論文：不可替代要素、壟斷力與租金分配

論文：不可替代要素、壟斷力與租金分配

內(nèi)容提要：由于資產(chǎn)專用性及套牢效應，事前談判達成的產(chǎn)權安排至為關鍵。不同的產(chǎn)權安排決定了要素所有者不同的收入獲取方式，并形成不同的激勵。但無論關于專用性資產(chǎn)的事前談判，還是關于非專用性資產(chǎn)的事后談判都不能脫離市場，只能在市場約束下進行。盡管要素所有者獲取收入的方式不同，但其收入最終決定于相關市場。本文將分析不同性質(zhì)的要素在創(chuàng)造企業(yè)租金中的作用，以及它們?nèi)绾卧谑袌黾s束下參與企業(yè)收益的分配。本文將證明，無論在什么產(chǎn)權安排下，競爭性要素所有者的收入都只能補償所投入的要素成本，而不可替代性要素作為租金創(chuàng)造者，其所有者在市場競爭中會獲得全部租金。
關 鍵 詞：不可替代要素，核心資源，壟斷力，租金

Non-Substitutable Inputs, Monopoly Power and the Distribution of Rents

Abstract: The allocation of ownership in the initial contract is of great importance due to the asset specifity and hold-up effect. The way an input owner gets his income changes as the allocation of ownership, so does his incentive to invest e*-ante. However, market constraints are indispensable for the e*-ante negotiation on the specific assets as w
……（新文秘網(wǎng)http://www.120pk.cn省略1184字，正式會員可完整閱讀）……　
00）。不斷的事后談判意味著要素所有者不斷重新進入市場，在市場約束下選擇自己的行為，構造新的合約關系，分享合作生產(chǎn)收益。
這些未被捆綁的非專用要素既可能是如普通工人、通用機器設備等易于替代的競爭性要素，也可能是不可完全替代的生產(chǎn)要素，如關鍵性設備、自然資源、技術訣竅、獨特的企業(yè)文化或制度、供銷渠道、商譽甚至創(chuàng)意等實物和非實物資源。
經(jīng)濟理論對要素所有者的市場行為及要素定價已有相當充分的討論。但是由于在事實上把企業(yè)視為真實實體（real entity），首先，企業(yè)文化、制度、商譽等都被簡單地視為企業(yè)本身擁有的資源，從而未能充分說明創(chuàng)造這些資源的要素在企業(yè)租金創(chuàng)造和分配中的作用；其次，企業(yè)合約關系往往被簡單化為企業(yè)與要素所有者的關系，并通常以企業(yè)作為壟斷買方說明要素價格。因此，租金被認為是由企業(yè)創(chuàng)造，并將以利潤的形式為持有企業(yè)剩余控制權的雇主所有。上世紀七十年代以來，一些作者（Scully, 1974；Rosen, 1981；Rosen & Sanderson, 2001； Garcia-del-Barrio & Pujol, 2004）分析了體育明星作為要素市場壟斷賣方的收入問題，但并未在理論上將不可完全替代要素在租金創(chuàng)造中的作用及如何參與租金分配的分析一般化。
如果把企業(yè)視為一個特殊的要素市場（張五常，1983），只是由相關要素所有者的特殊合約關系所構造的“法律虛擬（legal fiction）”（Alchain & Demsetz, 1972；Jensen & Meckling, 1976；Klein, Crawford & Alchian, 1978），“企業(yè)”自身就不可能擁有任何資源，企業(yè)所擁有的一切都只能來自相關要素所有者投入的資源或要素。并且，不是要素所有者與企業(yè)，而是要素所有者之間在市場約束下通過談判達成合約，將不同要素組合起來進行生產(chǎn)，銷售產(chǎn)品獲得收益，最后分配租金。
我們的研究將首先證明，企業(yè)所投入的不可完全替代的生產(chǎn)要素直接或間接地形成了企業(yè)的核心資源，從而使企業(yè)獲得了市場_及租金收入。進而，作為要素市場的壟斷賣方，不可替代性要素的所有者最終將獲得由它們創(chuàng)造的全部租金，而競爭性要素所有者得到的收入僅能補償其要素成本。然后我們將說明由市場決定的要素收入與企業(yè)產(chǎn)權安排的無關性，即無論在什么產(chǎn)權安排下，都不會改變上述分配結果。最后的結語對需要進一步研究的問題進行了簡要說明。

二、要素可替代性與企業(yè)租金

一個企業(yè)如果投入生產(chǎn)的都是競爭性要素，即可以在競爭性市場被瞬時完全替代的要素，當其有可能獲得大于零的租金收入時，眾多潛在競爭者也會投入完全相同的要素，以完全相同的產(chǎn)品進入市場與之競爭，從而壓低產(chǎn)品價格直至等于平均成本。因此，在邏輯上，完全使用競爭性要素的企業(yè)不可能獲取大于要素成本[ 這里所說的要素成本是該要素投入其他用途可能得到的最高收入，而非其就職企業(yè)所支付的要素價格。在不同條件下，要素所有者得到的報酬可能等于也可能高于要素成本，我們將在下文論述。]的收入，只能在補償要素成本條件下達到產(chǎn)出均衡。這也是競爭均衡理論描述的結果。如果一個企業(yè)在市場上獲得了正值的租金，且沒有在競爭中消散，必然是由于它擁有的某種競爭優(yōu)勢構造了進入壁壘（泰勒爾，1997），使得潛在競爭者不能以與其完全相同的方式生產(chǎn)完全相同的產(chǎn)品與之競爭，從而獲得了或多或少的市場壟斷力。企業(yè)的這種競爭優(yōu)勢或“核心競爭力”（core competence）（Prahalad & Hamel, 1990；Wernerfelt, 1984, 1995），來自企業(yè)擁有的“核心資源”（Rajan & Zingales, 1998, 2000；拉詹和津加萊斯，2004）。極端地，只要特定企業(yè)擁有了某種核心資源，潛在競爭者就無法以相同的方式與之競爭，該企業(yè)就能夠憑借市場_獲取壟斷租金。
企業(yè)的核心資源可以分為兩類：一是由要素所有者通過出售、出租或入股等方式直接投入的不可完全替代要素，如礦藏、特殊設備或生產(chǎn)工具、秘密配方、技術訣竅、客戶關系，或者是受政府保護的商標、品牌、版權、專利等知識產(chǎn)權或各類特許經(jīng)營權等等；另一類是如企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、先入優(yōu)勢、商譽、產(chǎn)品特質(zhì)、籌融資渠道、供銷渠道，或者獨特的產(chǎn)權安排、治理結構、組織架構、企業(yè)文化、團隊精神，甚至獨特的點子或創(chuàng)意等企業(yè)“獨有資產(chǎn)”（e*clusive assets）[ 在楊瑞龍和楊其靜（2001）的論文中被譯為“專有資產(chǎn)”。為避免與“專用資產(chǎn)”混淆，本文將其譯為“獨有資產(chǎn)”，并特指第二類核心資源。]。由于企業(yè)通常被視為一個真實實體，獨有資產(chǎn)往往被視為企業(yè)自身運行的產(chǎn)物，是作為實體的企業(yè)資產(chǎn)。但是，如果不把企業(yè)視為一個真實實體，而僅僅是一個特殊的要素市場（張五常，1983），只是由相關要素所有者的特殊合約關系所構造的“法律虛擬”（Jensen & Meckling, 1976），“企業(yè)”本身就不可能擁有任何資產(chǎn)或資源�！捌髽I(yè)”的一切，如前所述的規(guī)模、先入優(yōu)勢、商譽、產(chǎn)品性質(zhì)、籌融資渠道、供銷渠道、獨特的產(chǎn)權安排、治理結構、組織架構、企業(yè)文化、團隊精神等獨有資產(chǎn)，都是運用直接投入的相關生產(chǎn)要素的結果，是直接投入的要素所“生產(chǎn)”出來，為產(chǎn)品生產(chǎn)提供的“中間投入”。
要形成獨有性資產(chǎn)，所投入的要素必然是不可完全替代的。如果特定企業(yè)投入的所有要素都是可以完全被替代的競爭性要素，潛在競爭者就可以通過運用這些要素模仿、學習、復制該企業(yè)的一切，與之競爭。因此，如果特定企業(yè)擁有市場壟斷力，則它必定至少投入了某種不可完全替代的要素，該要素或是直接作為企業(yè)核心資源，或是創(chuàng)造、“生產(chǎn)”出企業(yè)獨有資產(chǎn)，從而才有可能在產(chǎn)品市場上獲得超過要素成本的收入。因此，企業(yè)的壟斷力及壟斷租金，最終來自所投入的不可完全替代性生產(chǎn)要素。例如，自然壟斷如果來自巨大的初始資金投入，不管該巨額資金來自特定企業(yè)成員自身的積累，還是企業(yè)在非競爭性金融市場上搶先融資，還是由于特定的個人或團隊開拓新的融資渠道或融資方式從而有效運用了金融市場，只要其他潛在競爭者受到資金規(guī)模限制而不能進入，巨額資金作為核心資源所帶來的自然壟斷及壟斷租金就是資金所有者投入、或相關個人或團隊的行為結果 ……（未完，全文共13975字，當前僅顯示3324字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：不可替代要素、壟斷力與租金分配》）