論文：主流金融支持中小企業(yè)：潛力分析與方略改進(jìn)

目錄/提綱：……
一、金融支持中小企業(yè)：觀點(diǎn)聚焦與發(fā)展態(tài)勢
（一）中小企業(yè)融資問題的基本評述
（二）中小企業(yè)成長的總體態(tài)勢
二、支持中小企業(yè)欠缺：條件錯位與機(jī)制缺損
（一）抽樣調(diào)查折射支持的困境
（二）中小企業(yè)外部融資癥結(jié)難解
（三）主流金融釋放潛力有待改革
三、轉(zhuǎn)換視角重新選擇：政策取向與支持方略
（一）值得關(guān)注的融資新動向
（二）改進(jìn)外部環(huán)境的政策建議
（三）支持中小企業(yè)的策略選擇
……
論文：主流金融支持中小企業(yè)：潛力分析與方略改進(jìn)

內(nèi)容提要：本文認(rèn)為我國主流金融支持中小企業(yè)融資的障礙，是社會信用環(huán)境改進(jìn)和主流金融_改革滯后所產(chǎn)生的雙重機(jī)制缺損的結(jié)果。為此，從兩方面提出互動方略，通過多方創(chuàng)造條件，改善社會信用環(huán)境，讓主流金融真正成為我國中小企業(yè)融資的主體，并建立配套的主流金融支持方略。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)　融資障礙 主流金融　方略改進(jìn)
abstract:This paper argues mainstream financial support SME financing obstacles, social credit environment is improving and mainstream financial system, which lags behind the dual mechanism of the defect results. To this end, the proposed interactive strategy in two ways, through multi-create conditions to improve the social credit environment. Let mainstream financial really become the mainstay of SME financing, and to set up financial support for the mainstream strategy.
Key word: small-and-medium enterprises Financi
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般是地方性金融機(jī)構(gòu)，與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)有一種天然合作傾向。通過重復(fù)的交易，中小金融機(jī)構(gòu)對地方中小企業(yè)的經(jīng)營及資信狀況了解程度漸增，這有助解決二者之間的信息不對稱。其二是“共同監(jiān)督”假說。它認(rèn)為，對合作性中小金融機(jī)構(gòu)即使不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，難以對中小企業(yè)實(shí)施有效監(jiān)督，但為了合作的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會實(shí)施自我監(jiān)督，況且這種監(jiān)督一般來講比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更有效（王性玉、張玉芬，2004）。盡管中小金融機(jī)構(gòu)擁有中小企業(yè)內(nèi)部某些局部信息上的優(yōu)勢（并不是全部），因限于自身融資規(guī)模，即便是全力支持，也很難滿足中小企業(yè)實(shí)際的融資需要。主流金融雖然在局部信息上不占優(yōu)，有可能在信貸投放的對象選擇上帶來一些困難，但是在宏觀信息、自身技術(shù)信息系統(tǒng)，尤其是在信貸資源上卻占有明顯優(yōu)勢。
2.金融支持與中小企業(yè)階段融資選擇差異。中小企業(yè)的一些重要的理論問題還需進(jìn)一步探討，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的研究也需加強(qiáng)。在理論上，目前的研究大都僅僅注意到中小企業(yè)作用的共性方面，沒有將中小企業(yè)的發(fā)展與中國特殊的國情緊密聯(lián)系在一起。這樣，在探討中小企業(yè)融資難問題尤其提出政策建議時就容易出現(xiàn)一些偏差，或者不容易將問題講清楚。(林毅夫、李永軍，2001)。
 事實(shí)上，從中小企業(yè)發(fā)展的階段性特點(diǎn)的差異看，處于不同的發(fā)展階段中小企業(yè)對融資有著不同要求。從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，對融資的需求具有不同的規(guī)律性。因此需要從不同渠道籌措不同形式的資金：在進(jìn)入創(chuàng)辦階段，需要產(chǎn)權(quán)資金（或稱股金），一般來自個人投資者和風(fēng)險資金；也需要從商業(yè)銀行以舉債方式籌措少量資金。在進(jìn)入投入運(yùn)營階段，主要從商業(yè)銀行及其他渠道獲得流動資金貸款；有時仍要從個人投資者、風(fēng)險資金和投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。在進(jìn)入增長發(fā)展階段，外部融資是關(guān)鍵，主要從商業(yè)銀行及各種投資公司、財務(wù)公司獲得債務(wù)資金；也會從前述渠道籌措產(chǎn)權(quán)資金。在進(jìn)入成熟階段，主要以公司參股、員工認(rèn)股、股票公開上市等方式以及從投資公司、商業(yè)銀行籌措發(fā)展改造所需的產(chǎn)權(quán)資金(姚莉，2003)。遺憾的是現(xiàn)在商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸需求的滿足程度多停留在對短期的靜態(tài)經(jīng)營收入上，對其發(fā)展態(tài)勢和需求變化缺乏戰(zhàn)略眼光，有待進(jìn)一步創(chuàng)新思維，尋找合作發(fā)展的契機(jī)。
3.主流金融與小企業(yè)融資博弈。中小企業(yè)除在創(chuàng)辦初期階段之外，對于絕大多數(shù)中小企業(yè)還必須通過銀行等金融機(jī)構(gòu)間接融資來解決資金短缺，也就是說商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)融資的主渠道，尤其不能低估國有商業(yè)銀行等主流金融的潛在作用。問題是主流金融在很長時間里貸款不斷向大企業(yè)和某些大的壟斷行業(yè)集中，主流金融與廣大小企業(yè)正常合作還有很大的距離，甚至被社會媒體稱之為大企業(yè)的壟斷銀行。這從某種程度上暴露出國有商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展仍然沒有完全擺脫計劃經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營模式，原有的經(jīng)營理念還沒有根本轉(zhuǎn)變。我們似乎正面臨一個兩難的困境。一方面中小企業(yè)融資遇到不少困難，得不到應(yīng)有的信貸資金支持，影響中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；一方面我們的理論和金融問題研究又特別強(qiáng)調(diào)中小商業(yè)銀行及中小金融組織對口服務(wù)中小企業(yè)，從不同方面排斥主流金融對中小企業(yè)的支持，這個明顯的悖論是我們進(jìn)一步研究的一大障礙，必須轉(zhuǎn)換視角對經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)給予更多的關(guān)注。

（二）中小企業(yè)成長的總體態(tài)勢

到2005年末，經(jīng)過工商管理部門注冊的中小企業(yè)達(dá)到420多萬家，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58.7％、生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59.1%、上繳的稅收占48.6%，出口總額占68%，解決了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。中小企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的一支重要力量，已經(jīng)成為我國企業(yè)組織中最具活力的企業(yè)_。
1.主流中小企業(yè)顯示良好成長性。中小企業(yè)在整個國民經(jīng)濟(jì)中起到的作用越來越重要，特別是在促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和解決就業(yè)的問題上起到了關(guān)鍵性的作用。在這里我們以工業(yè)中小企業(yè)為例，來分析和判斷其發(fā)展?fàn)顩r。截至2004年底，我國共有中小型工業(yè)企業(yè)27.33萬家，它們創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)132192億元，工業(yè)增加值為36853.7億元，實(shí)現(xiàn)銷售收入127685.7億元，利潤6426.52億元，上繳利稅11784.7億元，解決了5232萬勞動力的就業(yè)問題（具體見表1）。其中，成長型企業(yè)為16958家，占全部中小企業(yè)的6.2%，而資產(chǎn)總額比重和銷售收入比重均高達(dá)10%。需要特別指出的是，2004年我國全部中小型企業(yè)中，虧損企業(yè)有57691家，虧損面為21.1%，虧損1416.57億元；盈虧相抵后的實(shí)際利潤總額為6426.52億元，其中成長型企業(yè)的利潤總額為787.57億元，占比12.3%。顯然，成長型中小企業(yè)是中小企業(yè)的主要生力軍。尤其值得關(guān)注是500萬～5000萬元之間的小企業(yè)有48223家，其中具有較好成長性的11460家，占到了全部成長型企業(yè)（16958家）的67.58%。而且處在年銷售收入在500萬～5000萬元之間的中小企業(yè)顯現(xiàn)出成長優(yōu)勢，并且表現(xiàn)出隨著規(guī)模檔次的逐步提高，企業(yè)的規(guī)模成長優(yōu)勢逐步逆向遞減。按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定的經(jīng)營規(guī)模時，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，其成長性相對減弱，相反經(jīng)營風(fēng)險增大。在目前我國市場經(jīng)濟(jì)體系中，年生產(chǎn)經(jīng)營收入規(guī)模在1000萬元上下的小企業(yè)成長性最好。以2006年6月的數(shù)據(jù)為例，全國規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值94083.48億元，其中小型工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值51794.04億元，同比增長37.95%，中型工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值42289.44億元，同比增長22.49%；中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤4372.87億元，其中：小型企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤2205.39億元，同比增長53.94%；中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤2167.48億元，同比增長33.74%。
表1 2001-2004年我國中小工業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

年 度
類 別 2004年 2003年 2002年 2001年 01-04年 ……（未完，全文共17497字，當(dāng)前僅顯示3147字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：主流金融支持中小企業(yè)：潛力分析與方略改進(jìn)》）