論文開題：我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素分析

開題報告
專業(yè)：財務(wù)管理

論文題目：我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素分析
1. 選題依據(jù)
1.1 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析
1.1.1 相關(guān)概念
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的債務(wù)資本和權(quán)益資本的構(gòu)成以及比例關(guān)系。對于資本結(jié)構(gòu)概念的范疇主要有以下三種不同觀點：第一種為自有資本結(jié)構(gòu)理論，該觀點為狹義的資本結(jié)構(gòu)，認為資本僅為權(quán)益資金來源，即權(quán)益資金的各個組成部分之間的比例關(guān)系，如實收資本、留存收益、資本公積金之間的比例關(guān)系；第二種觀點為長期資本結(jié)構(gòu)理論，該觀點認為資本是指企業(yè)的長期資本，即長期債務(wù)資本和權(quán)益資本。短期負債不屬于資本結(jié)構(gòu)，而將其作為營運資本處理；第三種觀點是全部資本結(jié)構(gòu)理論，該理論將企業(yè)全部資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成及比例關(guān)系作為其研究對象。
對資本結(jié)構(gòu)概念范疇的選取
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;( 3) 投資與債務(wù)水平的關(guān)系不明顯。王娟，楊鳳林( 2002) 通過列聯(lián)表分析分離出代表性指標因子，認為資本的成本( WACC) 對資本結(jié)構(gòu)的影響最為顯著，其次是盈利能力指標、非負債稅盾、資產(chǎn)擔(dān)保價值、公司規(guī)模和成長性。
（2）國外研究現(xiàn)狀
自從Modigliani 和Miller 于1958 年提出了著名的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)論( MM 理論) 以來，越來越多的人從代理理論、信息不對稱理論、公司控制權(quán)理論等對公司的資本結(jié)構(gòu)做了諸多研究。MM 理論指出在完善的資本市場中，如果不存在稅收、破產(chǎn)成本以及代理成本的影響，那么企業(yè)市場價值將與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。Titman 和 Wessels ( 1988) 對美國公司資本結(jié)構(gòu)選擇的影響因素進行了實證研究，認為資產(chǎn)擔(dān)保價值、非負債稅盾、成長性、專業(yè)化程度、所屬行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、收入變異程度、盈利能力是重要的影響因子。
1.3 存在的問題
張濤在《我國上市公司資本結(jié)構(gòu)中存在的問題及成因淺析》一文中提出：隨著資本市場的不斷發(fā)展，上市公司資本結(jié)構(gòu)的問題日益顯露，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)缺陷比較突出，不僅加大了公司的代理成本，而且影響到上市公司財富的創(chuàng)造及企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)。他提出：國內(nèi)上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的基本問題主要是：國有股及法人股在國內(nèi)上市公司總股本中所占比重過大和股權(quán)融資所占比率過高，企業(yè)債券融資所占比率極小[3]。
金小青、王芳2010年2月在經(jīng)濟學(xué)研究科教導(dǎo)刊發(fā)表的題為《我國上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究》的文章認為：國內(nèi)上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的問題如下：1. 內(nèi)部籌資占籌資總額比重偏小，2. 外部籌資中負債籌資比重偏低，且更偏好于股權(quán)籌資，3. 負債結(jié)構(gòu)不合理[4]。

1.4選題的意義
如今，上市公司是目前經(jīng)濟改革和發(fā)展進程中的重要組成部分，同時也是吸納勞動力的重要經(jīng)濟部門，它的快速發(fā)展使當今經(jīng)濟和社會發(fā)生了很大的變化。因此，加上市公司的發(fā)展就顯得尤為重要。然而，企業(yè)的經(jīng)營績效和盈利能力又與資本結(jié)構(gòu)的合理性與否有著緊密的聯(lián)系，合理的資源配置和合理的資本結(jié)構(gòu)決策會給企業(yè)的發(fā)展帶來較好的推動效應(yīng)[2]。從現(xiàn)實意義來看，上市公司普遍存在著資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象。突出表現(xiàn)為資產(chǎn)負債率低，公司偏好股權(quán)融資等一系列的問題，同時企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理,嚴重影響了上市公司的健康發(fā)展。目前上市公司的管理與運行距離規(guī)范化、科學(xué)化還有很大的差距。因此，加強對上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的研究，對于促進其今后的健康發(fā)展有著重大的現(xiàn)實意義。
2. 研究目的與研究內(nèi)容
2.1 研究目的
眾所周知，上市公司已經(jīng)成為目前經(jīng)濟發(fā)展的主要力量，是推動市場經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。隨著市場經(jīng)濟_的不斷完善，資本市場的較快發(fā)展使企業(yè)的融資方式發(fā)生了歷史性變革，尤其是上市公司開始重視其自身的資本結(jié)構(gòu)問題。目前，以資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化 ……（未完，全文共2422字，當前僅顯示1540字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文開題：我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素分析》）