產(chǎn)業(yè)鏈中核心大企業(yè)的金融功能拓展

目錄/提綱：……
一、引言
二、理論綜述
三、案例
（一）困境和抉擇
（二）金融業(yè)務(wù)
四、成效分析
（一）銀行
（二）中小企業(yè)
（三）F公司
五、協(xié)作基礎(chǔ)上金融交易的比較優(yōu)勢(shì)
（一）資源優(yōu)勢(shì)
（二）交易費(fèi)用優(yōu)勢(shì)
（三）交易規(guī)模優(yōu)勢(shì)
六、必須關(guān)注的問(wèn)題
（一）對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力是金融功能有效拓展的重要前提
（二）銀行要有針對(duì)性地開(kāi)展金融創(chuàng)新
（三）道德風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)集中于核心企業(yè)
七、結(jié)論
……

產(chǎn)業(yè)鏈中核心大企業(yè)的金融功能拓展
陳建昌1
（中國(guó)人民銀行濰坊市中心支行，山東 濰坊 261041）
摘 要：產(chǎn)業(yè)鏈中的核心大企業(yè)具有明顯的信用優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)。核心企業(yè)發(fā)展基于產(chǎn)業(yè)協(xié)作的金融交易，能夠?qū)崿F(xiàn)上、下游產(chǎn)業(yè)協(xié)作企業(yè)利益的帕累托改進(jìn)，相對(duì)于單純的金融市場(chǎng)化交易，在網(wǎng)絡(luò)資源、交易費(fèi)用和交易規(guī)模等方面顯示出較大的優(yōu)勢(shì)。
關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)鏈；核心企業(yè)；金融功能
Abstract：Core enterprises in industrial chain have obvious credit and bank resources advantage，and they develop long-term cooperative relationship with upstream and downstream enterprises in real industry. Through developing financial functions and finance trade which is based on industry cooperation，the Pareto Improvement can ac
……（新文秘網(wǎng)http://120pk.cn省略828字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
息不對(duì)稱(chēng)的程度非常低，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面比銀行更有優(yōu)勢(shì)，即使在缺少抵押物情況下，也能夠通過(guò)其他的經(jīng)濟(jì)手段防范不良資產(chǎn)的發(fā)生或者實(shí)現(xiàn)補(bǔ)償，很大程度上降低了融資的成本和風(fēng)險(xiǎn)，依托核心大企業(yè)的擔(dān)保和租賃等新型業(yè)務(wù)因?yàn)榫哂挟a(chǎn)業(yè)背景也更具生命力。F公司的金融業(yè)務(wù)實(shí)踐為我們展示了這種高效率、低成本的融資模式。
三、案例
F公司成立于1998年，是從事大型農(nóng)業(yè)裝備和工程機(jī)械生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，總資產(chǎn)105億元，2011美國(guó)品牌實(shí)驗(yàn)室評(píng)定其品牌價(jià)值高達(dá)143.11億元，位列中國(guó)500最具價(jià)值品牌排行榜第64位，列國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)裝備行業(yè)第1位，部分產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率超過(guò)80%。成立14年來(lái)，圍繞F公司逐漸形成了龐大的產(chǎn)業(yè)鏈體系，上游有2138家供應(yīng)商，下游有2044家銷(xiāo)售商，上下游企業(yè)和用戶(hù)遍布全國(guó)各地。上游企業(yè)主要是根據(jù)F公司的工藝和規(guī)格要求，生產(chǎn)供應(yīng)零配件，下游企業(yè)主要是分布在全國(guó)各地的經(jīng)銷(xiāo)商和代理商以及維修工廠。在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部，F(xiàn)公司處于核心地位，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈擁有強(qiáng)大的控制力，因?yàn)樯嫌纹髽I(yè)的產(chǎn)品主要是訂單生產(chǎn)，F(xiàn)公司是唯一的買(mǎi)方，下游企業(yè)銷(xiāo)售其產(chǎn)品，F(xiàn)公司依據(jù)其市場(chǎng)占有率的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，是下游企業(yè)為數(shù)不多的供應(yīng)商之一。這些上下游企業(yè)就像是F公司的內(nèi)部車(chē)間，根據(jù)其要求決定生產(chǎn)與銷(xiāo)售，與之形成緊密的產(chǎn)業(yè)共生體。
（一）困境和抉擇
2004年以前，F(xiàn)公司主要生產(chǎn)農(nóng)業(yè)裝備，當(dāng)時(shí)的產(chǎn)品技術(shù)含量較低，單價(jià)也不高，一般的終端用戶(hù)能夠負(fù)擔(dān)得起。隨著F公司的技術(shù)研發(fā)水平不斷進(jìn)步，技術(shù)升級(jí)相應(yīng)加快，從2004年起，F(xiàn)公司開(kāi)始向高端農(nóng)業(yè)裝備和工程機(jī)械領(lǐng)域進(jìn)軍，但一系列問(wèn)題開(kāi)始出現(xiàn)。首先是上游零配件供應(yīng)商生產(chǎn)不穩(wěn)定，斷貨情況時(shí)有發(fā)生。其次是配送的零配件在工藝、品質(zhì)等方面達(dá)不到F公司的要求，每次技術(shù)升級(jí)以后都不得不花大力氣去重新尋找合格的供應(yīng)商，因?yàn)闆](méi)有長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)關(guān)系，采購(gòu)成本也較高。第三是下游市場(chǎng)停滯不前，因?yàn)楫a(chǎn)品科技含量增加，售價(jià)也水漲船高，許多產(chǎn)品單價(jià)超過(guò)百萬(wàn)元，下游經(jīng)銷(xiāo)商和終端用戶(hù)在購(gòu)買(mǎi)時(shí)面臨著資金實(shí)力不足的問(wèn)題，產(chǎn)品的銷(xiāo)售受到很大影響。
F公司經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然上下游企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)特點(diǎn)各不相同，但這些問(wèn)題其實(shí)可以歸結(jié)為同一個(gè)問(wèn)題，即：資金約束。具體來(lái)說(shuō)，上游企業(yè)因?yàn)槿鄙傩刨J資金支持，有時(shí)會(huì)因?yàn)闆](méi)有資金采購(gòu)原材料而至停工，也沒(méi)有力量進(jìn)行技術(shù)的更新改造，導(dǎo)致零配件的工藝和品質(zhì)上不去；下游企業(yè)則是因?yàn)橘Y金約束，沒(méi)有足夠的力量全資購(gòu)買(mǎi)高端產(chǎn)品，導(dǎo)致銷(xiāo)售水平不能有效提高。F公司認(rèn)識(shí)到，自身與上下游企業(yè)共生共榮，上下游企業(yè)的資金難題實(shí)際上就是自己的難題。如何破解發(fā)展困境的問(wèn)題轉(zhuǎn)化為如何有效解決上下游企業(yè)的資金約束問(wèn)題。
F公司是各大銀行爭(zhēng)搶的貸款營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象，授信額度遠(yuǎn)超其實(shí)際需求，每年都有巨額的授信額度用不上，如果把這些閑置信貸資源轉(zhuǎn)移給上下游企業(yè)，就能夠解決很大一批企業(yè)的資金問(wèn)題。但是金融業(yè)務(wù)必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，如果上下游企業(yè)違約，會(huì)給公司帶來(lái)巨大的損失。但是F公司很快意識(shí)到，依托對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的良好控制力，這些風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避或者可以實(shí)現(xiàn)補(bǔ)償?shù)�。首先，F(xiàn)公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)往來(lái)對(duì)這些企業(yè)的資質(zhì)和信譽(yù)非常了解，相互之間的信息對(duì)稱(chēng)度較高；其次，即便出現(xiàn)違約情況，F(xiàn)公司可以利用自身的核心地位，通過(guò)對(duì)上游企業(yè)延遲結(jié)算、對(duì)下游企業(yè)暫停供貨等手段對(duì)其施加強(qiáng)大的壓力，違約成本提高，可以有效降低其違約概率；最后，即使真正出現(xiàn)不良資產(chǎn)，因?yàn)闄C(jī)械設(shè)備使用壽命長(zhǎng)的特性，還可以通過(guò)回收設(shè)備、翻新出售等手段獲得部分甚至是全部補(bǔ)償。因此，風(fēng)險(xiǎn)并不是原先想象的那么高。于是F公司決定開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，通過(guò)擔(dān)保、租賃等形式批發(fā)出售自身的信用和資源，利用自身獲得的巨額信貸資源為上下游企業(yè)提供融資便利，成立了金融服務(wù)部，與律師事務(wù)部、融資與結(jié)算部和實(shí)體事業(yè)部相互配合，專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，管理銀行資源。
（二）金融業(yè)務(wù)
金融產(chǎn)品主要依據(jù)上下游企業(yè)的需求特性設(shè)計(jì)。上游企業(yè)的資金需求主要用于購(gòu)買(mǎi)原材料和進(jìn)行生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備的更新，但在與核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)往來(lái)中，核心企業(yè)往往延遲支付貨款或通過(guò)票據(jù)形式結(jié)算，形成了“應(yīng)收賬款”，而且票據(jù)結(jié)算方式也不利于企業(yè)下一步的資金使用，事實(shí)上占用了資金。因此，金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)應(yīng)立足于盤(pán)活“應(yīng)收賬款”和票據(jù)資金。
下游的資金需求，一部分是分銷(xiāo)商購(gòu)買(mǎi)設(shè)備后進(jìn)行本區(qū)域的分銷(xiāo)，但設(shè)備成本的不斷抬高使他們的購(gòu)買(mǎi)能力被 ……（未完，全文共8513字，當(dāng)前僅顯示2325字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《產(chǎn)業(yè)鏈中核心大企業(yè)的金融功能拓展》）