上市公司財務(wù)指標(biāo)局限性分析

通過對上市公司盈利能力、償債能力、營運能力等有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的局限性分析。淺談財務(wù)分析對上市公司不可忽視的作用。
　　在上市公司盈利能力指標(biāo)分析中，每股收益（即本年度凈收益除以加權(quán)平均普通股數(shù)）是上市公司年度報告中最重要的指標(biāo)之一。它表明普通股每股在本年度所獲的利潤，是衡量公司盈利能力的相對客觀、直接的比率指標(biāo)。該指標(biāo)的局限在于，投資者只能據(jù)此分析上市公司盈利狀況的發(fā)展趨勢，但不能據(jù)此在不同公司之間進(jìn)行橫向的分析，即不能根據(jù)不同公司的每股
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的影響因素對每股收益指標(biāo)可做如下分解：每股收益每股賬面價值普通股權(quán)益報酬率。由上式可知，每股收益主要取決于每股賬面價值也稱每股凈資產(chǎn)。是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額與發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)的比值，它可以幫助投資者了解每股的權(quán)益。也有利于潛在投資者進(jìn)行投資分析。
　　償債能力是指企業(yè)償還所欠債務(wù)的能力，這里主要指上市公司的短期償債能力。它關(guān)系到的短期債務(wù)風(fēng)險的承栽程度，通常用流動比率和速動比率來分析。一般情況下，表明流動資產(chǎn)超出流動負(fù)債的程度越高，說明上市公司可以保障債權(quán)在到期日得以償還。并在清算時不會受到重大影響和損失，但并不一定表明對短期債務(wù)具有很高的清償能力。因為流動資產(chǎn)中有一部分是不具有清償能力的存貨和不具備變現(xiàn)支付能力的待攤費用，存在著價值嚴(yán)重貶損和難以及時脫手兌現(xiàn)的風(fēng)險。其根本原因是流動比率和速動比率指標(biāo)本身存在結(jié)構(gòu)的局限性所致，一方面較高的流動比率可以說明企業(yè)對短期債務(wù)有很大的安全性，另一方面企業(yè)資產(chǎn)中有相對較高比例的流動資產(chǎn)，說明企業(yè)對資產(chǎn)的利用率低，資產(chǎn)閑置嚴(yán)重，收益勢必降低，反映出企業(yè)經(jīng)營觀念上較保守。綜上可知，對上市公司短期償債能力的分析判斷。不能僅從指標(biāo)數(shù)值的大小來分析，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境是動態(tài)多變的。其經(jīng)營規(guī)模也是多種多樣的，使得理論上的理想比值不盡合理。若不考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素對財務(wù)指標(biāo)的不同要求，用普遍適用的理論數(shù)值作為財務(wù)分析的參考值，在實際分析中勢必會失去其應(yīng)有的作用。
　　營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。從反映上市公司營運能力指標(biāo)的會計內(nèi)涵來看，要提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)合理調(diào)整存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比重，使其組合的結(jié)果更有利于提高公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。但僅通過存貨周轉(zhuǎn)率或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，并不能反映上市公司營運能力的好壞。還應(yīng)通過分 ……（未完，全文共1541字，當(dāng)前僅顯示979字，請閱讀下面提示信息。收藏《上市公司財務(wù)指標(biāo)局限性分析》）