論文：激勵與抽租的權衡：中國金融發(fā)展的新規(guī)制經濟學分析

目錄/提綱：……
一、文獻綜述
（一）城鄉(xiāng)金融發(fā)展差異
（二）中國金融發(fā)展的地區(qū)差異
（三）金融發(fā)展與經濟增長
二、中國金融壓抑的新規(guī)制經濟學分析
三、規(guī)制經濟學的模型分析
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論文：激勵與抽租的權衡：中國金融發(fā)展的新規(guī)制經濟學分析

摘要：金融在中國是一個壟斷行業(yè)，并沒有發(fā)揮好資源配置和促進經濟發(fā)展的作用。從深化市場改革講，應該放松金融管制和行業(yè)壟斷，但是從國有企業(yè)的生存，國家財政收入和社會經濟穩(wěn)定的角度講，國家又不能立刻放松管制和壟斷。本文運用規(guī)制經濟學的理論進行分析并構建模型，認為中國金融的發(fā)展實際上是政府在對即得利益集團激勵與抽租的權衡取舍。

關鍵詞：規(guī)制經濟學，尋租，抽租，激勵

Abstract: Chinas financial industry is a monopoly and did not play a good role in the allocation of resources and promoting economic development. From the view of deepening of market reform and stresses, the government should deregulate finance monopolies, but from the view of survive of state-owned enterprises, the states income and economic stability, the government could not deregulate immediately. In this paper, we use of the theory of r
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ics to analyze and construct model that Chinas financial development is actually the trade-off between the incentive and rent e*traction of interest group.
Keywords: Regulation Economics; Rent-seeking; Rent e*traction; Incentive



導言
各國的經濟實踐早已證實，經濟增長和金融發(fā)展之間是高度正相關的。盡管存在著大量的文獻能證明金融發(fā)展是經濟增長的關鍵性決定變量，而且金融發(fā)展可以有效分配資源，改善公司治理，減少風險，降低信息成本和交易成本，增加儲蓄并促使其向投資轉化，減少貧困，提高人均收入，加速物質資本的積累和提高經濟效率，促進經濟發(fā)展和增長等諸多好處，但金融壓抑仍然是發(fā)展中國家的普遍宏觀經濟現(xiàn)象。為什么還有如此多的國家沒有建立完善和發(fā)達的金融體系？這其中的主要原因是政府和既得利益集團為維護既得利益，阻礙金融發(fā)展。
在發(fā)展中國家，政府在經濟中起著主導作用。這個作用不僅僅是通過非金融性的公共部門活動，還通過包括中央政府、地方政府所擁有的金融機構來體現(xiàn)。發(fā)展中國家的長期經濟增長受到那些資源扭曲配置制度的限制，這些限制的目的在于將資源導向政府希望其所在的部門。資產的缺乏，金融工具的單調，對金融創(chuàng)新的抑制和機構多元化程度的微弱以及政府廣泛干預的存在，再加上非正式金融部門的出現(xiàn)，使得金融發(fā)展并沒有有效促進經濟增長。
就全球范圍來看，金融是受到管制最多的部門，銀行的國有化負面作用會阻礙金融業(yè)發(fā)展，從而減緩經濟增長。盡管國有金融機構效率低下，卻使政治家和政府官員能夠控制資金用途，這樣他們就有了很強的動機來建立和支持國有銀行，最大化他們的權力。金融業(yè)的既得利益集團也有壓抑金融體系發(fā)展的動機。
中國是一個轉軌與轉型經濟并存的發(fā)展中國家。盡管最近十幾年中國已經發(fā)展出較大的資本市場，但占金融業(yè)總量的比例仍然較小，債券、股票等的發(fā)行仍由政府決定和控制。中國的金融業(yè)仍然處于發(fā)展的初級階段，金融市場仍然是被商業(yè)銀行所主宰，金融體系規(guī)模同整個國民經濟總量相比仍然比較小，其他類型的專業(yè)化金融機構在金融中介服務業(yè)中占有很小的比重，而且在地理上也比較集中。
金融規(guī)制機構也會追求自身權力和影響力的最大化，并且過程中必然伴隨著設租、尋租和抽租等現(xiàn)象。規(guī)制者也會尋求滿足執(zhí)政黨的偏好，追求連選連任或晉升。實際上，規(guī)制者往往無法掌握所規(guī)制行業(yè)中的許多重要信息，更無法直接進行有效規(guī)制。這種信息不對稱通常會不可避免地出現(xiàn)租金與效率的權衡取舍問題。

一、文獻綜述
（一）城鄉(xiāng)金融發(fā)展差異
建國初期，在嚴峻的外部條件下為使中國走向工業(yè)化和現(xiàn)代化之路，把工業(yè)而不是農業(yè)看作實現(xiàn)經濟增長的工具，中國政府不得不壓低農產品價格，維持較大的工農產品價格“剪刀差”，用高度集中的、以指令計劃為手段的資源配置方式，把資源優(yōu)先用于發(fā)展重工業(yè)為工業(yè)化提供資本積累。這種方式抑制了農業(yè)和輕工業(yè)的發(fā)展，形成了和其他發(fā)展中國家一樣的城鄉(xiāng)二元經濟結構，導致普遍存在的農村金融金融壓抑，造成了城鄉(xiāng)金融差異的現(xiàn)實。
農村正規(guī)金融組織由于受_以及經營方面的種種限制，金融機構數量少，金融業(yè)務和服務品種單一，創(chuàng)新滯后，嚴重影響農村金融業(yè)務的發(fā)展和服務水平的提高。無論在資金供給還是在服務方式上，都無法滿足農村經濟生活中日益多樣化的資金需求。此外資金外流直接影響了農村經濟發(fā)展，金融壓抑成為農民增收的瓶頸之一，并有著巨大的福利損失。（劉福毅和鄒東海，2004；蘇士儒等，2005）。
中國農村金融體系存在問題的根本原因是政府辦金融以及過度管制導致農村金融市場缺乏活力，在組織體系、產權模式、服務方式以及監(jiān)管政策等方面不適合農村特點。因此必須健全農村金融_，提高農村金融體系效率以引導農村生產方式的轉變，減少農民的福利損失。（李勇等，2005；中國人民銀行武漢分行課題組，2005；李銳和朱喜，2007）。
盡管一直以來城鄉(xiāng)金融差異問題在政府的金融改革中處于最為突出的位置，但與此同時，目前仍有源源不斷的資金從農村大量流出到城市。中國金融資源配置的城市化傾向和農村金融資源的外流，是過去幾十年政府一直執(zhí)行的抽取農村資源來激勵城市化和工業(yè)化發(fā)展的戰(zhàn)略的必然結果。這一現(xiàn)象在短期內不會有很大改變。
（二）中國金融發(fā)展的地區(qū)差異
改革開放以來，中國各地區(qū)的金融發(fā)展水平的差異是非常明顯的。金融資源在東、中、西部各省的分配水平極不平衡，全國的資金交易中心、外匯交易中心、黃金交易中心,四大國有商業(yè)銀行的資金清算中心，金融機構分布的密度等在地理上也比較集中（中國人民銀行成都分行金融研究處課題組，2004；王滿倉等，2005；趙志華等，2005；辛珣等，2005；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會湖北監(jiān)管局課題組，2006；楊勝剛和朱紅，2007；中國人民銀行銀川中心支行課題組；2007）。在差距不斷拉大的條件下，促進區(qū)域經濟和金融的協(xié)調發(fā)展顯然勢在必行（張企元，2005）。
在中國經濟轉軌時期，政府對區(qū)域金融發(fā)展差異的形成具有關鍵性影響，中央政府金融制度安排的區(qū)域差異和地方政府不同經濟發(fā)展政策所造成的區(qū)域經濟環(huán)境差異是區(qū)域金融差異形成的根本性原因（崔光慶和王景武，2006）。李敬等（2007）認為中國各省市地區(qū)之間經濟地理條件和國家制度傾斜、人均受教育年限、商品交易效率與金融交易效率等方面的差異是形成區(qū)域 ……（未完，全文共12534字，當前僅顯示2981字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：激勵與抽租的權衡：中國金融發(fā)展的新規(guī)制經濟學分析》）