16%、52.7%部分滿足需要，31.3%不能滿足需要[5]。
2.2.3融資成本較高
企業(yè)的融資成本包括利息支出和籌資費(fèi)用[6]。與國有大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款時(shí)，不僅無法享受優(yōu)惠利率，而且還要支付比國有大中型企業(yè)借款多得多的浮動利息。由于銀行對中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔(dān)保的方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)保或抵押等，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。融資渠道的狹窄和阻塞使得許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不退而求其次從民間高利借貸。而這些，無形中都加大了中小企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，使中小企業(yè)特別是中小民營企業(yè)在市場競爭中處于不利地位。
2.2.4地區(qū)差異明顯
在沿海地區(qū)，中小企業(yè)的融資問題得到了較好解決，廣東、浙江、江蘇、福建等地，中小企業(yè)也成為經(jīng)濟(jì)的骨干和經(jīng)濟(jì)增長的引擎，產(chǎn)品升級和技術(shù)更新快，這些地區(qū)的 ……（未完，全文共10586字，當(dāng)前僅顯示2518字，請閱讀下面提示信息。收藏《畢業(yè)論文：中小企業(yè)融資難問題的探討》）