新形勢下利用外資問題研究

目錄/提綱：……
一、國際直接投資的發(fā)展趨勢
（一）發(fā)達(dá)國家仍然是引資的主力
（二）服務(wù)業(yè)國際直接投資上升得更快
（三）跨國并購
二、中國利用外資的情況和問題
（一）來源地結(jié)構(gòu)沒有明顯變化
（二）先進(jìn)制造業(yè)項(xiàng)目和研發(fā)項(xiàng)目在增加
（三）我國利用外資的問題
三、認(rèn)識(shí)國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移新形勢
（一）新一輪的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移
（二）轉(zhuǎn)移面臨的新挑戰(zhàn)
（三）資本流動(dòng)方向更具有水平性
（四）跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的整體升級(jí)和轉(zhuǎn)移
（五）跨國證劵投資和并購日益活躍
（六）發(fā)達(dá)國家調(diào)整和轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域重點(diǎn)分明
四、國內(nèi)近年來關(guān)于利用外資的討論
（一）我國吸收外資規(guī)模已經(jīng)很大，是否對內(nèi)資有擠出效應(yīng)？
（二）我國現(xiàn)在已不缺資金和外匯，還需要大量吸引外資嗎？
（三）利用外資并購是否對我國經(jīng)濟(jì)安全有影響？
五、我國承接軟件外包的潛力和瓶頸
……
新形勢下利用外資問題研究
裴長洪
中國社科院財(cái)貿(mào)所所長

17大關(guān)于利用外資問題講了三句話，叫做“創(chuàng)新利用外資方式、優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)、積極發(fā)揮利用外資在推動(dòng)自主創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、區(qū)域協(xié)調(diào)方面的積極作用�！笨偟姆较蚴俏覀冞�要積極有效地利用外資。如何在新的形勢下做好利用外資的工作，進(jìn)一步發(fā)揮外商直接投資在中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)當(dāng)中的作用,一共有六個(gè)問題。
一、國際直接投資的發(fā)展趨勢
國際直接投資現(xiàn)在是一個(gè)什么樣的狀況呢？從上世紀(jì)90年代到現(xiàn)在，大體上是一個(gè)由低向高發(fā)展的過程，然后又由下落到回升的過程，就是一個(gè)M型的過程。
90年代到2000年是第一個(gè)上升期，91年全世界的國際直接投資不到2000億美元，到2000年這個(gè)數(shù)字達(dá)到13000億美元。2001—2003年的三年是下降，下降到了6000多億美元。從2004年開始回升，2004—2006三年是回升期。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議公布的數(shù)字顯示，06年全球國際直接投資流量達(dá)到13000億美元，今年預(yù)計(jì)要突破14000億美元。大家就清楚我們現(xiàn)在所處的階段是國際直接投資流量上升的階段，因?yàn)閺?4年到現(xiàn)在，國際直接投資流量一直是在上升的，每年以1000多、2000多億美元的速度在上升，我們現(xiàn)在所處的國際環(huán)境是國際投資資金比較活躍的活動(dòng)階段，全球錢比較
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資和產(chǎn)業(yè)基地。服務(wù)外包的來源地主要是歐美日，美國占三分之二，占的比重最大，承接最多的是亞洲，約占全球外包業(yè)務(wù)的45%，最多的是亞洲并不是指中國。90年代外包業(yè)務(wù)主要是制造業(yè)，那時(shí)候我國接收的是制造業(yè)的外包業(yè)務(wù)，特別是沿海地區(qū)加工貿(mào)易大量發(fā)展，都是接收制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和制造業(yè)外包。新一輪的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是服務(wù)外包，承接最多的雖然是亞洲，但并不是中國，而是印度、菲律賓等國家，在歐洲是愛爾蘭和東歐一些國家，在北美是墨西哥。在新的世紀(jì)里，未來十年我們面臨一個(gè)重大的挑戰(zhàn)，就是我國在服務(wù)業(yè)外包當(dāng)中能不能贏得像90年代承接制造業(yè)轉(zhuǎn)移這樣的成就，是一個(gè)非常嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
（三）跨國并購
跨國并購是近一二十年來國際直接投資的重要現(xiàn)象，國際直接投資大量的投資額都是通過兼并收購的方式實(shí)現(xiàn)的，一部分是通過“綠地投資”，也就是新建一個(gè)企業(yè)，這種方式的比重越來越低。收購、兼并這兩種形式作為直接投資的形式越來越多，占的比重也越來越大，并購?fù)顿Y占國際直接投資流量的份額一直保持在50%以上，而且這張表格和前一張表格相對照，可以看出，凡是國際直接投資流量上升的階段，就是并購比重上升的階段，凡是投資流量下降的階段，就是并購?fù)顿Y份額下降的階段，換句話說就是凡是國際投資流量在上升就意味著跨國并購活動(dòng)很活躍�，F(xiàn)在我們處在國際直接投資流量上升的階段，達(dá)到13000、14000億美元，也就意味著國際上的跨國并購活動(dòng)非常活躍，比重高，2005年的比重達(dá)到了78%，也就是說，國際直接投資80%的活動(dòng)是收購和兼并，只有不到20%是“綠地投資”。
1. 并購?fù)顿Y的優(yōu)點(diǎn)
一是不形成新的生產(chǎn)能力，只是企業(yè)現(xiàn)有所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，對并購后的企業(yè)經(jīng)營有利。全世界都有一個(gè)生產(chǎn)過剩的問題，生產(chǎn)過剩就要發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，跨國并購也是國際壟斷資產(chǎn)階級(jí)解決和緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一種形式，所以這種并購不形成新的生產(chǎn)能力；第二，并購雙方可以資源共享，比如技術(shù)、市場和品牌，能夠?qū)崿F(xiàn)資源共享，增強(qiáng)企業(yè)競爭力；第三，幫助現(xiàn)有企業(yè)脫困；第四，能夠減輕失業(yè)壓力。因?yàn)樾陆ㄒ粋�(gè)企業(yè)，新出來一批生產(chǎn)能力，可能原來的企業(yè)就要在競爭中失利，工人就要下崗，社會(huì)上就會(huì)出現(xiàn)更多的不安定因數(shù)，通過收購兼并，原來的生產(chǎn)能力得到穩(wěn)定，企業(yè)的競爭力得到提高，另外企業(yè)的工人也避免了下崗失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
2. 并購?fù)顿Y需要的基礎(chǔ)條件
一是東道國國內(nèi)市場產(chǎn)能過剩，競爭激烈，以新建方式投資后的經(jīng)營難度增加；二是東道國產(chǎn)權(quán)交易市場有一定程度的發(fā)育，存在支持并購活動(dòng)的法律框架、企業(yè)信息透明可靠；三是東道國企業(yè)質(zhì)量相對較高，企業(yè)資產(chǎn)中含有并購方所重視的優(yōu)勢資產(chǎn)。也就是說，跨國公司大吃小，甚至是小吃大，不是扶貧，不是解決弱勢企業(yè)里下崗工人的問題，而是看重企業(yè)有某種優(yōu)勢資產(chǎn)，甚至這個(gè)企業(yè)就是好企業(yè)，所以跨國并購有可能是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，不一定是強(qiáng)兼并弱，有時(shí)候是強(qiáng)兼并強(qiáng)。應(yīng)該這樣來理解，否則會(huì)發(fā)生誤解。比如說中國不好的企業(yè)很多，就讓跨國公司兼并收購，但是不好的企業(yè)它也不會(huì)要，除非在企業(yè)里有一種優(yōu)勢資產(chǎn)被看上。
二、中國利用外資的情況和問題
07年11月份的數(shù)字也出來了，06年我國利用外商直接投資達(dá)到630億美元（不含金融類），不包含幾家國有商業(yè)銀行股改引進(jìn)戰(zhàn)略投資者吸收的外資，在發(fā)展中國家排名第一，在全球已經(jīng)降到了第四，過去是美國第一，我國第二，這兩年我們從第二降到第三，再從第三降到第四；07年上半年吸收外資額達(dá)到320億美元，11月份的數(shù)字是616億美元，今年有可能會(huì)略微超過06年。國際直接投資流量今年要突破14000億美元，我們比去年略多一點(diǎn)很正常。
（一）來源地結(jié)構(gòu)沒有明顯變化
外資來源地的結(jié)構(gòu)第一總是香港，然后亞洲的比重很大。亞洲包括臺(tái)灣、日本、新加坡還有東盟國家，其他的就是美國、歐洲，美國總是四五十億，歐洲也是四五十億，來源地結(jié)構(gòu)一直很穩(wěn)定。這兩年有個(gè)突出的現(xiàn)象，就是_港來的外資比較多，如威爾金、開曼等等，這部分資金的來源地比較復(fù)雜。可以統(tǒng)計(jì)出來的可以歸并到不同國家和地區(qū)去，但也有一些可能是大陸自己的資金流出去，在_港注冊又返程，這種現(xiàn)象也有，但是很難統(tǒng)計(jì)出占多大比重。
（二）先進(jìn)制造業(yè)項(xiàng)目和研發(fā)項(xiàng)目在增加
一些先進(jìn)制造業(yè)項(xiàng)目如在山東和韓國搞的起亞現(xiàn)代化汽車公司的汽車發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)線和歐洲空中客車在天津?yàn)I海新區(qū)的生產(chǎn)線，微軟、英特爾、IBM、百事高公司在珠三角和山東半島的投資等都是資金技術(shù)比較密集的項(xiàng)目。制造業(yè)主要集中在六個(gè)行業(yè)，主要是通訊設(shè)備計(jì)算機(jī)和其他電子設(shè)備制造業(yè)，包括交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)�？偟膩碇v，是集中在機(jī)電行業(yè)，這些部門 ……（未完，全文共10243字，當(dāng)前僅顯示2436字，請閱讀下面提示信息。收藏《新形勢下利用外資問題研究》）