淺談中國證券市場的監(jiān)管

目錄/提綱：……
一、證券市場的概念
二、中國證券市場的發(fā)展歷程
（一）債券市場是中國證券市場的發(fā)展的先驅(qū)
（二）股票市場是中國證券市場的制度性突破
（三）基金的產(chǎn)生的中國的證券市場的完善
三、證券市場的監(jiān)管的原則
（一）公開原則
（二）公正原則
（三）依法監(jiān)管原則
（四）國家管理和自我約束相結(jié)合的原則
四、目前中國證券市場監(jiān)管存在的問題及其對策
（一）企業(yè)上市資格審查制度缺少透明度和監(jiān)督
（四）目前在監(jiān)管中缺少預(yù)防機(jī)制，還主要處于事后處理階段
……

　　中國股市連續(xù)6年的熊市與中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展的背景極其不和諧的，這在國際股票市場上也是少見的。再加上前不久的證監(jiān)會的“王小石”事件，這與我國在證券市場在監(jiān)管的不力不無關(guān)系，因此我們很有必要對證券市場的監(jiān)管進(jìn)行重新思考。
　　一、 證券市場的概念
　　市場是商品交換的場所。證券市場是指籌資者發(fā)行和投資者買賣各種有價證券的活動場所。隨著現(xiàn)代通信水平和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，證券市場也開始趨于無形。馬克思曾經(jīng)對它的出現(xiàn)給與了很高的評價。它為在社會范圍內(nèi)資金的_流動創(chuàng)造了條件，為資金的持有者和需求者之間搭起了一座橋梁，實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。
　　從證券市場的基本特性出發(fā)，它是金融市場中以股票、公司債券和政府債券等有價證券交易買賣形成的長期資本市場。
　　證券市場按其職能分可以分為證券發(fā)行市場和證券流通市場。證券發(fā)行市場本質(zhì)是通過一種縱向的關(guān)系把發(fā)行者和投資者聯(lián)系在一起。證券流通市場本質(zhì)是通過一種橫向的關(guān)系把買賣雙方聯(lián)系在一起。發(fā)行市場和流通市場是相互制約
……（新文秘網(wǎng)http://120pk.cn省略685字，正式會員可完整閱讀）……　
話說就是老百姓把錢存到銀行，銀行再轉(zhuǎn)貸給企業(yè)，這樣是一種間接融資方式。改革開放以前和改革開放初期，基本上是以間接融資為主。但在80年代中后期，尤其是90年代以來，直接融資以股票這種形式的融資方式迅速擴(kuò)大。比如我們的上市公司由90年代初期的七、八只股票發(fā)展到現(xiàn)在已突破1000家，這是一個重大的進(jìn)步，可以說它對整個經(jīng)濟(jì)_的改革都是一個重大的推進(jìn)。
　�。ㄈ┗鸬漠a(chǎn)生的中國的證券市場的完善
　　所謂基金是一種大眾化的投資工具，集中眾多投資者的閑散資金，形成大額資本，委托專門投資機(jī)構(gòu)，由專家經(jīng)營管理，采取投資組合策略分散投資實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險高收益。它使即使有少量資金和沒有投資專業(yè)知識的人進(jìn)行證券投資成為可能，通過分工降低消息的不對稱性，降低了證券市場進(jìn)入的門檻促進(jìn)了證券市場的發(fā)展和完善。
　　我國證券投資基金開始于1998年3月，從第一批基金管理公司設(shè)立起，我國基金業(yè)的發(fā)展大致經(jīng)歷了基金試點(diǎn)階段、老基金清理規(guī)范階段和市場化發(fā)展三個階段。七年來，我國基金業(yè)順應(yīng)資本市場發(fā)展和對外開放的趨勢，積極進(jìn)取，加快發(fā)展，獲得了長足進(jìn)步。證券投資基金已經(jīng)初具規(guī)模，成為我國證券市場的重要機(jī)構(gòu)投資力量和廣大投資者的重要投資工具
　　三、 證券市場的監(jiān)管的原則
　　單純依靠市場的力量，并不能使一個市場自動接近有效市場。證券市場也不例外，監(jiān)管總得有個原則和標(biāo)準(zhǔn)。因此要更好地監(jiān)管好證券市場，我們必須搞清監(jiān)管。
　　（一）公開原則
　　公開原則是指在法規(guī)和制度的基礎(chǔ)上，保障有關(guān)債券發(fā)行和上市公司的信息公布于眾，來降低內(nèi)部人和外部人的信息不對稱。如果債券市場運(yùn)作缺乏透明度，即使再有效的法律制度也只是一紙空文，不起任何作用。
　�。ǘ┕瓌t
　　公正原則是指證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，要公正辦事、公正執(zhí)法、當(dāng)不同利益團(tuán)體發(fā)生矛盾和沖突是要做到公正第一。在監(jiān)督管理中只有做到公正原則，才能維護(hù)各方面的合法權(quán)益，保護(hù)證券市場健康有序的運(yùn)轉(zhuǎn)。
　�。ㄈ┮婪ūO(jiān)管原則
　　對證券的監(jiān)管必須有明確的法律依據(jù)，這是有證券市場的特殊性決定的。它與其他市場不同，其他市場只要滿足買賣雙方的要求就能成交，相比之下關(guān)系比較簡單，但是證券市場，尤其是股票的交易買賣，關(guān)系極為復(fù)雜、并且持續(xù)的時間比較長，不僅反復(fù)不斷，并且價格時漲時落，加上證券市場對國民經(jīng)濟(jì)有著極其重要的影響，因此必須有配套的法律保障，才能使其健康的發(fā)展。
　　依法監(jiān)管包括兩層的含義：（1）立法必須完善（2）有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)格。
　　（四）國家管理和自我約束相結(jié)合的原則
　　所謂國家管理，就是通過國家頒布相關(guān)的法律和規(guī)章制度，對證券市場的管理。
　　所謂自我約束既是自律，是指債券投資的參與者通過自律機(jī)構(gòu)，來自我約束自己的行為。國家的管理是強(qiáng)制的因素，沒有強(qiáng)制的力量是沒有保障的；同時沒有自我約束再強(qiáng)大的國家管理機(jī)構(gòu)，再嚴(yán)密的法規(guī)也是難于奏效的。因此兩者要相互結(jié)合。
　　四、目前中國證券市場監(jiān)管存在的問題及其對策
　　（一） 企業(yè)上市資格審查制度缺少透明度和監(jiān)督
　　一家企業(yè)能否發(fā)行股票，最終要過中國證監(jiān)會這一環(huán)，證監(jiān)會的決定則以發(fā)審委的審核意見為基礎(chǔ)。發(fā)審委是企業(yè)能否發(fā)行股票的關(guān)鍵。
　　前不久中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部（發(fā)審委）工作處副處長的王小石受賄被逮捕。 此事件的發(fā)生是值的讓我們?nèi)シ此嫉�。正與證監(jiān)會缺少有效的監(jiān)督力量分不開的，缺少一種制衡的力量沒有監(jiān)督是很容易發(fā)生腐敗的。
　　對策：1、將發(fā)審委委員的名單進(jìn)行公示，以便讓社會各界對這些候選人情況有充分了解，甚至可以對他們的資質(zhì)、業(yè)務(wù)能力等提出意見 ……（未完，全文共3811字，當(dāng)前僅顯示1925字，請閱讀下面提示信息。收藏《淺談中國證券市場的監(jiān)管》）