淺談企業(yè)并購

目錄/提綱：……
一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
三、并購的動因與效應(yīng)
四、并購的類型
五、并購操作和程序
六、并購操作時要注意的問題
七、并購整合
八、須遵循的幾個原則
九、并購的組織安排
一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
三、并購的動因與效應(yīng)
一、并購動因
二、并購效應(yīng)
四、并購的類型
二、按照并購的動因分，并購可分為：
三、按照并購后被并一方的法律狀態(tài)來分，有三種類型：
四、按照并購方法來分，可分為：
五、兼并的形式
六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓與收購的模式
五、并購操作和程序
六、并購操作時要注意的問題
七、并購整合
八、須遵循的幾個原則是
九、并購的組織安排
十、并購方案的成功實施需要各方面的條件
……

　　企業(yè)并購
　　企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營，同時企業(yè)本身作為一個商品進行交易，面臨著千變?nèi)f化的選擇方案，企業(yè)并購需要全程的策劃服務(wù)。
　　一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
　　二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
　　三、并購的動因與效應(yīng)
　　四、并購的類型
　　五、并購操作和程序
　　六、并購操作時要注意的問題
　　七、并購整合
　　八、須遵循的幾個原則
　　九、并購的組織安排
　　十、并購方案的成功實施需要各方面的條件
　　一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
　　并購目的不外乎占領(lǐng)市場擴大規(guī)模和取得投資回報。由于并夠目的不同決定了是資本經(jīng)營還是資產(chǎn)經(jīng)營。凡是以投資回報為目的兼并是資本經(jīng)營，凡是以實物產(chǎn)品占領(lǐng)市場為目的的是資產(chǎn)經(jīng)營。
　　資本經(jīng)營和資產(chǎn)經(jīng)營是截然不同的，但也有一定聯(lián)系。資本經(jīng)營是資產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，也是資產(chǎn)經(jīng)營的高級形態(tài)。資本經(jīng)營直接目的和最終目的是取得投資回報，而不考慮經(jīng)營標(biāo)的的實物形態(tài)。資產(chǎn)經(jīng)營通過特定實物形態(tài)的產(chǎn)品占領(lǐng)市場，通過產(chǎn)品取得回報，直接目的是占領(lǐng)市場，最終目的是取得回報。
　　資產(chǎn)經(jīng)營的核心是并購（兼并與收購）。因為，并購概念的通說，即兼并與收購是一種通過轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)或控制權(quán)的方式實現(xiàn)企業(yè)擴張和發(fā)展的經(jīng)營手段，最能清晰明了地說明所有資本經(jīng)營，包括產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組、聯(lián)合、合并等形式的實質(zhì)。無論是我們廣泛聽到的兼并、收購、產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組
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國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性重組，首當(dāng)其沖的就是要讓資產(chǎn)充分流動起來，形成規(guī)范化的資本市場。與此同時，中國企業(yè)要從傳統(tǒng)的產(chǎn)品經(jīng)營上升到資本運營，改變那種僅僅依靠外延式擴張求發(fā)展的原始操作模式，取得超常規(guī)發(fā)展和可持續(xù)的發(fā)展。
　　二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
　　購并我們一般叫做外部交易戰(zhàn)略，通過并購你獲得或者換取了新的外部資源。而資產(chǎn)重組在很多時候也是內(nèi)部管理戰(zhàn)略的一個有效手段，即通過重組，你可以重新配置和調(diào)整企業(yè)的內(nèi)部資源。當(dāng)然資產(chǎn)重組和并購是可以結(jié)合進行的，有時甚至是同時并行地操作的�？偠灾�，當(dāng)事人通過實施重組、購并的活動，達到資源優(yōu)化配置，使企業(yè)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整，如組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等等。有時還可以通過重組和并購活動達到資源優(yōu)勢互補，能夠獲得超常規(guī)發(fā)展的資源。只有優(yōu)勢企業(yè)，即在行業(yè)中或管理上具有某種優(yōu)勢的企業(yè)，通過購并使其優(yōu)勢得以充分地發(fā)揮，或使其獲得新的資源優(yōu)勢，這種意義上的擴張才叫做低成本擴張。至于那種只達到一方獲利的交易，因為社會財富本身沒有增量，因為你的低成本獲得是其他人的高成本付出，不是我們所說的意義上的低成本擴張。另一方面，低成本進入的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也可以理解為，你雖然其他方面有很強的優(yōu)勢，但你涉及到新領(lǐng)域時（現(xiàn)代社會任何行業(yè)或領(lǐng)域都有自己的進入障礙或叫做門檻），你不懂此行業(yè)，或知之不多，或從零起步，那么肯定你的成本將很高。但你通過重組的方法或通過購并的方法獲得一個進入其他領(lǐng)域的比較初步的基礎(chǔ)和臺階，比如你有現(xiàn)成的廠房、現(xiàn)成的經(jīng)營管理機構(gòu)或?qū)ο鄳?yīng)的市場有一定占有率，這樣的擴張才叫低成本擴張。因為這比你從零起步，肯定是低成本經(jīng)營。從這個意義講，通過購并是可以實現(xiàn)這種交易目的的。同時通過購并活動企業(yè)可以獲得新的資源，這種例子比較多，不管是人才、市場、管理等。有些企業(yè)也可以獲得新的資產(chǎn)。有的企業(yè)通過購并、重組來進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營范圍的調(diào)整，實施企業(yè)經(jīng)營重心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。比如有的企業(yè)原來攤子鋪得太大、太寬，多種業(yè)務(wù)混合經(jīng)營，核心業(yè)務(wù)不突出，這樣你就得收縮，要卸掉包獄、調(diào)整結(jié)構(gòu)、減輕負擔(dān)、盤活資產(chǎn)，然后把自己的各種資源集中在自己有優(yōu)勢的核心業(yè)務(wù)和核心產(chǎn)品上來。這方面國際上的例子較多
　　三、并購的動因與效應(yīng)
　　并購的動因是指并購的動力及原因并購的效應(yīng)即并購所能達到的效果和反應(yīng)。動因和效應(yīng)是緊密聯(lián)系的，前者是因，后者是果；前者是并購者雙方對并購行為結(jié)果的期望，后者是并購行為期望的結(jié)果；前者是為什么并購，后者是并購后怎么樣。
　　一、并購動因
　　擴大規(guī)模，降低成本費用
　　市場份額和戰(zhàn)略地位
　　品牌經(jīng)營和知名度
　　壟斷利潤
　　滿足企業(yè)家的成功欲
　　股東不愿意繼續(xù)經(jīng)營企業(yè)，索性賣掉企業(yè)
　　股東通過賣掉企業(yè)使創(chuàng)業(yè)投資變現(xiàn)或?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)業(yè)人力資本化
　　企業(yè)陷入困境，通過被兼并尋求新的發(fā)展
　　通過被有實力的企業(yè)兼并或交換股份，背靠大樹好乘涼
　　通過兼并獲得資金、技術(shù)、人才、設(shè)備等外在推動力
　　二、并購效應(yīng)
　　存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合效應(yīng)
　　資產(chǎn)與經(jīng)營者的結(jié)合效應(yīng)
　　經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換效應(yīng)
　　劣質(zhì)資產(chǎn)淘汰效應(yīng)
　　產(chǎn)業(yè)升級換代效應(yīng)
　　四、并購的類型
　　一、按照被并購對象所在行業(yè)來分，并購分為橫向購并、縱向購并和混合購并。
　　橫向購并是指為了提高規(guī)模效益和市場占有率而在同一類產(chǎn)品的產(chǎn)銷部門之間發(fā)生的并購行為。
　　縱向購并是指為了業(yè)務(wù)的前向或后向的擴展而在生產(chǎn)或經(jīng)營的各個相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的并購行為。
　　混合購并是指為了經(jīng)營多元化和市場份額而發(fā)生的橫向與縱向相結(jié)合的并購行為。
　　二、按照并購的動因分，并購可分為：
　　規(guī)模型購并，通過擴大規(guī)模，減少生產(chǎn)成本和銷售費用。
　　功能型購并，通過購并提高市場占有率，擴大市場份額。
　　組合型購并，通過并購實現(xiàn)多元化經(jīng)營，減少風(fēng)險。
　　產(chǎn)業(yè)型購并，通過購并實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營一體化，擴大整體利潤。
　　成就型購并，通過并購實現(xiàn)企業(yè)家的成就欲。
　　三、按照并購后被并一方的法律狀態(tài)來分，有三種類型：
　　新設(shè)法人型，即并購雙方都解散后成立一個新的法人。
　　吸收型，即其中一個法人解散而為另一個法人所吸收。
　　控股型，即并購雙方都不解散，但一方為另一方所控股。
　　四、按照并購方法來分，可分為：
　　現(xiàn)金支付型品牌特許型換股并購型
　　以股換資型托管型租賃型
　　承包型安置職工型合作型
　　合資型劃撥型債權(quán)債務(wù)承擔(dān)型
　　杠桿收購型管理者收購型聯(lián)合收購型
　　五、兼并的形式
　　兼并、收購和重組是作為企業(yè)進行資本擴張的最重要也是最有效的途徑之一，是資本運營的核心。
　　控股式兼并：即公司通過購買企業(yè)的股權(quán)，達到控股，對被兼并方擁有控制權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)，實現(xiàn)兼并的方式；
　　購買式兼并：即購買企業(yè)資產(chǎn)的兼并方式，可采取一次性購買和分期購買方式進行，以取得對被兼并企業(yè)的資產(chǎn)的全部經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)；
　　承擔(dān)債務(wù)式兼并：即在資產(chǎn)與債務(wù)等價的情況下，公司以承擔(dān)被兼并方債務(wù)為條件接受其資產(chǎn)的方 ……（未完，全文共11388字，當(dāng)前僅顯示2709字，請閱讀下面提示信息。收藏《淺談企業(yè)并購》）