論文：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中國(guó)農(nóng)戶儲(chǔ)蓄行為——使用微觀家庭面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

目錄/提綱：……
一、引言
二、模型
（一）家庭收入過(guò)程的構(gòu)造
（二）家庭財(cái)富水平的回歸模型
三、數(shù)據(jù)
5、h070包括生活用房及其建筑設(shè)施和生活耐用物品
6、h280包括債券和股票
8、，家庭勞動(dòng)力占比，農(nóng)村勞動(dòng)力占比
四、計(jì)量分析結(jié)果
（一）收入沖擊的分布特征
（二）收入過(guò)程的估計(jì)結(jié)果
（三）預(yù)防性儲(chǔ)蓄
1、p值為方差－穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)差
2、***和*表示顯著水平分別為1%和10%
4、1995-1999年IV：，1987-1991年IV：
5、兩個(gè)樣本分別在1%和5%的顯著水平上通過(guò)過(guò)度識(shí)別約束檢驗(yàn)，，
五、結(jié)論
1、農(nóng)戶面臨的收入不確定性降低
2、90年代中后期農(nóng)戶的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)顯著增強(qiáng)
……
論文：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中國(guó)農(nóng)戶儲(chǔ)蓄行為——使用微觀家庭面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

內(nèi)容提要：本文從微觀層面研究了從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間中國(guó)農(nóng)戶家庭儲(chǔ)蓄的關(guān)鍵性行為特征，尤其是預(yù)防性儲(chǔ)蓄。該研究使用全國(guó)農(nóng)村固定觀察點(diǎn)農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)構(gòu)造了1987-1991年和1995-1999年兩個(gè)時(shí)期的大樣本家庭面板數(shù)據(jù)，用其對(duì)家庭收入過(guò)程進(jìn)行估計(jì)，提取了收入不確定性的直接變量——收入波動(dòng)的方差，進(jìn)而估計(jì)家庭財(cái)富水平對(duì)不確定性的回歸模型。兩時(shí)期的對(duì)比研究表明持久性收入對(duì)家庭財(cái)富積累有著穩(wěn)定的作用；中國(guó)農(nóng)戶的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)顯著，且在上世紀(jì)90年代中后期家庭收入不確定性降低的情況下反而增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間中國(guó)農(nóng)村消除風(fēng)險(xiǎn)性的社會(huì)制度安排缺失以這樣一種矛盾的方式深刻地表現(xiàn)出來(lái)。
關(guān)鍵詞：農(nóng)戶預(yù)防性儲(chǔ)蓄 收入不確定性 流動(dòng)性約束 財(cái)富

Saving Behavior of Farm Households in Transitory China：An Empirical Analysis Using Micro Household Panel Data

Abstract: This paper e*amines individual saving behavior of Chinese farm households during the transition from central planning to a market economy, especially precautionary motive for saving. My
……（新文秘網(wǎng)http://120pk.cn省略1063字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
財(cái)富水平的定量關(guān)系。相比已有研究本文具有三個(gè)優(yōu)點(diǎn)：一是使用更符合理論要求的大樣本微觀家庭面板數(shù)據(jù)；二是從收入過(guò)程中提取收入不確定性的直接變量，不再使用替代變量；三是直接將收入不確定性和財(cái)富水平而不是當(dāng)期消費(fèi)聯(lián)系起來(lái)。對(duì)于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型家庭，如果面臨的不確定性增大，就會(huì)減少當(dāng)期消費(fèi)增加儲(chǔ)蓄，但這并不必然導(dǎo)致當(dāng)期消費(fèi)持續(xù)性地縮減。因?yàn)楫?dāng)財(cái)富增加到新的目標(biāo)水平時(shí)，便達(dá)到“緩沖存貨資產(chǎn)”的穩(wěn)態(tài)，此時(shí)平均消費(fèi)大致等于平均收入，財(cái)富穩(wěn)定在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)水平上。因此，當(dāng)期消費(fèi)與收入不確定性之間沒(méi)有明確的關(guān)系。然而，只要家庭面臨的不確定性增大，就需要調(diào)整“緩沖存貨”水平以適應(yīng)新的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，所以財(cái)富水平和收入不確定性之間存在著明確的正相關(guān)關(guān)系。
本文其他部分作如下安排：第2部分建立理論模型，包括家庭收入過(guò)程的構(gòu)造和財(cái)富回歸方程的建立；第3部分說(shuō)明數(shù)據(jù)的處理問(wèn)題；第4部分給出計(jì)量分析結(jié)果，最后是結(jié)論。
二、模型
（一）家庭收入過(guò)程的構(gòu)造
最早探討家庭收入波動(dòng)的是Hall and Mishkin(1982)，他們將收入波動(dòng)分解為持久性收入波動(dòng)和暫時(shí)性收入波動(dòng)，并集中關(guān)注了消費(fèi)對(duì)收入的短期動(dòng)態(tài)反應(yīng)。Carroll (1992)在此基礎(chǔ)上發(fā)展了對(duì)典型家庭的收入不確定性建模的新方法，假定勞動(dòng)收入等于持久性收入乘以暫時(shí)性收入沖擊，即,[ 又稱為人力資本收入或非資本收益，不包括資產(chǎn)收益、地租、紅利、利息及類似收益。消費(fèi)理論中的很多命題都與勞動(dòng)收入與資本收入的區(qū)別有關(guān)，因?yàn)楹笳呤窍惹巴顿Y的果實(shí)，所以它是理論試圖解釋的現(xiàn)象的一部分。另外，遵循消費(fèi)文獻(xiàn)的傳統(tǒng)，勞動(dòng)收入是超出消費(fèi)者控制的變量，而資本收入取決于消費(fèi)者的資產(chǎn)及其組合，因此起碼部分地被消費(fèi)者自己控制著。] 而持久性收入以速度增長(zhǎng)，即。Carroll和Samwick(1997)擴(kuò)展了收入過(guò)程的分析，將暫時(shí)性收入沖擊和持久性收入沖擊都引入模型，以證明家庭持有財(cái)富的一個(gè)很大動(dòng)機(jī)是在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中用以平滑消費(fèi)。本文使用該收入過(guò)程模型，即
(1)
(1)式兩邊取對(duì)數(shù)得，

經(jīng)整理可得，
(2)
其中，。家庭在期的勞動(dòng)收入為，持久性收入為，當(dāng)不存在暫時(shí)性收入沖擊，即時(shí)，。和分別為暫時(shí)性收入沖擊和持久性收入沖擊的對(duì)數(shù)，進(jìn)一步假定它們獨(dú)立且服從正態(tài)分布,[ 本文第4部分將檢驗(yàn)這個(gè)假定。] 即有
(3)
令的一階差分為，

整理可得，
(4)
由于是家庭生命周期和總量生產(chǎn)率提高引起的收入增長(zhǎng)，故假定它可由前一期的家庭特征向量和總量增長(zhǎng)因子預(yù)報(bào)（通常用時(shí)間變量代替）。由(4)式可計(jì)算收入的條件均值和條件方差：
(5)
就是需要估計(jì)的家庭收入波動(dòng)的方差（由于使用的面板數(shù)據(jù)時(shí)間跨度只有5年，故不再分別估計(jì)和）。已有文獻(xiàn)通常采用以下方法來(lái)估計(jì)：對(duì)期的家庭特征向量和時(shí)間趨勢(shì)作回歸，模型預(yù)測(cè)值就是的估計(jì)量，殘差項(xiàng)便是，因此殘差項(xiàng)的樣本方差即為的估計(jì)值。
（二）家庭財(cái)富水平的回歸模型
從收入過(guò)程提取了不確定性后，下一步就是建立家庭財(cái)富水平的回歸模型。生命周期假說(shuō)表明除了收入不確定性以外，財(cái)富水平還受到其他一些因素的影響，因此解釋變量應(yīng)該包括一組家庭人口統(tǒng)計(jì)學(xué)變量和持久性收入(Carroll,1997)
模型為
(6)
其中，，代表家庭收入不確定性。為家庭財(cái)富水平，為持久性收入，用家庭在樣本期的平均收入替代，為家庭特征向量，用來(lái)控制生命周期因素對(duì)財(cái)富水平的影響。在回歸時(shí)，財(cái)富水平分別取兩個(gè)樣本的中點(diǎn)年份(1989和1997)的值，以對(duì)應(yīng)于樣本期的收入波動(dòng)。
在(6)式的估計(jì)中，一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是如何處理度量誤差引起的估計(jì)偏誤。收入度量誤差的存在幾乎是不可置疑的，令為真實(shí)收入，為家庭報(bào)告收入，則有

為收入度量誤差，將上式帶入(4)整理可得

則有。
顯然，估計(jì)得到的收入波動(dòng)方差大于家庭實(shí)際面臨的不確定性。由于度量誤差可能隨家庭而改變，因此，經(jīng)典的含誤差變量(CEV)的假定成立，的OLS估計(jì)量向零偏誤，這里使用工具變量法(IV)來(lái)解決度量誤差引起的內(nèi)生性問(wèn)題。
三、數(shù)據(jù)
本文使用的數(shù)據(jù)來(lái)自全國(guó)農(nóng)村固定觀察點(diǎn)農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)。該系統(tǒng)對(duì)全國(guó)300個(gè)觀察村，2萬(wàn)多個(gè)農(nóng)戶進(jìn)行連續(xù)調(diào)查，構(gòu)成了一套良好的農(nóng)戶家庭面板數(shù)據(jù)。本文采用分布在江蘇、浙江、安徽、河南、山西、吉林、湖南、廣東、四川和甘肅10省124個(gè)固定觀察村，20619個(gè)農(nóng)戶在1987—1999年間的調(diào)查數(shù)據(jù)，調(diào)查表包括了人口與勞動(dòng)力情況、資產(chǎn)情況等九部分共439個(gè)變量。由于1992和1994年沒(méi)有進(jìn)行常規(guī)調(diào)查，因而無(wú)法構(gòu)造1987—1999連續(xù)13年的面板數(shù)據(jù)，但大多數(shù)樣本農(nóng)戶在1987—1991年和1995—1999年間都被連續(xù)調(diào)查。為了盡量延長(zhǎng)面板數(shù)據(jù)的跨期，剔除了在上述兩個(gè)樣本期間缺失兩年及以上數(shù)據(jù)的調(diào)查戶。另外，農(nóng)村中的“五保戶”和沒(méi)有勞動(dòng)力的家庭無(wú)法獲得勞動(dòng)收入，僅能依靠政府補(bǔ)貼度日，應(yīng)該從樣本中剔除。家庭常住人口變動(dòng)較大和沒(méi)有主營(yíng)產(chǎn)業(yè)是導(dǎo)致農(nóng)戶家庭收入波動(dòng)的重要來(lái)源，也被剔除以保持收入波動(dòng)方差估計(jì)量的穩(wěn)健性，即對(duì)于所有樣本戶，的估計(jì)量只是一個(gè)相對(duì)保守的結(jié)果。經(jīng)過(guò)篩選，兩個(gè)樣本中分別還剩下2029和1924戶。
模型(4)和(6)中有三類變量，分別是家庭勞動(dòng)收入、財(cái)富水平和家庭特征向量，而調(diào)查表并沒(méi)有直接提供 ……（未完，全文共16598字，當(dāng)前僅顯示2985字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中國(guó)農(nóng)戶儲(chǔ)蓄行為——使用微觀家庭面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析》）