畢業(yè)論文：我國上市公司財務(wù)風(fēng)險定量研究

目錄/提綱：……
一、引言
二、文獻回顧
（一）國外研究現(xiàn)狀
（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀
三、兩個概念
（二）財務(wù)風(fēng)險概述
四、上市公司財務(wù)預(yù)警實證研究
（一）樣本與數(shù)據(jù)的來源
（二）變量的篩選與參數(shù)的估計
（三）模型檢驗與預(yù)測效果
（四）模型實證分析
五、結(jié)論及建議
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畢業(yè)論文：我國上市公司財務(wù)風(fēng)險定量研究

目 錄
中文摘要、關(guān)鍵字............................................... 1
英文摘要、關(guān)鍵字............................................... 1
一、引言....................................................... 2
二、文獻回顧................................................... 2
（一）國外研究現(xiàn)狀......................................... 2
（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀......................................... 3
三、兩個概念................................................... 3
（一）Probit 模型形式......................................... 3
（二）財務(wù)風(fēng)險概述..........................................4
四、上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警實證研究................................5
（一）樣本與數(shù)據(jù)的來源.................. ....................5
（二）變量的篩選與參數(shù)
……（新文秘網(wǎng)http://www.120pk.cn省略1055字，正式會員可完整閱讀）……　
ise production and management. In this paper, We use the financial indicators of 2006~2009 of Part of a listed company in China for the variables, using the methods of ratio financial analysis to establish the early warning models of the financial risk.Through the select to the 15 financial indicators of reflecting the solvency capacity，operation capacity and profitability, using the methods of step by step probit regression, ultimately founding that the total assets of margin, total asset turnover ratio and yields of the owners play a significant role in forecasting the financial failure .The overall model prediction accuracy rate is 91.67% with a reliable prediction. In addition, we assess the current state of the financial risk of listed companies on Chinas and make the recommendations for improvement.
Keyword ：Financial Risk ,Probit Model ,Listed Companies
一、 引言
市場的開放，競爭越來越激烈，帶來機遇的同時也使得企業(yè)經(jīng)營（特別是上市公司）面臨更大的風(fēng)險和危機。目前，我國上市公司財務(wù)狀況普遍不佳，有的股票因此被特別處理，還有不少公司股票雖未被特別處理，但在各方面顯示出有財務(wù)危機的征兆。為了在激烈的市場競爭中求生存謀發(fā)展，我國企業(yè)必須建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，它可以輔助企業(yè)做出正確地預(yù)測，并且防范財務(wù)危機。同時也能幫助政府管理部門監(jiān)控上市公司質(zhì)量和證券市場風(fēng)險，保護投資者和債權(quán)人的正當(dāng)利益，有助于社會、經(jīng)濟各方面的安全，減少資本市場的震蕩和促進企業(yè)的良性發(fā)展。
盡早察覺財務(wù)危機的信號，預(yù)測企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，使經(jīng)營者能夠在財務(wù)危機出現(xiàn)的萌芽狀態(tài)采取有效措施，預(yù)防經(jīng)營失敗，是非常重要的。因此對財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究，不但具有理論上的價值，對企業(yè)的財務(wù)管理實踐也具有指導(dǎo)作用。
本文采用單變量模型分析方法，以財務(wù)指標(biāo)為研究對象，對各個財務(wù)指標(biāo)對上市公司財務(wù)風(fēng)險的影響進行理論探討和實證研究。通過篩選，選出對財務(wù)風(fēng)險具有顯著影響的財務(wù)指標(biāo)，通過分析了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，預(yù)測發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率。財務(wù)比率分析方法可以消除規(guī)模的影響，比較不同企業(yè)的收益與風(fēng)險，從而幫助投資者和債權(quán)人做出理智的決策，它也可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業(yè)的不同企業(yè)。
二、文獻回顧
上市公司財務(wù)失敗預(yù)警已經(jīng)受到了會計與財務(wù)理論界、實務(wù)界的重視，已經(jīng)產(chǎn)生了大量的研究成果�，F(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型已經(jīng)廣泛的應(yīng)用于銀行信貸管理、企業(yè)信用分析、證券投資分析、證券監(jiān)管、審計師對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的評價、企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險評估等多方面，并取得了豐碩成果。
（一）國外研究現(xiàn)狀
在國外，F(xiàn)itzPatrick[1][2]最早進行了一項單變量破產(chǎn)預(yù)測研究，以19組破產(chǎn)和非破產(chǎn)公司作為樣本，運用單個財務(wù)指標(biāo)將樣本劃分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩類，發(fā)現(xiàn)判別能力最強為是“凈利潤/股東權(quán)益”和“股東權(quán)益/負(fù)債”這兩個比率。威廉比弗[3]最早提出財務(wù)預(yù)警分析模型，他利用1951～1961年期間的79個失敗企業(yè)和相同數(shù)量、同等資產(chǎn)規(guī)模的成功企業(yè)進行比較研究，以單變量分析法發(fā)展出財務(wù)預(yù)測模型。研究結(jié)果表明，債務(wù)保障率(現(xiàn)金流量/債務(wù)總額)預(yù)測財務(wù)危機的效果最好，資產(chǎn)收益率(凈收益/資產(chǎn)總額)次之，在失敗前5年可達(dá)到70%以上的預(yù)測能力，失敗前1年更可達(dá)到87%的正確區(qū)別率。由于單變量模型存在不同比率對整體反映不一致的缺陷，人們對多變量財務(wù)預(yù)警模型進行了研究，標(biāo)志性作品為奧特曼[4]在《金融雜志》上發(fā)表了《財務(wù)比率、判別分析和公司破產(chǎn)的預(yù)測》，奠定了多變量財務(wù)預(yù)警模型的理論基礎(chǔ)。有影響的模型主要有美國學(xué)者愛德華奧特曼的Z分?jǐn)?shù)模型、埃德米斯特建立的財務(wù)危機預(yù)警分析模型、英國的塔夫勒提出的多變量模型等。
（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀
在國內(nèi)，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的實證研究也做出了可貴的探索。我國有關(guān)財務(wù)預(yù)警模型的研究始于20世紀(jì)80年代。1986年，吳世農(nóng)、黃世忠[5]曾介紹企業(yè)的破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測模型，引領(lǐng)了我國在這領(lǐng)域的研究。我國在財務(wù)預(yù)警方面較有影響的研究主要有周守華、楊濟華[6](1996)提出的F分?jǐn)?shù)模型; 張玲[7](2000)估計二類線性判別模型；陳曉和陳治鴻（2000）[9]、呂長江和周現(xiàn)華（2005）、鮮文澤和向銳（2007）也都對財務(wù)失敗預(yù)警進行了研究。
總之，國內(nèi)學(xué)者采用單變量分析、多元 ……（未完，全文共12455字，當(dāng)前僅顯示2963字，請閱讀下面提示信息。收藏《畢業(yè)論文：我國上市公司財務(wù)風(fēng)險定量研究》）