財政國庫現(xiàn)金管理問題研究

目錄/提綱：……
一、我國實施財政國庫現(xiàn)金管理的重大意義
（一）開展國庫現(xiàn)金管理，是深化財政國庫管理制度改革的需要
（二）開展國庫現(xiàn)金管理，有助于提高國庫現(xiàn)金使用效益
（三）開展國庫現(xiàn)金管理，有助于加強財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合
二、國際上實施國庫現(xiàn)金管理的通行做法
（一）建立國庫單一賬戶體系
（二）增強財政收支活動的計劃性
（三）準(zhǔn)確預(yù)測國庫現(xiàn)金流量
（四）采取適當(dāng)方式實施現(xiàn)金管理
（五）國庫現(xiàn)金管理實現(xiàn)與貨幣政策、國債管理的有效配合
三、國庫現(xiàn)金的運作模式
（一）美國模式：商業(yè)銀行存款
（二）英國模式：貨幣市場運作
四、我國開展國庫現(xiàn)金管理面臨的幾個問題
（一）關(guān)于實施國庫現(xiàn)金管理的職能部門
（二）關(guān)于現(xiàn)金管理操作方式
（三）關(guān)于與貨幣政策、國債政策的協(xié)調(diào)
五、我國實行財政現(xiàn)金管理相關(guān)配套工作
（一）繼續(xù)深化國庫集中收付制度改革
（二）細(xì)化預(yù)算單位用款計劃編制
（三）建立動態(tài)、科學(xué)的財政收支預(yù)測系統(tǒng)
（四）研究建立現(xiàn)金管理的專門機構(gòu)
（五）建立健全相關(guān)法律法規(guī)制度
……

　　現(xiàn)金管理是現(xiàn)代財政國庫管理的重要內(nèi)容。從國際上看，各國開展國庫現(xiàn)金管理已經(jīng)形成較為成功的經(jīng)驗與做法。本文擬對我國實施財政國庫現(xiàn)金管理涉及的相關(guān)問題，作一初步探討。
　　一、我國實施財政國庫現(xiàn)金管理的重大意義
　　財政國庫現(xiàn)金是指財政部門尚未支付而暫時閑置在國庫單一賬戶的財政資金。財政國庫現(xiàn)金管理是指在確保國庫現(xiàn)金支出需要的前提下，以實現(xiàn)國庫閑置現(xiàn)金余額最小化而投資收益最大化為目標(biāo)的一系列財政管理活動，是財政國庫管理的重要組成部分，也簡稱為國庫現(xiàn)金管理。與發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家相比，我國國庫現(xiàn)金管理比較薄弱，缺乏科學(xué)有效的國庫現(xiàn)金管理制度和實踐經(jīng)驗。開展國庫現(xiàn)金管理，對提高國庫現(xiàn)金的使用效益，完善財政政策和提高財政管理水平，有效實施政府宏觀調(diào)控，具有十分重要的意義。
　�。ㄒ唬╅_展國庫現(xiàn)金管理，是深化財政國庫管理制度改革的需要。
　　實行國庫單一賬戶制度，所有財政資金收支活動都納入國庫單一賬戶體系，預(yù)算單位應(yīng)支未支的資金以及已實現(xiàn)的財政收入統(tǒng)一集中到國庫，是實施國庫現(xiàn)金管理的基本前提。根據(jù)國務(wù)院總體工作部署，自2001年開始，財政部分期分批對中央部門實施了國庫集中支付改革。歷經(jīng)五年時間，國庫集中收付制度在財政財務(wù)管理中的基礎(chǔ)性地位基本確立。截至2005年12月底，中央160多個部門已實施了
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策以及國庫現(xiàn)金管理的有效結(jié)合，提供了條件。開展國庫現(xiàn)金管理后，財政部可根據(jù)國庫存款余缺情況，有條件地發(fā)行短期國債，提高國債市場流動性，降低國債籌資成本，調(diào)節(jié)和穩(wěn)定國庫現(xiàn)金流量，并實現(xiàn)與央行貨幣政策的有效配合。
　　二、國際上實施國庫現(xiàn)金管理的通行做法
　　英、美、澳大利亞等發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家形成了一套比較完善的國庫現(xiàn)金管理體系。主要內(nèi)容包括：
　　（一）建立國庫單一賬戶體系。建立國庫單一賬戶體系是現(xiàn)金管理的開始。通過國庫單一賬戶體系，將所有財政資金的收支活動都統(tǒng)一集中在這一體系中辦理，所有財政資金的現(xiàn)金流量都集中在國庫單一賬戶。政府通過國庫單一賬戶掌握、控制財政資金的現(xiàn)金流量。英國19世紀(jì)建立了國庫單一賬戶體系，意大利于1986年開始建立國庫單一賬戶體系，在此基礎(chǔ)上，這些國家相繼開始對國庫現(xiàn)金的管理。通過取消財政資金收繳以及資金支付的中間環(huán)節(jié)，實現(xiàn)代理商業(yè)銀行在當(dāng)日營業(yè)終了與國庫單一賬戶及時清算，將閑置現(xiàn)金余額統(tǒng)一集中在國庫管理，提高了預(yù)算資金運行效率，增強了財政對預(yù)算資金的控制權(quán)。
　　（二）增強財政收支活動的計劃性。各國建立國庫單一賬戶體系后，普遍加強了對財政資金收支活動計劃性的管理。不少國家規(guī)定，財政收入的代理銀行應(yīng)及時將收入上繳國庫單一賬戶，并鼓勵各預(yù)算單位按期交納大額款項，對上繳收入不及時的單位予以處罰等等。支出方面，要求預(yù)算單位根據(jù)實際情況，報送和提供比較準(zhǔn)確的用款計劃，只有實際支付時才予以支付。如澳大利亞，對預(yù)算單位實行嚴(yán)格的用款計劃管理，改變各部門使用資金上的無序性，要求各單位按既定計劃申請用款，保證庫款資金流量的均衡，為現(xiàn)金管理打下基礎(chǔ)。
　�。ㄈ�(zhǔn)確預(yù)測國庫現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量預(yù)測是實施有效的現(xiàn)金管理的基礎(chǔ)，包括收入預(yù)測和支出用款預(yù)測兩部分。收入預(yù)測針對各種稅收以及其他收費等政府各項財政收入；支出預(yù)測主要針對預(yù)算單位用款計劃、國債還本付息等各項支出。為準(zhǔn)確預(yù)測國庫資金現(xiàn)金流量，各國都建立了國庫現(xiàn)金收支基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，選擇科學(xué)有效的預(yù)測方法，按一定時段對國庫現(xiàn)金流量進(jìn)行滾動預(yù)測，不斷減少預(yù)測誤差，為實施國庫現(xiàn)金管理創(chuàng)造條件。英國現(xiàn)金流量預(yù)測水平很高，財政部通過對國庫資金收支變化的歷史性數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，尋找資金波動規(guī)律，每周向債務(wù)管理局提供最新的國庫收支預(yù)測，準(zhǔn)確度很高，與實際執(zhí)行數(shù)誤差通常在1000萬英鎊左右，對現(xiàn)金管理決策發(fā)揮了重要作用。
　�。ㄋ模┎扇∵m當(dāng)方式實施現(xiàn)金管理。在保留最低國庫存款余額以備緊急支付前提下，各國都根據(jù)國情，采用適當(dāng)方式，對閑置庫款資金余額進(jìn)行運作，具體方式包括商業(yè)銀行定期存款、買回國債、國債回購與逆回購、購買高信用等級的商業(yè)票據(jù)等。美國國庫的現(xiàn)金存款額度為50億美元，超過部分由財政部存放在近1000家存款機構(gòu)，以獲取更多收益。英國保留2億英鎊的最低國庫存款余額的部分，對超出國庫現(xiàn)金余額，采取多種市場投融資方式進(jìn)行管理。
　�。ㄎ澹﹪鴰飕F(xiàn)金管理實現(xiàn)與貨幣政策、國債管理的有效配合。
　　各國在現(xiàn)金管理過程中，都強調(diào)現(xiàn)金管理必須與貨幣政策、國債管理相配合。一方面，現(xiàn)金管理要與央行貨幣政策保持一致，不能影響貨幣政策。這是一條基本原則。各國都強調(diào)政府是市場價格的接受者（price taker），政府現(xiàn)金管理不能影響市場利率。如英國債務(wù)管理局提出，要在“保持與中央銀行貨幣政策一致”前提下，以最有效方式實施國庫現(xiàn)金管理。另一方面，現(xiàn)金管理要緊密結(jié)合國債管理開展。根據(jù)國庫現(xiàn)金管理的實際需要，各國都不同程度地滾動發(fā)行一些短期國債，形成國庫現(xiàn)金管理與國債管理的有效配合機制。
　　三、國庫現(xiàn)金的運作模式
　　主要市場經(jīng)濟(jì)國家除了保留必要的庫底資金外，其余資金都進(jìn)行運作。各國來看，主要有兩種運作模式：
　　（一）美國模式：商業(yè)銀行存款
　　美國、德國和加拿大等國家采取在商業(yè)銀行開設(shè)存款賬戶的方式。以美國為例。目前，美國財政部在央行賬戶的日終現(xiàn)金余額，基本保持在50億美元左右，其余大量現(xiàn)金則存入幾家大型商業(yè)銀行的“稅收與貸款賬戶”，稅收收入也直接進(jìn)入這一賬戶。根據(jù)每天國庫收支預(yù)測，當(dāng)央行賬戶日終現(xiàn)金余額可能低于50億美元時，財政部在當(dāng)天或次日上午11點前，從商業(yè)銀行的“稅收與貸款”賬戶調(diào)入現(xiàn)金補足；當(dāng)央行賬戶日終現(xiàn)金余額高于50億美元時，財政部就將多余現(xiàn)金轉(zhuǎn)入這一賬戶賺取利息。對這一賬戶上的現(xiàn)金，由于商業(yè)銀行要支付大量利息，同時要提交足額的優(yōu)質(zhì)金融工具作為抵押品，為此商業(yè)銀行通常與財政部商定，這一賬戶上的現(xiàn)金不能超過某一限額。
　�。ǘ┯Ｊ剑贺泿攀袌鲞\作
　　英國、法國、荷蘭和葡萄牙等國家采取這種模式。以 ……（未完，全文共7034字，當(dāng)前僅顯示2470字，請閱讀下面提示信息。收藏《財政國庫現(xiàn)金管理問題研究》）