基于金融衍生證券的供應鏈價格協(xié)調(diào)機制分析

　　【關(guān)鍵字】供應鏈價格風險風險規(guī)避
　　【摘要】供應鏈是相互間提供原材料、產(chǎn)品、技術(shù)的廠家、供應商、零售商等組成的一個價值網(wǎng)絡。供應鏈能否穩(wěn)定合作取決于供應鏈價格風險管理和風險管理成本的配比。對我國目前來說對供應鏈價格風險的認識和防范的缺乏則是制約我國供應鏈進一步發(fā)展的關(guān)鍵因素。本文從價格風險對供應鏈穩(wěn)定性有巨大影響的基礎(chǔ)上結(jié)合金融衍生品工具指出供應鏈價格風險規(guī)避的難點和關(guān)鍵并提出了供應鏈價格風險規(guī)避的策略選擇
　　供應鏈是一個多環(huán)節(jié)、多通道的復雜系統(tǒng)供應鏈企業(yè)之間的合作會因為信息不對稱、信息扭曲、市場不確定性、政治、經(jīng)濟、法律、自然等因素的變化而導致各種風險的存在。供應鏈管理的核心是在恰當?shù)臅r間、恰當?shù)牡攸c以恰當?shù)膬r格給客戶供應恰當數(shù)量和類型的物品以使鏈上企業(yè)運作成本降低從而實現(xiàn)企業(yè)利潤和價值的最大化。但市場價格的不利波動會影響到供應鏈的正常運作嚴重時會導致供應鏈環(huán)節(jié)的中斷從而引發(fā)供應鏈風險。
　　一、加強供應鏈下企業(yè)價格風險規(guī)避的必要性分析
　　供應鏈各個企業(yè)對外面對的是由市場決定的交易價格對內(nèi)則是在自愿基礎(chǔ)上以協(xié)定價格提供原材料、部件等產(chǎn)品。協(xié)定價格要受到市場價格的影響和制約在外部市場價格發(fā)生不利變動時極容易導致交易成本的上升從而引發(fā)毀約行為。
　　能否加強對供應鏈價格風險
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方所需要的靈活性和買方價格的不確定性。國內(nèi)供應鏈的發(fā)展則相對處于萌芽階段模仿和照搬國外的色彩比較濃厚缺少一種符合中國國情的適宜模式供應鏈價格風險的管理更是處于一種摸索的狀態(tài)�，F(xiàn)在國內(nèi)已有不少學者如馬士華、邵曉峰、羅定提、仲偉俊、邊旭、劉瑜、陶文源、韓曉軍等都從不同的角度對供應鏈中買賣雙方的協(xié)調(diào)與數(shù)量折扣問題進行了研究。但他們的研究還沒有具體到某一特定的風險如價格風險也沒有運用現(xiàn)代的金融衍生工具來規(guī)避價格風險。
　　供應鏈下企業(yè)價格風險規(guī)避的第一個難點就是論證市場經(jīng)濟條件下供應鏈是否是一個獨立封閉的鏈條是否受外部的影響以及在多大程度上受外部的影響。物流界中有不少專家認為供應鏈是由相互之間提供原材料、零部件、產(chǎn)品、技術(shù)、服務的廠家、供應商、零售商等所組成的價值網(wǎng)絡。
　　因此供應商等組成的是一個內(nèi)部網(wǎng)絡它們通過協(xié)議來約束彼此的行為從而使自己與外界的變化隔離可以相對獨立于外部市場的變化。這種合作的穩(wěn)定性就使供應鏈各企業(yè)在存在價格風險管理合作時能夠中和和抵消價格風險從而使整個供應鏈的價格風險都集中在供應鏈的兩個端點進貨端的原料風險和出貨端的產(chǎn)品風險。這樣既降低了供應鏈整體上的風險管理成本又簡化了鏈內(nèi)企業(yè)進行風險規(guī)避的工作。但對于這種觀點目前還沒有一個人用數(shù)學模型的方法來論證。
　　第二個難點就是供應鏈上各企業(yè)之間收益與風險的配比劃分問題。企業(yè)參與供應鏈的目標是為了使內(nèi)部市場外部化實現(xiàn)企業(yè)之間的優(yōu)勢分工與合作同時也會導致企業(yè)交易成本上升。因為在供應鏈的眾多企業(yè)中進貨價格上升少或下降多、出貨價格上升多下降少的企業(yè)受益反之企業(yè)則會受損。但當市場整體形勢不好就會產(chǎn)生供應鏈的整體利益與各個企業(yè)局部利益的矛盾。
　　因此如何在保證供應鏈既定利益的前提下進行供應鏈企業(yè)收益的劃分與成本配比就成為供應鏈能否穩(wěn)定存在并發(fā)展的前提。因為一旦價格出現(xiàn)不利變化在短期效應的引導下企業(yè)首先要保證的是自己的利益如何最大程度的增加收益減少虧損就成為企業(yè)追求的首要目標。但供應鏈價格風險管理面向的是整個供應鏈而不是某個單獨的主體要實現(xiàn)的是供應鏈整體利益的最大化而不是個體利益的最大化所以在供應鏈內(nèi)部定價和成本劃分就成為制約供應鏈發(fā)展的另一個重要因素。
　　第三個難點是供應鏈企業(yè)內(nèi)部協(xié)商價格的確定。上游企業(yè)和下游企業(yè)之間的合作是實現(xiàn)供應鏈利益最大化的關(guān)鍵。而連接上下游企業(yè)的關(guān)鍵因素就是產(chǎn)品價格。價格波動將導致供應鏈企業(yè)合作的不確定性從而影響供應鏈企業(yè)的收益和成本。供應鏈各個企業(yè)通過達成具有約束力的協(xié)議而構(gòu)成一個合作博弈。但這個博弈是一個不穩(wěn)定的合作博弈。博弈穩(wěn)定與否的關(guān)鍵是如何分配合作帶來的利潤因為利潤分配將改變參與方之間的相互作用從而改變博弈的狀況。如果利潤分配發(fā)生變化供應鏈企業(yè)將對自身收益和成本進行分析企業(yè)如果認為沒有實現(xiàn)自身利益的最大化就有可能從穩(wěn)定合作變?yōu)椴环�(wěn)定合作博弈也就從合作博弈轉(zhuǎn)變?yōu)榉呛献鞑┺摹＠麧櫡峙涞年P(guān)鍵則是內(nèi)部協(xié)商價格的確定。內(nèi)部協(xié)商價格的確定必須遵循兩個原則即供應鏈整體利益的最大化和鏈上企業(yè)收益損失的最小化。
　　三、供應鏈下價格協(xié)調(diào)機制構(gòu)建的措施
　　本項目的研究首先是建立在以下假設基礎(chǔ)上的一經(jīng)濟人的假設企業(yè)作為一個經(jīng)濟主體追求自身經(jīng)濟利益的最大化二理性行為的假設企業(yè)屬于風險厭惡者若外部條件發(fā)生變化會選擇收益最大、成本和風險最小的策略但理性是相對有限的三市場上原材料產(chǎn)品或現(xiàn)貨價格分布未知或已知這里假設它們分別服從過程、脈沖干擾過程和混合過程即過程與脈沖干擾過程的混合四經(jīng)濟主體的行為過程是一個不斷改變、學習的過程并隨外部經(jīng)濟環(huán)境的變化而變化五供應鏈企業(yè)面臨信息不對稱在彼此合作中存在明顯的逆向選擇和道德風險問題。
　�、睒�(gòu)建價格預警機制提早進行價格風險預測。
　　市場是瞬息萬變的價格更是隨時都在變化。
　　因此對未來市場不確定的價格必須建立一套預警評價指標體系隨時對市場的不利變化進行監(jiān)控。當輸入各種影響供應鏈合作的風險參數(shù)之后就會出現(xiàn)一個數(shù)值若數(shù)值偏離正常水平并超過預警機制確定的臨界值時機制就會發(fā)出預警信號說明價格風險發(fā)生的可能性很大。但其中的一個難點就是臨界值的確定。臨界值的范圍如果過大就會使預警機制在危機尚未到來之前就發(fā)出預警信號從而增加企業(yè)不必要的驚慌和風險處理成本但如果臨界值的范圍過小則會使預警機制滯后于市場價格風險從而失去了本身的作用。
　　所以我們必須根據(jù)各種指標的具體分布情況選擇合適的錯誤信號比率小的臨界值同時建立應急處理機制在預警機制發(fā)出警告信號后使供應鏈企業(yè)能及時對緊急、突發(fā)事件進行應急處理從而化解供應鏈合作中出現(xiàn)的各種意外情況帶來的風險如 ……（未完，全文共4884字，當前僅顯示2467字，請閱讀下面提示信息。收藏《基于金融衍生證券的供應鏈價格協(xié)調(diào)機制分析》）